上市券商2025年業績情況初步浮出水面。
截至1月31日,上市券商2025年業績預告披露同步收官,共有21家發布了業績預告,且均為預喜。其中,20家預增,天風證券(601162)扭虧。
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與此同時,除了業績預告外,中信證券(600030)、招商證券(600999)、光大證券(601788)、華安證券(600909)、國海證券(000750)等5家上市券商,均發布了2025年業績快報,報告期內歸母凈利潤均實現同比兩位數增長。此外,中金財富、麥高證券、中山證券等3家券商也公布了業績增長情況。因此,已有29家券商去年業績情況出爐。
近半數上市券商2025年業績的亮眼表現,反映了證券行業2025年業績的整體向好。開源證券研報表示,2025年股市上漲明顯,交易活躍,投行IPO復蘇,券商經紀、投資收入同比高增驅動凈利潤增長。
6家券商去年凈利潤翻番
從凈利潤增幅來看,目前已披露業績情況的29家券商,有6家券商增幅翻番,19家的增幅下限超過50%。
具體而言,天風證券(601162)去年凈利潤同比增幅超過500%,排名第一,去年實現扭虧為盈。凈利潤約1.25億元至1.85億元,增長520.75%至722.7%。
國聯民生(601456)緊隨其后,去年凈利潤增幅超過400%。預計2025年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤20.08億元,與上年同期(法定披露數據)相比,將增加16.11億元,同比增長406%左右。
湘財股份(600095)去年凈利潤增幅超過200%,至少增長266.41%。凈利潤約4億元至5.5億元,增長266.41%至403.81%。
麥高證券、國泰海通(601211)、長江證券(000783)等3家,去年凈利潤增幅至少翻番,分別增加133.36%、111.00%、101.37%。
國泰海通預計公司2025年年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤275.33億元到280.06億元,與上年同期(130.24億元)相比,將增加145.09億元到149.82億元,同比增加111%到115%。
長江證券預計去年歸屬于上市公司股東的凈利潤約36.95億元,預計實現同比增長101.37%。麥高證券2025年凈利潤為1.65億元,增長133.36%。
其中,錦龍股份(000712)雖然同樣實現扭虧,去年凈利潤約1.97億元至2.86億元,增長171.92%至204.41%。但澎湃新聞記者注意到,其業績變動原因為“報告期內受參股公司東莞證券業績上漲、公司完成轉讓所持有的東莞證券3億股股份、公司與東莞信托有限公司就借款展期相關事項達成展期協議等影響,公司獲得的投資收益大幅增加,推動公司營業總收入同比實現增長、歸屬于上市公司股東的凈利潤實現扭虧為盈。”
同時,錦龍股份控股的中山證券,2025年營收、凈利雙降。錦龍股份披露的《中山證券有限責任公司資產負債表與利潤表(未經審計)》顯示,2025年度,中山證券營業收入為5.50億元,2024年同期為7.76億元;凈利潤2110.21萬元,2024年同期為1.77億元。測算顯示,中山證券2025年的營業收入同比(與前一年同期相較)下降29%,凈利潤同比下降88%。
此外,粵開證券(830899)、華創云信(600155)、國海證券(000750)、華鑫股份(600621)、方正證券(601901)、申萬宏源(000166)、華西證券(002926)、東北證券(000686)、東方證券(600958)、中原證券(601375)、紅塔證券(601236)、中金公司(601995)等券商,去年凈利潤的同比增幅至少在50%。
目前2025年凈利潤規模較大的5家券商是中信證券(300.51億元)、國泰海通(275.33億元至280.06億元)、招商證券(123億元)、申萬宏源(91億元至101億元)、中金公司(85.42億元至105.35億元)。
行業業績整體向好
近半數上市券商2025年業績的亮眼表現,反映了證券行業2025年業績的整體向好。
開源證券研報表示,2025年股市上漲明顯,交易活躍,投行IPO復蘇,券商經紀、投資收入同比高增驅動凈利潤增長,預計2025年上市券商扣非歸母凈利潤同比增加61%,2025年四季度單季度同比增加38%。
“其中,2025年IPO有所復蘇,態勢向好,預計券商大投行業務收入增長。2025年四季度A股IPO單數38單,IPO承銷金額545億元,環比增加36%。2025年A股IPO單數116單,同比增加16%,A股IPO承銷金額1318億元,同比增加96%。”開源證券進一步指出,“居民財富遷移進行中,新發偏股基金同比改善,驅動券商大資管收入持續增長。”
招商證券研報表示,兩融和投行支撐2025年四季度券商業績。預計2025年上市券商扣非凈利潤為2167億元,同比增加55%;其中四季度扣非凈利潤為548億元,同比增加26%。
“預計上市券商2025年經紀/信用收入分別為1589億元/503億元,同比分別增加50%/43%;2025年四季度經紀/信用收入分別為471億元/164億元,同比分別增加12%/25%。預計2025年投行收入為390億元,同比增加27%;2025年四季度投行收入為138億元,同比增加35%。預計2025年資管收入為456億元,同比增加3%;2025年四季度資管收入為123億元,同比增加6%;預計2025年自營收入為2341億元,同比增加35%;2025年四季度自營收入為472億元,同比增加10%。”招商證券指出。
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