儲能賽道發展至今，用戶側儲能逐漸展現出其商業化優勢。

顧名思義，儲能是指將能源在相應儲存裝置中存儲，以便在需要時釋放或使用。

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從下游應用領域看，儲能主要應用于發電側、輸配電側和用電側三大場景。

發電側儲能應用包括削峰填谷、電力市場輔助服務、可再生能源并網等；輸配電側儲能主要用于緩解電網阻塞、延緩輸配電設備擴容升級等；用戶側儲能主要用于電力自發自用、峰谷價差套利、容量電費管理和提升供電可靠性等。

上述三大場景應用對于儲能產業鏈的發展來說都很重要。不過從發展趨勢看，下游用戶側儲能發展市場需求旺盛，商業化落地較快。

用戶側儲能商業化機遇

用戶側儲能是指將儲能設備安裝在用戶側，通過儲存用戶所產生或者購買的電力來滿足用戶的用電需求。這種方式可以有效地降低用戶的用電成本和依賴度，提高供電系統的靈活性和可靠性。

通俗來講，當用戶需要用電時，可以從電池中釋放存儲的能量，這種方式既可以存儲用不完的富余電量，還可以避免在用電高峰時從電網中購買昂貴的電力，從而節省了用電成本。

另外，用戶側儲能還可以用于應對突發情況。例如，在停電或斷電的情況下，用戶側儲能可以提供備用電力來維持關鍵設施或生活用電，保障用戶的基本需求。

在支持太陽能、風電等新能源發電方面，用戶側儲能也凸顯出較大的作用。儲能可以將多余的可再生能源儲存起來，并在需要時釋放，以便維持供電系統的穩定運行和可靠性。

基于上述優點，用戶側儲能在下游應用場景逐漸擴大，覆蓋工商、個人用戶等。

工商業用戶方面，商場、辦公大樓等可利用用戶側儲能項目，儲存谷時電量、峰時使用，降低用電成本。

于個人用戶來說，用戶側儲能也可以有效降低用電成本、節約家庭用電支出。

此外，用戶側儲能還可以與分布式光伏、風電等可再生能源設備相結合，有效提高工商業及個人用戶等用戶端自給自足能力，低碳環保、發揮更多環保效益。

由此，用戶側儲能商業化落地較快，已經成為拉動儲能行業發展的一支重要力量。據信達證券研報數據顯示，我國電化學儲能在用戶側占比較大，在2015年和2017年占比超過50%。

基于用戶側儲能的商業化機遇，相關產業政策也在不斷推進。

政策催化工商業用戶側儲能發展

日前，國家能源局選擇山東等6個試點省份，開展分布式光伏接入電網承載力及提升措施評估試點工作試點工作，著力解決接網受限等問題。

中金認為，分布式光伏接網能力提升措施方案圍繞配儲展開，看好用戶側儲能逐步起量。

其實在用戶側，相關產業政策一直在不斷完善、推進，對用戶側儲能形成有力催化。

今年年初，國家發改委辦公廳發布了《關于進一步做好電網企業代理購電工作的通知》，鼓勵支持 10 千伏及以上的工商業用戶直接參與電力市場，逐步縮小代理購電用戶范圍。

平安證券認為，此次新規推行初期或將使得用戶側電價預測難度提升，加大用戶側儲能的應用和推廣難度；但拉大峰谷價差、促進用戶分時用電的方向未變，中長期工商業用戶全面參與市場后，用戶側峰谷價差有望進一步拉大，利好工商業儲能裝機。

同時，平安證券也認為，2023 年國內工商業用戶側儲能裝機或將迎來增長元年，為儲能產業鏈帶來新的增長機會。

另據，廣東省發改委印發《廣東省促進新型儲能電站發展若干措施》，提出新增新能源項目需按 10%、1h 標準配置儲能，落實配儲要求的業主將在資源競配等方面享受政策優惠。

此外，政策還提出符合標準的用戶側儲能項目有望執行蓄冷電價，峰谷價差或將進一步擴大至 1.448 元/KWh，較原代理購電價差提升 7.6%。

根據國海證券測算，政策實施后，10MW/20MWh 用戶側儲能項目在有/無尖峰電價下每日兩充兩放度電收益分別提高6.2%/8.3%，項目全投資 IRR有望提升 1.7pct，項目靜態回收期縮短 0.5 年。

在多地峰谷價差擴大，儲能電站上游原材料降價的背景下，國海證券認為，用戶側儲能電站建設有望提速。

國內具備產業鏈優勢

在市場需求及政策推動下，吸引更多資本入局，儲能產業迎來大發展，移動端儲能備受關注。

我國在全球儲能產業鏈占據優勢地位，產業鏈主要圍繞電池（PACK）開展。由于政策倡導的新型儲能在現有技術下主要是鋰電化學儲能，所以較早涉足新能源汽車產業鏈的鋰電龍頭成為儲能領域最大贏家，主要有寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、派能科技、國軒高科等；

產業鏈上游是原材料及零部件的供應商，包含了正極材料、負極材料、電解液、隔膜等關鍵環節，上市公司代表主要有容百科技、德方納米、貝特瑞、天賜材料、星源材質等；

中游有電池、變流器pcs、管理系統BMS、其他設備和系統集成供應商，代表企業有比亞迪、星云股份、高特電子、陽光電源、錦浪科技等；

據中關村儲能產業技術聯盟發布《儲能產業研究白皮書2023》顯示，2022年中國新增投運的新型儲能項目中，全球市場裝機規模TOP10的企業依次為：寧德時代、比亞迪、億緯儲能、瑞浦蘭鈞、鵬輝能源、海辰儲能、派能科技、遠景動力、南都電源、國軒高科。

去年家儲電池（不含便攜式儲能）出貨量排名前五位依次為：寧德時代、鵬輝能源、派能科技、瑞浦蘭鈞和億緯儲能。

下游方面，寧德時代、領先的充電運營商特來電、星星充電等也在試點匹配儲能系統，打造“光伏+儲能+充電”一體化組合。

2022年，寧德時代的“寧德鋰電小鎮光儲充檢智能超充站”投入運營，把充電樁、儲能、光伏電池及電池檢測集成一體，在行業起到很好的引領示范作用。

此外，隨著海外用戶儲能市場帶動，以個人用戶側為代表的移動儲能市場發展火熱。

在這一領域，特斯拉是美國戶儲市場龍頭，占據了前者超70%的市場份額，排名第二的LG僅占12%市場份額。

相較之下，我國儲能企業在全球終端市場占比較小，但在產業鏈上游的電池或變流器等某個環節占據優勢，來切入歐美戶儲市場。

國內這一領域代表企業有比亞迪（002594.SZ）、派能科技(688063.SH)、鵬輝能源(300438.SZ)、華寶新能（301327.SZ）等。

例如，成功切入歐洲市場的派能科技，其產品主要為戶儲場景的電池系統，是德國戶儲系統龍頭Sonnen的供應商。

綜合來看，隨著產業政策及工商業側儲能需求釋放，產業鏈不斷完善及發展，用戶側儲能領域必將迎來大發展。

作者|李瑩

編輯|Terry

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