近日，工銀瑞信基金連續(xù)發(fā)布多份公告，該公司管理規(guī)模超200億元人民幣的基金經(jīng)理袁芳，離任了5只在管基金，其中3只由同事修世宇、鄢耀、杜洋接任，另外2只則由原來(lái)的搭檔繼續(xù)掌管。

袁芳的離任原因是“工作調(diào)整”，雖仍在工銀瑞信基金工作，但今后的職位暫不得而知。2022年以來(lái)，基金經(jīng)理離任現(xiàn)象頗受關(guān)注，數(shù)量已是居高不下，截至今年11月23日，今年以來(lái)共有125家基金公司的283位基金經(jīng)理離任。

200億基金經(jīng)理袁芳離任

(資料圖)

資料顯示，袁芳擁有超過(guò)15年的證券從業(yè)經(jīng)歷，于2011年加入工銀瑞信，后擔(dān)任權(quán)益投資部投資副總監(jiān)、基金經(jīng)理。2015年12月30日，她開(kāi)始擔(dān)任工銀文體產(chǎn)業(yè)股票的基金經(jīng)理，這也是袁芳的代表產(chǎn)品。

從2019年開(kāi)始，工銀文體產(chǎn)業(yè)股票A的規(guī)模快速壯大，2020年和2021年都維持在百億元。不過(guò)，截至2022年三季度末，工銀文體產(chǎn)業(yè)股票A的資產(chǎn)凈值降至約82.50億元，C類(lèi)份額的資產(chǎn)凈值約為2.21億元。

袁芳任職以來(lái)，工銀文體產(chǎn)業(yè)股票A的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗，任內(nèi)總回報(bào)達(dá)226.69%，同類(lèi)排名為3/147。但是，今年以來(lái)，該基金的回報(bào)情況較差，年內(nèi)回報(bào)率為-22.23%。

另外，工銀文體產(chǎn)業(yè)股票雖然名為“文體”，但由于這幾年相關(guān)行業(yè)表現(xiàn)較差，因此，與不少同類(lèi)題材的基金相似，它們投資的股票也是五花八門(mén)，被外界質(zhì)疑存在“風(fēng)格漂移”的嫌疑。截至2022三季度末，工銀文體產(chǎn)業(yè)股票前十大重倉(cāng)股分別為：保利發(fā)展、安琪酵母、青島啤酒、瀘州老窖、中航光電、伊利股份、寧德時(shí)代、藥明康德、海康威視、銳科激光。

袁芳離任工銀文體產(chǎn)業(yè)股票后，由工銀瑞信研究部總經(jīng)理(牽頭權(quán)益投資部工作)、基金經(jīng)理修世宇接任。修世宇有15年的工作經(jīng)驗(yàn)，于2012年加入工銀瑞信，只是，修世宇實(shí)操的基金產(chǎn)品并不多，在2014年10月至2018年2月管理過(guò)工銀瑞信高端制造行業(yè)股票，任內(nèi)回報(bào)為-1.20%。

自2017年6月起，修世宇還與另一位基金經(jīng)理共同管理了工銀瑞信工業(yè)4.0股票，只是該基金收益表現(xiàn)并不佳，在2018年12月就進(jìn)行了清盤(pán)。該基金在修世宇任內(nèi)回報(bào)為-25.10%。2022年8月22日，他再度擔(dān)任工銀瑞信高端制造行業(yè)股票的基金經(jīng)理，9月9日又開(kāi)始管理工銀瑞信穩(wěn)健成長(zhǎng)混合。目前看，這兩只產(chǎn)品的收益不佳，但由于時(shí)間較短，未來(lái)走勢(shì)仍需觀察。

封閉期產(chǎn)品變更基金經(jīng)理引爭(zhēng)議

另外4只產(chǎn)品中，工銀科技創(chuàng)新混合和工銀高質(zhì)量成長(zhǎng)混合是袁芳與其他基金經(jīng)理共同管理的，袁芳離任后，繼續(xù)分別由胡志利、李昱管理，截至今年三季度末，這兩只基金的管理規(guī)模分別約為8.56億元、13.77億元，工銀科技創(chuàng)新混合在袁芳任內(nèi)回報(bào)為78.04%，工銀高質(zhì)量成長(zhǎng)A、C在其任內(nèi)回報(bào)為-4.60%、-6.43%。

此前由袁芳單獨(dú)管理的工銀圓興混合和工銀圓豐三年持有混合，分別由鄢耀、杜洋接任。這兩只產(chǎn)品的規(guī)模較大，截至今年三季度末，管理規(guī)模分別約49.75億元、68.77億元，袁芳任內(nèi)回報(bào)分別為29.78%、-31.91%。

5只產(chǎn)品中，工銀圓豐三年持有混合不僅是袁芳任內(nèi)回報(bào)最差的產(chǎn)品，而且由于產(chǎn)品封閉期未結(jié)束就更換基金經(jīng)理也受到關(guān)注。工銀圓豐三年持有混合成立于2021年1月13日，到目前為止存續(xù)了22個(gè)月，距離首輪持有期結(jié)束還有超過(guò)13個(gè)月的時(shí)間。

市場(chǎng)有聲音認(rèn)為：投資者可能是沖著基金經(jīng)理的名氣購(gòu)買(mǎi)了這只產(chǎn)品，如今封閉期未結(jié)束就更換基金經(jīng)理，是否有失公平、對(duì)投資者不負(fù)責(zé)？對(duì)此，一位不愿具名的基金行業(yè)資深分析師對(duì)中新經(jīng)緯表示，基金經(jīng)理變動(dòng)是行業(yè)活力的體現(xiàn)，是行業(yè)常態(tài)，封閉式基金也一樣，投資者應(yīng)該正視。

