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7月31日，券商板塊繼續(xù)活躍，天風(fēng)證券、華創(chuàng)云信一字漲停，太平洋錄得5天4板，信達(dá)證券、國(guó)海證券、首創(chuàng)證券等股紛紛跟漲。

積極政策信號(hào)頻出

消息上，此前召開(kāi)的政治局會(huì)議罕見(jiàn)提出“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”。7月27日，央行副行長(zhǎng)張青松表示，不斷提升多層次資本市場(chǎng)直接融資功能。在債券市場(chǎng)上，我們推動(dòng)科創(chuàng)型企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，在股票市場(chǎng)上，鼓勵(lì)更多的科創(chuàng)型企業(yè)發(fā)行上市。

7月28日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人就上市公司股東離婚分割公司股份有關(guān)事宜答記者問(wèn)。證監(jiān)會(huì)表示，上市公司大股東、董監(jiān)高作為“關(guān)鍵少數(shù)”，應(yīng)當(dāng)切實(shí)維護(hù)上市公司和中小股東利益，自覺(jué)規(guī)范減持行為，不得以離婚、解散清算、分立等任何方式規(guī)避減持限制。

此外，北京證券交易所與易方達(dá)基金、招商基金、廣發(fā)基金、南方基金、華夏基金、嘉實(shí)基金等6家公募基金代表召開(kāi)座談會(huì)。基金公司代表認(rèn)為，經(jīng)過(guò)一年多的建設(shè)發(fā)展，北交所在服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)方面初顯成效，良好的市場(chǎng)生態(tài)初步形成。參會(huì)代表表示，將持續(xù)跟蹤優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，進(jìn)一步加大投研力度，積極參與和布局北交所市場(chǎng)。

機(jī)構(gòu)看好板塊估值持續(xù)修復(fù)

中金發(fā)文稱，持續(xù)看好政策層面自上而下的積極信號(hào)催化券商板塊估值修復(fù)行情。券商股的走勢(shì)短期看市場(chǎng)流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)偏好、中期看政策導(dǎo)向、長(zhǎng)期則體現(xiàn)為公司戰(zhàn)略及執(zhí)行所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)差異。當(dāng)前板塊估值及持倉(cāng)仍處于低位，政策信號(hào)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的正反饋催化板塊的彈性及修復(fù)空間明顯。

國(guó)泰君安表示，看好后續(xù)非銀板塊的表現(xiàn)，業(yè)績(jī)的超預(yù)期將逐步被市場(chǎng)認(rèn)知。核心邏輯是下一階段的資本市場(chǎng)改革將更加重視投資端，未來(lái)中長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)資金有望成為新的增量資金，這將帶來(lái)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的頭部券商未來(lái)盈利的超預(yù)期。當(dāng)前機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的頭部券商估值水平仍處在歷史低位，反應(yīng)市場(chǎng)對(duì)此類券商未來(lái)基本面改善的預(yù)期顯著不足，建議增持頭部券商。

國(guó)聯(lián)證券認(rèn)為，券商板塊作為“活躍資本市場(chǎng)提振投資者信心”的最強(qiáng)受益板塊，后續(xù)有望在市場(chǎng)活躍度持續(xù)提升（利好經(jīng)紀(jì)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)）、大盤(pán)上漲（利好自營(yíng)收益）背景下實(shí)現(xiàn)估值的持續(xù)修復(fù)。

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