“沒有誰的經歷有我豐富！”說起過去的經歷，金融學副教授周洛華毫不掩飾地一臉自得。與一路在學術訓練之下成長起來的金融學者相比，他的履歷表上顯然內容多得多。祖父是著名歷史學家、社會活動家周谷城，他自己在獲得經濟學博士之后，赴美國達特茅斯學院擔任金融學博士后研究員，又在高校做過研究，寫金融學教科書《金融工程學》，也在外企、國企工作過，還曾在上海寶山區發改委掛職做副主任。

不過在他看來，這些亮眼的經歷，都比不上后來參加國企混合所有制改革時，毅然從體制出走，參與創辦了一家房地產中介互聯網平臺公司。在那里，他經歷了企業生死存亡的煎熬，忍受了各路房東的臉色，以及房地產開發商的反復羞辱。同時，那些手拉手來簽購房合同的年輕夫妻，又給了他堅持下去的動力。

正是這段創業經歷，讓周洛華和別的金融學者相比，本能地會更加關注社會環境和人性在金融活動中的影響。他由此寫出“金融哲學三部曲”，寫完最后一部《估值原理》后，周洛華覺得自己終于在冷冰冰的金融學中加入了“人的靈魂”，“把它交給有血有肉的人”。

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在金融學中加入人類學和社會學

2015年，周洛華和25位同樣來自國企的年輕程序員一起下海。創業初期人手緊張，同時也為了節約開支，周洛華盡管是首任董事長，還是“兼職”做了8個月房產中介。每天，身材高大的他照舊西裝革履出門，但不是像以前一樣出席學術會議或者到活動現場隆重宣布開業，而是風風火火帶著一波波客戶到處看房。一個夏天跑來下，本來就不算白的他曬得更黑了。

那時，他既要參與互聯網平臺的燒錢游戲、解決企業生存所需的巨額資金，又要討好驕傲的房東、巴結有大量房源的開發商，整個人身心俱疲。也正是那段創業經歷，讓他對人性、社會有了更真實而深刻的認識。他意識到，不管是金融學還是經濟學，都不能只看數據、模型、理論，背后還有更為復雜而特定的人類社會運行規則，在悄然支配著與金錢相關的活動。

3年后，直到企業正常運轉，周洛華才不舍地離開，重新回歸學術研究。“上海第一批混合所有制改革試點的26家企業中，我們的企業獲得資金最少、政策扶持最小，體制內資源最少，但卻是如今名氣最大的。”說起這個成績，他非常驕傲。在電梯間的電子廣告屏上看到前同事們投放的廣告，自然也多看幾眼。

從2018年起，周洛華想把過往做個梳理，充滿學術雄心地開始寫“金融哲學三部曲”。之前已經出版了《貨幣起源》和《市場本質》兩部，因為今年春天疫情而耽擱上市的《貨幣起源》，是這個系列的收官之作。綜合來說，“金融哲學三部曲”有個一以貫之的思路，就是試圖突破經濟學、金融學的傳統學術觀點，強調要加入人類學、社會學的觀察視野，尤其注意人性帶來的影響。

在《貨幣起源》中，他認為貨幣是人類進化史中出現的一個新機制，與貨幣相關的制度和安排，與人的本性和人類部落進化過程有關。《市場本質》表面說的是“市場”，其實花了很多篇幅談對人類社會的理解。同時，通過在生活隨處可見的普通事例，談市場本質的問題。比如他母親買菜專用的買菜車，無論誰借來這個小推車，只要被熟悉的菜販看到，都會打折，因為小推車就是買家可信任的“標志物”。

但周洛華也承認，《貨幣起源》和《市場本質》基本是讀書筆記和后續思考，“寫完這兩本書后，我感覺這種類似學術著作的寫作方式已經走到一個死胡同里面。”

金融學的研究對象應該是人

到寫《估值原理》時，周洛華決定用全新的方式來完成。2020年，辭去中國人民大學重陽金融研究院的工作后，他到上海奉賢郊區和浙江舟山漁場做田野調查。之所以選擇漁業，是與其他行業不同，漁民需要面臨兩個巨大的不確定性，一是大海賜予的漁獲數量，二是市場給出的漁獲價格，兩者都存在巨大的“隨機性”，可以生動對應估值現象中的資產價格波動。

隨著深入接觸，周洛華和漁民成為朋友，是他們上訪信件的執筆人、家庭糾紛的傾訴對象、財經新聞的解讀對象，有一次還差點成為鼓動漁民炒股的理財顧問。盡管這些行為與人類學田野調查的初衷違背，但他注意到，與金融相關的人和人之間的互動、恩怨情仇，比“隨機性”更重要，他原本關注的資產估值環境，其實就存在于活生生的社會之中。“市場里才有資產的模型，社會中卻是人和人的關系。理解估值，就一定要先理解人與人之間的關系。”

也正是通過與漁民的接觸，周洛華更加堅定之前創業時就開始形成的觀點——金融學研究的對象不應該是資產，而應該是人。“資產價格之所以發生波動，是人與人之間的關系在調整，一部分人社會地位上升，一部分人社會地位下降；一部分人的自由空間打開，一部分人的自由空間受到約束，從而體現為資產價格變化。”

漁民老徐和老馮在今年的經歷，印證了他的這個判斷。以前，老馮生意做得比較小，和其他漁民關系很一般，是漁民中的“邊緣人”。但老馮其實處理人際關系有一手，疫情封控期間，他拿到防疫車輛通行證，是唯一能把魚從碼頭上運走的人。而其他漁民在封控期間卻不許上岸，只能從老馮那里買吃的，撈到了魚也只能賣給老馮。借此，老馮不管是經濟還是社會地位都在今年順利“翻身”。

而之前生意做得比較好的老余，兩個多月的封控下來，幾乎斷了經濟來源。老余之前又因為做生意向人借了很多錢，多重壓力之下，有一天突然中風倒在地上。“一場疫情，兩個人的命運就發生了巨大的變化。”周洛華很是唏噓，“從這個角度來說，金融學就是一部分人的輸和另外一部分人的贏，最好的情況是全社會一起努力進步，實現共贏，就可以建立起一個正循環的金融體系。”

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