半島全媒體記者　文鴻飛

2023年即將過(guò)半,讓“基民”扎心的是,今年不僅沒(méi)賺到錢(qián)甚至不知何時(shí)能回本。Wind數(shù)據(jù)顯示,5月12日至18日,A股觸底反彈后弱勢(shì)震蕩整理,周內(nèi)31個(gè)行業(yè)中僅9個(gè)行業(yè)出現(xiàn)上漲。而5月8日至12日,A股整體下跌,周內(nèi)31個(gè)行業(yè)中有24個(gè)行業(yè)下跌。數(shù)據(jù)顯示,從去年10月31日以來(lái),截至今年5月19日,上證指數(shù)從2893.48點(diǎn)一路攀升至3283.54點(diǎn),漲幅達(dá)12.61%。然而,同期中證偏股型基金指數(shù)漲幅只有1.58%,且有500多只基金虧損超過(guò)10%。為此,“基金跑不贏指數(shù)”的現(xiàn)象也引發(fā)市場(chǎng)熱議。為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況?“基民”下一步該如何進(jìn)行投資?

“基民”自述:

【資料圖】

跌麻了,不敢查看收益情況

“真心崩潰了!我有4只基金的收益接近－20%了,兩個(gè)賬戶(hù)合計(jì)虧了1萬(wàn)多元了……”“我比你慘多了,我一共持有8只基金,一綠到底,虧的最少的是－32%,虧的最多的超過(guò)－40%,最近虧得我都不敢看收益了……”說(shuō)起近來(lái)基金投資收益情況,市民薛女士和宋女士忍不住互倒苦水。

薛女士告訴記者,她有兩個(gè)賬戶(hù),一個(gè)賬戶(hù)投資了13只基金,截至5月19日,13只基金的收益全部為負(fù),總收益是－8.06%,其中虧損超兩位數(shù)的有6只,虧得最厲害的是－18.02%。另一個(gè)賬戶(hù)投資了9只基金,截至5月19日的總收益是－6.48%；9只基金中僅有兩只的收益為正,分別是1.11%和2.04%；收益為負(fù)的7只基金中,最差的一只為－17.10%,最好的一只為－2.55%?！捌鋵?shí),現(xiàn)在虧的基金中,有一半以上在今年年初時(shí)的收益都是正的,個(gè)別的收益超過(guò)10%。讓我想不通的是,今年3月份,嘗試定投的養(yǎng)老基金和黃金主題基金的收益也是負(fù)的,前者的收益為－5.69%,后者的收益為－4.78%。眾所周知,低風(fēng)險(xiǎn)低波動(dòng)是養(yǎng)老基金的顯著特征,黃金行情則被各方看好。”薛女士失望地表示。說(shuō)起最近基金投資心態(tài),薛女士直言“有些崩”,“一是虧得有點(diǎn)多,二是我對(duì)未來(lái)的行情沒(méi)大有信心,為此,我先暫停了3只基金的定投,短時(shí)間內(nèi)也不打算繼續(xù)買(mǎi)入新基金了?！?/p>

宋女士告訴記者,她是從2019年開(kāi)始基金投資的,主要是定投。自從開(kāi)始基金投資,她只贖回過(guò)一只產(chǎn)品。多次咨詢(xún)專(zhuān)業(yè)人士的她目前持有的8只基金中,虧得最多的已超－40%,虧得最少的也達(dá)到了－32%?！暗榱?跌得我都不敢看收益了?！苯邮懿稍L時(shí),她無(wú)奈地告訴記者,“其實(shí)有些后悔,年初沒(méi)有把一些收益為正的產(chǎn)品贖回,結(jié)果現(xiàn)在不僅之前的收益全沒(méi)了,還虧了這么多?！彼f(shuō),“虧得這么多,現(xiàn)在只能先把它們放在那里,靜等行情好轉(zhuǎn)?！?/p>

