9月19日，備受關注的三只ETF期權新品種上市交易。

根據滬深交易所發布公告，此次被選為期權標的是嘉實中證500ETF、南方中證500ETF，以及易方達創業板ETF三只產品。

嘉實基金相關負責人告訴第一財經記者，受期權上市催化，嘉實中證500ETF今日交投活躍交易量躍升，開盤1小時成交額突破2億。

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截止收盤，滬市中證500ETF期權成交量近27萬手，同類占比約73%；持倉近10萬手，同類占比約66%。現貨標的方面，中證500ETF(510500)收跌0.62%，日成交額超9億。

上交所副總經理劉逖9月19日在中證500ETF期權上市儀式上表示，中證500ETF期權與現有的兩只ETF期權在標的股票規模、行業覆蓋等方面將形成有效互補，進一步滿足投資者對于中小盤股票的避險需求，助力資本市場平穩健康發展。

ETF期權試點再擴圍

第一財經記者從相關人士處獲悉，截至收盤，3只ETF期權上市首日成交額合計為23.39億元。具體看來，中證500ETF期權合約標的南方中證500ETF上市首日成交金額為9.41億元。同日，創業板ETF期權標的易方達創業板ETF和中證500ETF期權標的嘉實中證500ETF也在深交所上市，上市首日成交金額分別為9.15億元、4.83億元。

截至9月15日，三只被選為期權標的產品管理總規模達到601.32億元，行業人士認為相關產品將持續受益。

ETF期權試點自2015年開啟。深交所已成功推出滬深300ETF期權品種，上交所已推出上證50ETF、滬深300ETF兩個品種。隨著今日三只ETF期權新品種上市，滬深交易所的ETF期權種類擴展至六個。

公開資料顯示，中證500ETF跟蹤中證500指數，是A股中剔除掉滬深300成份股及總市值前300的股票后，對應的500家上市公司以100億元~500億元的公司為主，考慮流動性因素后，日均總市值最高的500只股票，綜合反映了中國A股市場中型市值公司的整體股票價格表現。

通聯數據Datayes!統計顯示，以2004年12月31日為基準日，截至2022年8月31日，中證500上漲515.58%，年化收益11.16%。估值層面來看，截至8月31日中證500指數估值為22.31倍，處于過去10年的13.25%分位。

針對ETF期權標的試點的擴大，嘉實基金方面對第一財經表示，ETF期權在助力提高市場定價能力、提升市場的流動性和穩定性，豐富風險管理工具，吸引中長期資金入市方面發揮重要作用。

豐富股票期權產品體系

上交所數據統計，今年1~8月，上交所股票期權市場日均成交448萬張，日均持倉499萬張，日均成交面值1608億元，期權投資者賬戶總數超過56萬，期權投資者日均受保護市值突破315億元，股票期權的風險管理功能日益受到投資者認可。

在業內人士看來，中證500ETF期權和創業板ETF期權上市，標志著場內ETF期權向成長股擴容，風格上全面覆蓋創新成長、中小市值和大盤藍籌。ETF期權的推出，也將進一步滿足市場各類投資者的多樣化投資需求。

嘉實基金表示，中證500ETF期權的推出，與已有品種形成了互補的股票期權產品體系，有利于市場各類投資者精準管理新興成長和中型市值股票風險；在此基礎上，圍繞500指數投資策略和產品會進一步豐富，有利于滿足各類投資者的投資需求。

南方基金稱，相比于其他風險對沖工具，中證500ETF期權資金占用低、無保證金追加。ETF期權相對股指期貨、股指期權等門檻較低，是散戶低門檻參與衍生品交易的工具。此外，還有利于進一步激發中證500的潛力，期權的推出給中小盤股進一步吸引機構資金的機會，利于價值發現，長期走勢向好。

值得一提的是，創業板ETF期權為創業板首只標準化衍生品。此前，創業板作為投資熱門板塊，卻沒有做空和對沖方式。從披露的合約規則來看，創業板ETF期權的漲跌幅限制比中證500ETF期權更寬，與創業板股票的漲跌幅限制相呼應。

易方達創業板ETF基金經理成曦對第一財經記者表示，金融衍生品具有轉移風險、價格發現、提高資金效率和促進金融創新等功能，是多層次資本市場不可或缺的一部分。創業板ETF期權的推出，填補了深市單市場對沖工具的空白，是創業板資本市場改革的有效補充。

成曦分析稱， 創業板立足于服務成長型創新創業企業，注冊制改革兩年來已取得良好成效。隨著創業板ETF期權上市，不僅可以對風險進行有效管理，而且有助豐富創業板的投資策略，促進參與主體多元化，進而帶來創業板定價效率的提升。

在嘉實基金看來，參照海外成熟市場，ETF期權已成為重要的金融工具，美國市場超500只ETF和近3000只個股作為期權標的，被投資者廣泛用來進行方向性交易、套利、對沖、配置等。隨著新一批ETF期權產品上市工作的啟動，ETF期權將持續為實體經濟、資本市場帶來活力，助力資本市場行穩致遠。

“隨著中證500ETF期權的上市，長期機構投資者可以借助該工具排除市場波動的隱憂，積極配置相關優質上市公司股票，支持企業開展直接融資，為成長新經濟發展注入動力，推動上市公司高質量發展。”南方基金相關人士對第一財經記者稱。

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