2022年全球風險資產回調，A股、港股主要股指大幅下跌。不過，數據顯示，A股產業資本減持規模同比大幅減少，上市公司回購規模再創新高。港股2022年回購也刷新紀錄。

據choice數據，2022年A股上市公司回購金額超1600億元，超過上一年全年的1263億元。港股“回購潮”更加明顯。2022年港股上市公司回購金額達1029億港元，大幅超越2021年全年381億港元的回購規模。

另據海通證券統計，A股2022年前11個月產業資本減持規模為3461億，而2020年、2021年產業資本減持規模分別達到1.5萬億、1.7萬億。

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回購金額創新高

港股2022年的回購浪潮此起彼伏。其中回購規模最大的就是互聯網巨頭騰訊控股（00700.HK），2022年12月30日，騰訊再次出手回購105萬股，回購價格為331.6～339.4港元，共耗資約3.53億港元。2022年以來騰訊累計回購約9097.86萬股，年內回購次數超過百次，累計耗資超337億港元，占2022年港股回購總金額的1/3以上，也超過騰訊歷年回購金額總和。

值得注意的是，騰訊大手筆回購托市，主要是2022年港股市場調整幅度巨大，騰訊股價大幅下跌甚至一度擊穿200港元/股。

此外，友邦保險（01299.HK）以年內272.33億港元的回購幅度緊隨其后。2022 年12月30日，該公司斥資2.25億港元回購257.86萬股，年底回購“收官”。此前，友邦保險曾于2022年3月發布100億美元股份回購計劃，預計在未來三年通過公開市場回購公司普通股，向本公司股東返還資本100億美元。

除了上述兩家公司之外，2022年回購超過10億港元的公司還有10家。包括藥明生物、匯豐控股、小米集團、長城汽車、中國燃氣、長實集團、石油化工集團、 太古股份公司、ESR和京東健康等。2022年，港股的港股實施回購的公司220家，合計回購金額達1029億港元，同比增長169%；其中，57家港股上市公司回購金額超1億港元，12家港股上市公司回購金額超10億港元。

相同的情況也在A股市場上演。不過與港股回購大潮相比，A股2022年的回購規模增長顯得稍為溫和。

A股2022年在回購數量和金額上現“雙增長”。根據choice數據顯示，A股實施或完成回購的公司超過1200家，較2021年全年990家的“戰績”，再增210家；合計回購金額超1600億元，相較于2021年的1263億元，也有較大幅度增長。

其中，其中220家A股上市公司回購金額超1億元，16家A股上市公司回購金額超10億元。

不過考慮到2022年上市公司數量整體走擴，A股回購潮的趨勢偏弱。數據顯示，2022年，A股新增上市公司424家，總上市公司數首次突破5000家，有回購行為的公司數量占比23.6%，相較于2021年回購公司數量占比21%，僅有小幅上升。

2022年A股總募集資金達到5878.57億元，其中回購占比27%，較在2021年23.6%的回購占比，也僅小幅上升。

從A股回購目的來看，目前上市公司在公告中大體分為員工持股計劃、盈利補償、市值管理、實施股權激勵等四類。

從回購金額排名來看，榮盛石化年內回購金額達39.78億元，位居回購金額榜首；美的集團、順豐控股分別以27.63億、20.40億元位居第二、第三。

此外，比亞迪、中聯重科、海爾智家、海康威視、工業富聯、萬科A、三六零、長城汽車、中國平安等公司年內回購金額超10億元。

值得一提的是，A股回購大潮2022年增加了不少“生力軍”。2022年以來，中國石化、比亞迪等上市公司上市以來首次實施股份回購。據悉，2022年4月比亞迪發布公告稱，擬回購不超過18.5億元、不低于18億元比亞迪股份，用于員工持股計劃。而比亞迪同步發布的員工持股計劃顯示，參與本員工持股計劃的總人數不超過1.2萬人，受讓價格僅為0元/股。中國石化則首次斥資18.88億，回購4.42億股的A股股份。

上市公司回購托市

根據股市歷史數據，股票回購潮主要集中于市場階段性底部或者行業下行區間。

2022年A股從3649.15點開局，此后一路走低，至4月28日創下年內新低2863.65點。這之后，上證綜指強勢反彈，但在7月之后，又進入下跌區間，并多次打響“3000點保衛戰”。截至2022年12月30日收官，2022年全年滬指下跌15.12%，深圳成指下跌25.85%，創業板指下跌29.37%。

港股表現也不盡如人意，2022年全年，恒指累計跌15.46%，恒生科技指數跌27.19%，恒生國企指數跌18.59%。

根據wind數據顯示，港股目前市盈率當前值9.71，分位點在25.77%；A股目前市盈率在12.34，分位點在18.04%，均處于偏低狀態。

有業內人士表示，低估值加上高增長預期，市值修復有良好預期，應是當前回購案例增多的重要原因之一。

其中，港股2021年到2022年近20個月的熊市里跌幅和持續時間非常罕見，2022年處于超跌后估值偏低的狀態。

政策面頻頻“松綁”也為回購潮添了“一把火”。。2022年4月，證監會發布《上市公司股份回購規則》，涉及回購條件、方式、實施期限，回購程序和信息披露等重要方面，明確了回購的適用范圍，增加回購適用情形；10月14日，證監會對《上市公司股份回購規則》部分條款進行修訂，降低了上市公司回購的觸發條件和實施條件，對市場化定價機制起到優化作用。

標簽： 上市公司 股份回購