“該基金的募集是不是以基金經(jīng)理為噱頭來(lái)進(jìn)行，如果是這樣，在一定程度上存在誤導(dǎo)投資者的行為，對(duì)投資者不公平。如果沒(méi)有，也就是說(shuō)投資者不是奔著基金經(jīng)理而來(lái)，那么基金經(jīng)理變動(dòng)本身就是中性的。”他建議，基金公司在產(chǎn)品募集時(shí)應(yīng)當(dāng)?shù)瘜?duì)基金經(jīng)理的宣傳，并建立更好的用人機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制穩(wěn)定投研隊(duì)伍。

對(duì)于封閉式基金基金經(jīng)理的變動(dòng)，有基金經(jīng)理建議修改持有期基金規(guī)則，如果持有期基金的首發(fā)基金經(jīng)理離任，可以給投資者贖回機(jī)會(huì)。不過(guò)，上述分析師并不是很認(rèn)同這種觀點(diǎn)，“投資者投資該基金看重的是什么，或者這個(gè)產(chǎn)品的募集建立在什么基礎(chǔ)上，是公司投研文化和團(tuán)隊(duì)實(shí)力，還是產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，又或是基金經(jīng)理的個(gè)人素質(zhì)？如果是基金經(jīng)理的個(gè)人素質(zhì)，上述觀點(diǎn)就是對(duì)的，否則不一定對(duì)。”

他認(rèn)為，一個(gè)行業(yè)的發(fā)展應(yīng)該建立在業(yè)務(wù)模式、機(jī)制、綜合實(shí)力上，而不是具體一兩個(gè)人的超強(qiáng)能力。

工銀瑞信離任人數(shù)靠前

袁芳不再擔(dān)任上述產(chǎn)品基金經(jīng)理的原因是“工作調(diào)整”，這意味著她并未離開(kāi)工銀瑞信。但有媒體認(rèn)為她有離職傾向。

有如此推斷，與2022年以來(lái)公募基金經(jīng)理離職潮現(xiàn)象有關(guān)，工銀瑞信基金在今年就有多位基金經(jīng)理離職。2011加入工銀瑞信的王君正，在今年9月10日卸任了兩只產(chǎn)品的基金經(jīng)理職務(wù)，彼時(shí)的離任原因是“公司安排”。到9月24日，王君正又卸任4只產(chǎn)品的基金經(jīng)理，原因變成“個(gè)人原因辭職”。工銀瑞信基金今年離職的基金經(jīng)理還有趙憲成、閆思倩、游凜峰、黃安樂(lè)、農(nóng)冰立、王鵬。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月23日，今年以來(lái)共有125家基金公司的283位基金經(jīng)理離任(注：不排除離任基金經(jīng)理還在本公司擔(dān)任其他職務(wù))。其中，工銀瑞信基金目前在職基金經(jīng)理有55人，今年已離任9人，離任數(shù)量位居各公司之首。另外，嘉實(shí)基金、博時(shí)基金、金鷹基金、廣發(fā)基金今年離任的基金經(jīng)理數(shù)量分別為7個(gè)、7個(gè)、6個(gè)、6個(gè)。

招商證券稱，從歷史來(lái)看，公募基金經(jīng)理離職人數(shù)總是伴隨著牛市行情到來(lái)而逐步推向高潮，2007年、2015年基金經(jīng)理離職人數(shù)的階段性高點(diǎn)都驗(yàn)證了這一事實(shí)。2016年以來(lái)，隨著大盤(pán)、價(jià)值風(fēng)格回暖，公募基金整體業(yè)績(jī)大幅跑贏市場(chǎng)，基金經(jīng)理離職數(shù)量逐年增加，2021年達(dá)322人，超過(guò)2015年創(chuàng)歷史年度新高。

改換門(mén)庭的基金經(jīng)理們，不少都選擇進(jìn)入私募行業(yè)，今年以來(lái)，就有董承非、崔瑩、周應(yīng)波等多位明星基金經(jīng)理相繼離開(kāi)公募，創(chuàng)建自己的公司或加盟私募平臺(tái)。

監(jiān)管層正在加強(qiáng)對(duì)公募基金經(jīng)理的管理。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)于今年5月20日發(fā)布的“關(guān)于實(shí)施《公開(kāi)募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》有關(guān)問(wèn)題的規(guī)定”，公募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立員工離職靜默期制度，對(duì)知悉基金投資交易等非公開(kāi)信息的崗位人員設(shè)置一定期限的離職靜默期，基金經(jīng)理等主要投研人員在離職后1年內(nèi)不得從事非公募基金投資管理等工作。公募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立實(shí)施薪酬遞延支付和追索扣回等制度。該辦法強(qiáng)調(diào)，追索扣回的規(guī)定同樣適用于離職人員。

招商證券認(rèn)為，離職靜默期靜默期由之前的3個(gè)月延長(zhǎng)至1年，提高了“公奔私”的門(mén)檻，追索扣回制度適用于離職人員，也意味著公募離職的人員有可能被要求退回獎(jiǎng)金。可見(jiàn)，監(jiān)管頗為關(guān)注人才流失等問(wèn)題，為了促進(jìn)公募基金行業(yè)健康發(fā)展，對(duì)基金經(jīng)理離職的限制和約束愈加嚴(yán)格，有助于促進(jìn)行業(yè)的人才穩(wěn)定和長(zhǎng)期發(fā)展。

標(biāo)簽： 基金經(jīng)理 工銀瑞信