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8月18日，銀行板塊漲幅居前，截至發(fā)稿，寧波銀行、常熟銀行漲超3%，成都銀行、郵儲銀行、中信銀行等多股漲超2%。

8月17日，央行發(fā)布《2023年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》，并在專欄1中提到要合理看待我國商業(yè)銀行利潤水平。

其中強調(diào)，當前我國經(jīng)濟運行面臨諸多困難挑戰(zhàn)，在此過程中需進一步發(fā)揮銀行服務(wù)實體經(jīng)濟重要作用，暢通經(jīng)濟金融良性循環(huán)。考慮到金融周期和經(jīng)濟周期往往不完全同步，銀行信貸風險暴露需要一段時間，應(yīng)有一定的財力準備和風險緩沖。允許銀行通過合理方式維持自身穩(wěn)健經(jīng)營，可以提升其持續(xù)支持實體經(jīng)濟發(fā)展能力。當然，商業(yè)銀行盈利狀況也會隨著經(jīng)濟周期波動，對此應(yīng)理性看待，不必過度解讀。

國泰君安研報指出，央行貨政報告專欄表明對銀行利潤釋放的理解和支持，銀行有望加大盈利釋放的力度。在宏觀刺激政策預(yù)期升溫和中報業(yè)績有望超預(yù)期的催化下，繼續(xù)看好銀行股修復(fù)行情。

浙商證券認為，預(yù)計后續(xù)穩(wěn)增長、化風險政策有望出臺，同時銀行將從前期的“合理讓利”過渡到“銀行有利潤，實體有支持的共贏局面”，銀行政策環(huán)境改善。繼續(xù)看好銀行板塊行情，選高成長、高股息組合。高成長銀行受益于風險評價改善，高股息銀行受益于無風險利率下降。

配置上，開源證券指出，截至8月17日，銀行板塊PB僅為0.55x，為歷史低位，其中包含了對銀行“讓利實體”的估值折價。此次監(jiān)管明確銀行利潤合理性，業(yè)績改善預(yù)期加碼，銀行估值底部修復(fù)動力更足。基本面邏輯下，更加看好：成長性強、區(qū)域優(yōu)勢大的城農(nóng)商行；地產(chǎn)風險出清、零售需求復(fù)蘇的優(yōu)質(zhì)股份行；高股息、低估值的國有大行。

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