近日來(lái)，關(guān)于EVA粒子價(jià)格反彈預(yù)期開始發(fā)酵！

11月1日，“EVA膠膜龍頭”東方盛虹(000301.SZ)接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，經(jīng)過(guò)三季度的淡季后，最近EVA下游需求逐步回暖，EVA粒子價(jià)格出現(xiàn)底部回升的趨勢(shì)。發(fā)泡料和光伏料兩大應(yīng)用領(lǐng)域目前都看到了反彈的跡象。

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消息一經(jīng)發(fā)出，立馬引發(fā)熱議。眾所周知，2021年，在下游光伏旺盛的裝機(jī)需求帶動(dòng)下，EVA行業(yè)迎來(lái)了史詩(shī)級(jí)上漲行情，市場(chǎng)均價(jià)一度大超2.5萬(wàn)元/噸。此后隨著行業(yè)進(jìn)入淡季，EVA價(jià)格出現(xiàn)下滑。

四季度以來(lái)，EVA價(jià)格亦一直保持小幅震蕩走勢(shì)，截至11月1日，卓創(chuàng)資訊披露，EVA七日均價(jià)達(dá)1.94萬(wàn)元/噸，相較于年內(nèi)低位略有上漲。

很顯然，EVA粒子價(jià)格出現(xiàn)了小幅反彈跡象，然而后市又能否延續(xù)上漲勢(shì)頭，一切得看需求端增長(zhǎng)動(dòng)力如何。

光伏組件招標(biāo)“絡(luò)繹不絕”

11月1日，國(guó)家電投公布2022年底52批、53批以及57批光伏組件中標(biāo)候選人，規(guī)模共計(jì)13.49GW。根據(jù)第一中標(biāo)候選人來(lái)看，通威太陽(yáng)能預(yù)中標(biāo)3.56GW，預(yù)中標(biāo)占比超26%。

而就在兩日前，廣州發(fā)展也披露了2022年-2023年光伏組件中標(biāo)候選人名單，東方日升、環(huán)晟光伏、晶澳等7家企業(yè)入圍。根據(jù)招標(biāo)公告，本次預(yù)估采購(gòu)容量約2.1GW，共分為1.958元/Wp、1.955元/Wp、1.9608/Wp3個(gè)標(biāo)段。

從陸續(xù)公布的光伏組件招標(biāo)規(guī)模可推測(cè)，當(dāng)前消費(fèi)端動(dòng)力十分強(qiáng)勁，光伏裝機(jī)規(guī)模可能進(jìn)一步提速。

對(duì)此，東方盛虹也是深有體會(huì)，其在機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)還指出，在光伏料方面，下游膠膜廠采購(gòu)的動(dòng)力相對(duì)三季度而言表現(xiàn)得更為積極。而發(fā)泡料也出現(xiàn)了底部回升趨勢(shì)。最近，硅料價(jià)格也開始有松動(dòng)跡象，預(yù)期未來(lái)隨著硅料價(jià)格下降，將會(huì)刺激裝機(jī)需求，從而拉動(dòng)上游EVA粒子的需求。

當(dāng)然，作為傳統(tǒng)光伏組件的重要輔材，針對(duì)市場(chǎng)裝機(jī)需求拉動(dòng)的情況，EVA產(chǎn)能也在逐漸增加。

值得留意的是，由于項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)、運(yùn)營(yíng)技術(shù)壁壘高，特別是光伏EVA料，產(chǎn)能的增速或難以滿足市場(chǎng)需求。

華創(chuàng)證券表示，EVA價(jià)格觸底反彈，看好四季度漲價(jià)行情。全球光伏裝機(jī)快速增長(zhǎng)帶動(dòng)EVA樹脂需求，而EVA樹脂擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)、供應(yīng)放量節(jié)奏放慢，至2023年底行業(yè)新增產(chǎn)能非常有限，以及EVA樹脂近兩年存在較大的供需缺口。

