近日，國內SaaS平臺微盟集團（02013.HK）、中國有贊（08083.HK）先后發布2023年半年報，兩家公司雖仍處于虧損狀態，但在經濟復蘇趨勢下，虧損額度明顯收縮，業務數據較去年低點有所回升。

即便如此，SaaS平臺仍面臨巨大增長壓力。此前，“互聯互通”打破過往的電商生態封閉狀態，商家不再單一依靠微盟或有贊等第三方才能與電商平臺之間建立合作；特定經濟形勢下廣告主預算縮緊，紛紛“勒緊褲腰帶”；過度競爭導致的增收不增利，諸多因素促使起家于小商家群體的微盟與有贊將重心轉移至大客戶群體。

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不同之處在于，啟動大客戶戰略較早的微盟依靠騰訊生態，營收增速逐漸實現正向回籠，而有贊在失去快手、降本增效策略主導下，正如有贊創始人兼CEO白鴉所言“這是過去十一年公司成立以來，我們唯一一個既沒有驚喜也沒有意外的半年。”

好在，新的人工智能浪潮下，包括微盟有贊在內的SaaS平臺，積極布局AIGC，希冀通過更高效率的AI產品為客戶提供服務，開拓更大增長空間。

大客戶策略帶來效果

財報數據顯示，微盟上半年營收為12.1億元，較上年同期的9億元增長34.5%，主要是受益于國內經濟韌性復蘇、零售企業數字化需求增長和大客化戰略取得階段性成效。

2018年，微盟提出大客化戰略，當時主要為了對沖疫情期間行業整體下滑的業績。四年多時間以來，大客化戰略效果逐漸顯現，主要體現在ARPU（每用戶平均收益）的提升。2023年上半年，微盟付費商戶數同比略降3%至100092名，環比改善0.5%，主要是商戶流失率受上年遞延效應影響，但APRU同比增長26%至7047元，微盟方面表示大客化戰略取得階段性成果。

在愈加強調投資回報率的當下，按照行業慣例LTV（客戶生命周期內貢獻的收入）/CAC（公司獲取客戶花費的成本）來計算，結果越高越好，也決定了平臺逐漸側重大客戶模式2013年7月發布全員內部信時，白鴉宣布有贊將聚攏公司內部具有大客戶服務經驗、大客戶運營經驗的人才，成立大客戶服務部。

財報電話會上，有贊高管表示目前仍處于軟件行業從傳統定制化到數字化、在線化轉型的過程，在這樣的環境下，有贊不應再去刻意尋找爆發式增長機會，而應聚焦于去做確定性收益的事情，2023年公司仍然以持續提升經營效率為首要經營目標。上半年有贊錄得收入7.24億元，較去年同期減少0.7%。

零售業的SaaS包括訂閱解決方案與商家解決方案。報告期內，微盟訂閱解決方案收入7.06億，同比增21.4%；商家解決方案業務收入約為5.04億元，同比增長58.3%，其中，騰訊視頻號扮演了重要角色，微盟方面表示，微盟商家解決方案在騰訊視頻號廣告業務中取得絕對優勢份額。有贊在報告期內訂閱解決方案收入約4.22億元，較去年同期減少3.9%；商家解決方案收入約3.00億元，較去年同期增加5.7%。

SaaS行業涌入AIGC

雖然微盟有贊商家解決方案收入同比增長，但這也與去年同期因疫情原因導致出現歷史低點有關，整體來看，SaaS平臺付費用戶數量增速下滑，廣告主預算縮緊，平臺亟需尋找能夠打動更多客戶的增長點，此時，以大模型為代表的AIGC機會來臨，SaaS行業試圖借此尋求新的增長策略與業務可能性。

微盟此前推出AI應用型產品微盟WAI，通過開源自研及與百度文心一言、騰訊云行業大模型等AI技術伙伴合作，推進布局“AI+SaaS”。報告期內，微盟云平臺新開發與發布39個云市場應用程序及服務，新增優質生態合作伙伴9家，累計上架應用程序及服務476個，游戲760個，模板及組件1165個。官方數據顯示，“618”期間，商家對微盟WAI的使用量呈倍增趨勢，以SaaS融合場景為例，微盟WAI單周內容生成增幅達到63%，其中公眾號推文增幅400%，種草筆記標題增幅 達257%，輪播圖增幅達到243%。

另外，此前有贊發布首個人工智能產品“加我智能”，目前主要支持圖文推廣和活動策劃兩大場景。其中“圖文推廣”可以根據商品信息、活動信息、推廣渠道和使用場景生成轉化率更好、效果更被喜歡的推廣內容；“活動策劃”能夠清晰理解活動目的并自動跨產品和功能生成營銷活動。

除了微盟有贊，海內外SaaS企業均在加碼AI領域布局，如全球電商SaaS服務平臺Shopify (SHOP.US)于2023年7月26日披露將推出100多項產品更新，融入人工智能技術。今年2月，Shopify便宣布推出AI 自動編寫產品描述的智能工具Shopify Magic，商家可以輸入數個搜索關鍵詞，讓智能工具自動編寫包含這些關鍵詞的產品描述。3月，Shopify宣布將 ChatGPT 助手添加到商店應用程序和網站中，成為首批采用ChatGPT生成移動產品推薦的企業之一。

另外，7月，用友網絡（600588）發布企業服務大模型YonGPT，覆蓋企業財務、人力和業務；8月，金蝶國際（0268.HK）發布金蝶云·蒼穹 GPT 大模型重磅發布，定位為最懂管理的企業級大模型平臺。

光大證券研報分析認為，中小商家使用電商SaaS工具本質上是為了效率的提升，而AI工具一方面是面向顧客的客服類型的對話，另一方面是圖文生成，可以為商家提供更好的銷售建議，有助于商家改進營銷策略，增強消費者購物體驗，商家GMV提升后會有效增強對SAAS 產品使用的黏性，吸引更多商家付費。

AIGC浪潮下，光大證券認為以SaaS為代表的To B產業有望迎來新機遇，建議關注 AIGC 賦能下的CRM、ERP領域，如金蝶國際；在垂類電商領域，關注電商SAAS企業AIGC工具推出進展，如微盟集團、中國有贊、光云科技（688365）等。

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