近日,清華大學(xué)金融科技研究院和螞蟻財(cái)富聯(lián)合發(fā)布《2023年基民理財(cái)行為及投教偏好調(diào)研報(bào)告》也顯示,基民的期望收益與實(shí)際收益有差距,77%的受訪者認(rèn)為自己的基金投資收益未達(dá)預(yù)期。對(duì)于原因,該報(bào)告指出,70%的受訪者認(rèn)為收益率主要受行情影響,而在用戶(hù)行為因素中,“持有基金不夠好”“交易時(shí)點(diǎn)不合適”“資產(chǎn)配置不均衡”為影響收益率因素的前三。

原因分析:

基金重倉(cāng)持有板塊出現(xiàn)較大調(diào)整

基金為什么跑不贏指數(shù)?目前市場(chǎng)行情的產(chǎn)生原因是什么?“其實(shí),我也接到不少電話,咨詢(xún)?yōu)槭裁唇谥笖?shù)上去了,基金卻不賺錢(qián)甚至虧了不少?！鼻鄭u青鸞私募基金管理有限公司董事長(zhǎng)馬曉昕接受采訪時(shí)如此表示。至于原因,他表示主要是因?yàn)榻衲觐I(lǐng)漲的板塊如TMT和“中特估”不是公募基金重倉(cāng)股。基金重倉(cāng)持有的像消費(fèi)、新能源,以及其他一些成長(zhǎng)板塊今年都出現(xiàn)了比較大的調(diào)整,所以導(dǎo)致基金虧損。

前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍接受媒體采訪時(shí)則表示,主要原因是今年上漲的板塊比較有限。一個(gè)是以ChatGPT為代表的AI板塊大漲,另一個(gè)是以中字頭為代表的大盤(pán)股,這兩大板塊上漲帶動(dòng)指數(shù)回升。特別是后者屬于權(quán)重股,所以漲起來(lái)對(duì)指數(shù)的貢獻(xiàn)很大?！暗怯捎谶@些低位藍(lán)籌股很多年都沒(méi)有表現(xiàn)了,而且很多基金都沒(méi)有配,或者配得很少,這就導(dǎo)致很多基金‘賺了指數(shù)不賺錢(qián)’?！?/p>

投資建議:

分散投資,可用定投方式平滑成本

下半年,會(huì)繼續(xù)這種市場(chǎng)行情嗎?面對(duì)目前市場(chǎng)行情,基金投資者怎么做才能分散風(fēng)險(xiǎn)?雖然主動(dòng)權(quán)益基金短期跑輸主流寬基指數(shù),但從更長(zhǎng)時(shí)間維度來(lái)看,基金產(chǎn)品是可以為投資者帶來(lái)超額收益的。Choice數(shù)據(jù)顯示,從近3年來(lái)看(2020年5月19日至2023年5月19日),中證偏股型基金指數(shù)漲幅為11.08%,跑贏大多數(shù)寬基指數(shù)。具體來(lái)看,同期滬深300指數(shù)漲幅為0.55%,深證成指漲幅為1.56%,創(chuàng)業(yè)板指漲幅為7.74%。以5年的維度來(lái)看,基金的超額收益更為明顯。近5年,中證偏股型基金指數(shù)漲幅為31.93%,同期上證指數(shù)、滬深300指數(shù)漲幅均不足3%。

至于“基民”如何投資才能分散風(fēng)險(xiǎn)獲取更多收益的問(wèn)題,馬曉昕表示,首先不要用大筆資金投資某一種或者某一類(lèi)型的基金,要多風(fēng)格分散投資；其次,買(mǎi)基金不要跟風(fēng),要保持定力,不要過(guò)度地追漲殺跌,要堅(jiān)持長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資。他建議要選大基金公司的、知名基金經(jīng)理的、具有成長(zhǎng)價(jià)值的產(chǎn)品；最后,他認(rèn)為定投是個(gè)不錯(cuò)的平滑成本的基金投資方式。盈米基金研究院高級(jí)權(quán)益研究員聶涵接受媒體采訪時(shí)則提醒,投資者在購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)除了關(guān)注歷史業(yè)績(jī),還需要了解基金的投資策略和風(fēng)險(xiǎn)收益特征是否與自己的投資目標(biāo)相匹配,不要盲目高位追逐短期業(yè)績(jī)亮眼的產(chǎn)品。此外,投資者可以通過(guò)分散化投資和合理分配倉(cāng)位來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。

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