EVA粒子會(huì)成為下一個(gè)硅料？

從供需關(guān)系看，未來(lái)光伏級(jí)EVA粒子或存在一定的產(chǎn)能缺口，產(chǎn)品價(jià)格也有可能進(jìn)一步上行。

據(jù)悉，生產(chǎn)光伏級(jí)EVA料須跨過(guò)“三座大山”，即高VA含量、高熔指、高操作難度。其他性能指標(biāo)還包括晶點(diǎn)、密度、熔點(diǎn)、拉伸強(qiáng)度、體積電阻率等。光伏EVA產(chǎn)品具有高透光率、抗紫外線性、抗?jié)駸狳S變性等特點(diǎn)，直接決定光伏組件的產(chǎn)品質(zhì)量和使用壽命。

就目前來(lái)看，國(guó)產(chǎn)EVA產(chǎn)品主要還是以中低端料為主，對(duì)于高VA含量的EVA仍然存在缺口，多依賴于進(jìn)口。近些年來(lái)，我國(guó)EVA進(jìn)口依存度一直維持在60%以上，高端產(chǎn)品表現(xiàn)尤為明顯。

可以預(yù)見，一旦隨著終端需求增加及進(jìn)口不暢，國(guó)產(chǎn)EVA產(chǎn)品緊缺格局便會(huì)尤為凸顯。

據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，今年上半年國(guó)內(nèi)EVA產(chǎn)量約78萬(wàn)噸，由于國(guó)產(chǎn)化率的提升和海外EVA供需緊張，今年1月至5月國(guó)內(nèi)EVA進(jìn)口量為44.3萬(wàn)噸，同比下滑13%。權(quán)威機(jī)構(gòu)估算，2022年國(guó)內(nèi)EVA供給量為243萬(wàn)噸。按照全年光伏約235GW裝機(jī)預(yù)測(cè)，全年EVA需求量在258萬(wàn)噸左右，其中光伏級(jí)需求120萬(wàn)噸。全年缺口15萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)今年四季度缺口更大，EVA價(jià)格或有超預(yù)期上漲。

中國(guó)化信高級(jí)咨詢顧問(wèn)張曉晗亦認(rèn)為，受需求端“金九銀十”的影響，2022年四季度EVA整體價(jià)格可能會(huì)有回升，明年光伏市場(chǎng)的EVA需求量仍較為旺盛，新投產(chǎn)的產(chǎn)能短期內(nèi)無(wú)法連續(xù)生產(chǎn)出合格的光伏料，國(guó)內(nèi)仍有較大缺口，因此預(yù)計(jì)明年EVA光伏料的價(jià)格大概率仍會(huì)居于高位。

那么，若伴隨緊平衡格局持續(xù)加劇，EVA價(jià)格必定會(huì)不斷抬升，屆時(shí)光伏EVA粒子會(huì)如同硅料一般成為光伏行業(yè)“卡脖子”的環(huán)節(jié)么？

其實(shí)不然，從行業(yè)角度分析，雙面組件替代單面組件已成發(fā)展趨勢(shì)，且隨著雙面組件以及N型組件滲透率的不斷提升，POE膠膜和EPE膠膜的市占率將持續(xù)攀升。

因此，從中長(zhǎng)期來(lái)看，EVA膠膜的市占率理論上將不斷下行，繼而減少對(duì)于光伏級(jí)EVA粒子的相對(duì)需求（絕對(duì)需求依然增長(zhǎng)）。

這也就解釋了EVA雖然在化工屬性上與硅料相似，如產(chǎn)能彈性較低，且擁有技術(shù)、資本等進(jìn)入壁壘，但由于并非唯一的特性，其很難向硅料環(huán)節(jié)那般達(dá)到“卡脖子”的程度。

不過(guò)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為光伏級(jí)EVA料緊平衡是一定的，且行業(yè)高景氣將有望維持一段時(shí)間。

國(guó)金證券指出，在下游光伏需求確定高增的背景下，2023-2024年光伏EVA樹脂供給將持續(xù)偏緊，考慮光伏產(chǎn)業(yè)鏈其余環(huán)節(jié)擴(kuò)產(chǎn)增速較快，預(yù)計(jì)2023年起將成為產(chǎn)業(yè)鏈最緊缺的環(huán)節(jié)之一，高景氣有望持續(xù)2-3年。

作者|虹小豆

編輯|May

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