北京時間周四凌晨，美聯儲公布了由克利夫蘭聯儲編制的最新經濟展望調查褐皮書，顯示美國經濟較上期相比基本持平，就業市場緊張形勢有所緩和，未來通脹有望繼續降溫。數據采集自全美12個地方聯儲，截止日期為今年1月9日。

經濟擴張面臨挑戰

美聯儲稱，與上一份報告相比，總體經濟活動幾乎沒有變化。五個地區報告輕微或小幅擴張，六個地區表示沒有變化或略有下降，一個地區表示顯著下降。

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分行業看，消費者支出略有增長，一些零售商報告假期銷售表現強勁，也有零售商指出，高通脹繼續降低消費者的購買力，尤其是中低收入家庭。汽車銷量基本持平，但一些經銷商指出，車輛供應增加促進了市場銷售。由于假日旅行需求強勁，相關活動增長活躍。制造業活動平均略有下降，在許多地區，供應鏈中斷情況有所緩解。

住房市場繼續疲軟，各區的銷售和建筑開工活動有所下降，辦公用房市場表現低迷。非金融服務行業總體需求穩定，銀行住房抵押貸款需求仍然受到壓制，一些機構表示，較高的借貸成本已經開始抑制商業貸款。能源開采活動繼續適度增長，各地區農業活動保持基本不變或略有改善。

展望未來，聯系人普遍預計未來幾個月的經濟增長空間有限。

就業溫和增長

大多數地區報告就業繼續以溫和的速度增長。有一個地區報告就業率輕微下降，另一個地區報告就業水平保持不變。雖然一些地區注意到勞動力供應增加，企業繼續報告在空缺職位上面臨困難。即使消費者對商品和服務的需求放緩，許多企業不愿裁員。

由于勞動力市場持續緊張，各地區的工資壓力仍在上升，五個地區聯儲報告稱，薪資增速有所緩解。一些雇主指出，他們將繼續提供獎金和提高福利，以吸引和留住勞動者。

價格壓力將放緩

在大多數地區，銷售價格以適度的速度增長，物價漲幅與最近的報告期相比有所放緩。許多地區的制造商稱，貨運成本和包括鋼鐵和木材在內的大宗商品價格壓力有所減輕，不過一些地區投入成本仍在上升。

許多零售商注意到，傳導成本上漲壓力的難度增加，這表明消費者對物價的敏感度上升。此外，部分零售商提供了比一年前更多的折扣和促銷，以便清除多余的庫存。總體而言，各地區普遍預計，未來一年價格增長將進一步放緩。

地方聯儲精選

波士頓聯儲：商業活動大致持平，季節性招聘適度增加。隨著非勞動力成本壓力的緩解，價格溫和上漲。盡管招聘變得更容易，工資增長仍高于平均水平。旅游活動強勁增長，房屋銷售繼續下降。

紐約聯儲：經濟活動收縮，尤其是制造業活動明顯降溫。就業增長放緩，勞動力短缺有所緩解，但招聘計劃保持相當穩定。工資增長保持溫和。住房市場繼續走弱，貸款需求下降。

費城聯儲：商業活動略有下降，工資和物價以溫和的速度增長。盡管招聘計劃變得更加謹慎，但總體就業仍略有上升。經濟預期有所改善。

亞特蘭大聯儲：經濟活動緩慢增長。勞動力市場緊張有所緩解，但工資壓力依然存在。零售商報告假日銷售良好，汽車銷量上升。休閑旅行需求活躍。住房需求下降，總體貸款增長穩定，但存款增長放緩。

堪薩斯城聯儲：經濟活動小幅下降。盡管勞動力需求進一步冷卻，就業市場持續緊張，工資壓力猶存。最近消費者支出有所下降，尤其是零售業和餐飲業。商品和服務價格增長放緩至適度。受油氣價格逆風影響，能源開采活動有所放緩。

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