近日，幾家快遞頭部企業(yè)陸續(xù)發(fā)布了2022年年度業(yè)績預(yù)告。

整體來看，在疫情封控不斷、經(jīng)濟疲軟、業(yè)務(wù)量增速明顯放緩、燃油成本上漲的大環(huán)境下，頭部快遞公司利潤可觀。順豐、圓通、申通、德邦等企業(yè)表現(xiàn)出利潤逆勢大增的趨勢，僅韻達(dá)表現(xiàn)欠佳。

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展望2023年，隨著各項政策的不斷優(yōu)化，快遞業(yè)還將如何發(fā)展？

業(yè)績預(yù)告集體報喜，馬太效應(yīng)凸顯

作為行業(yè)龍頭，順豐依然是最賺錢的快遞公司。

根據(jù)順豐控股（002352.SZ）業(yè)績預(yù)告顯示，順豐預(yù)計2022年歸母凈利潤60.5億元-62.5億元，同比增加42%-46%。

順豐稱，公司業(yè)績實現(xiàn)快速增長，主要由于在收入端增速實現(xiàn)回升，通過不斷提高服務(wù)質(zhì)量與差異化產(chǎn)品競爭力，實現(xiàn)健康的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與收入增長。

順豐還強調(diào)，在成本端，公司精益化資源規(guī)劃與成本管控的成果穩(wěn)固，伴隨業(yè)務(wù)量回升，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模效益持續(xù)改善。

值得注意的是，自2021年第四季度起合并嘉里物流聯(lián)網(wǎng)有限公司的業(yè)績，也是順豐業(yè)績大增另一大驅(qū)動因素之一。

圓通速遞(600233.SH)的表現(xiàn)同樣亮眼，該公司2022年實現(xiàn)營業(yè)收入約535.5億元，同比增長18.58%；凈利潤約39.2億元，同比增長86.34%，這主要得益于產(chǎn)品定價能力提升和業(yè)務(wù)量增長。

經(jīng)過一年的努力，申通快遞（002468.SZ）也終于走出虧損的陰霾。業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2022歸母凈利潤為2.6億元-3.3億元，上年同期虧損9.09億元，實現(xiàn)扭虧為盈。

據(jù)申通稱，顯著好轉(zhuǎn)的定價能力及快速增長的業(yè)務(wù)量使得公司規(guī)模效益逐步釋放，是推動申通快遞業(yè)績顯著改善的主要動力。

此外，從增速上看，進步最明顯的非德邦股份(603056.SH)莫屬。據(jù)德邦預(yù)計，2022年凈利潤6.43億元到6.71億元，同比增加335.07%到354.4%，實現(xiàn)扭虧為盈。

與上述企業(yè)相比，韻達(dá)（002120.SZ）的表現(xiàn)略顯遜色，其2022年凈利可能出現(xiàn)下降的情況。業(yè)績預(yù)告顯示，韻達(dá)預(yù)計2022年凈利潤13.08億元-15.03億元，同比下降11.44%至增長1.75%。

快遞行業(yè)或迎來重大轉(zhuǎn)折，2023年預(yù)期向好

對于2022年幾家快遞龍頭的盈利普遍大增，并非偶然。

具體而言，2022年我國快遞業(yè)的發(fā)展方向發(fā)生了根本性的變化，快遞企業(yè)正逐漸從“盲目擴張”轉(zhuǎn)變到“精益管理”。

回顧2020至2021年，為穩(wěn)固自身的市場地位，“價格戰(zhàn)”“并購”“擴張”成了快遞企業(yè)的日常。然而，事與愿違，2021年各快遞公司的毛利率都觸及歷史最低，順豐、圓通、申通、韻達(dá)等毛利率分別跌至12.37%、8.23%、2.33%、9.05%。

事實上，受經(jīng)濟形勢的影響，快遞的高速增長的局面或難以為繼，行業(yè)已經(jīng)從增量市場變?yōu)榇媪渴袌龅母偁帲晃兜財U張規(guī)模、搶占份額所能帶來的收益也早已觸頂。

去年快遞件量增速就明顯放緩。國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年快遞業(yè)務(wù)量累計完成1105.8億件，同比增長2.1%；快遞業(yè)務(wù)收入累計完成10566.7億元，同比增長2.3%。

國信證券指出，快遞量增長乏力的原因主要是三方面：一是宏觀經(jīng)濟增長承壓，二是居民消費乏力，三是疫情影響導(dǎo)致快遞企業(yè)經(jīng)營效率下降。

在這種情況下，企業(yè)只能從過去的用犧牲大利潤方式去拉升市場份額的打法變成了服務(wù)體驗、綜合性價比和差異化產(chǎn)品上。

圓通速遞就曾表示，現(xiàn)階段，快遞行業(yè)逐步從高速增長轉(zhuǎn)化為平穩(wěn)增長，并逐步邁向高質(zhì)量發(fā)展新時期，以往的惡性價格競爭已不可持續(xù)，行業(yè)競爭方向由價格競爭轉(zhuǎn)向價值競爭。

進入后疫情時代，在物流暢通和消費增長的大環(huán)境下，市場對2023年快遞行業(yè)的發(fā)展普遍較為樂觀。

安信證券研報指出，隨著惡性價格競爭不再，行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展，對于快遞企業(yè)來說，2022年是競爭分化的一年，這樣的局面在2023年可能還會繼續(xù)。

安信證券還表示，2023年或為快遞行業(yè)格局分化之年，頭部企業(yè)仍能靠產(chǎn)品與服務(wù)獲得份額提升，盈利穩(wěn)健增長，落后企業(yè)持續(xù)面臨壓力，關(guān)注潛在的管理改善、降本兌現(xiàn)情況，或存在修復(fù)彈性機會。

國信證券也指出，疫情后時代的2023年，宏觀經(jīng)濟和商務(wù)活動恢復(fù)、居民消費復(fù)蘇、快遞經(jīng)營效率提升，疊加2022年快遞需求低基數(shù)，預(yù)計快遞需求增長大概率恢復(fù)至雙位數(shù)以上。

總的來看，未來快遞市場競爭或會更加激烈，馬太效應(yīng)可能會更加凸顯，提質(zhì)增效提服務(wù)或?qū)⒊蔀榭爝f企業(yè)能否穩(wěn)不住當(dāng)前市場份額及獲取更高市場份額的關(guān)鍵。多機構(gòu)指出，未來幾年，快遞行業(yè)提質(zhì)增效，高質(zhì)量發(fā)展會成為主旋律，同時往進村、進廠、出海這三個方向發(fā)展或是快遞企業(yè)的新增長點。

作者|瓶子

編輯|Terry

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