43家上市券商一季度業績情況分析

2023年第一季度，A股市場行情較去年同期有所回暖，券商業績受市場整體行情影響較去年同期普遍回升。當期，僅有中信證券的營業收入超過百億元，為153.48億元，同比微升0.87%。當期僅有華林證券和中銀證券2家券商的營收同比減少，分別同比減少25.95%和2.18%。

(資料圖片僅供參考)

2023年一季度，43家上市券商均有盈利。其中，中信證券當期的歸母凈利潤最高，為54.17億元，同比上升3.6%;華泰證券及國泰證券分別以32.45億元及30.41億元緊隨其后，分別同比上升46.55%和20.71%。另外，當期僅華林證券的歸母凈利潤同比減少。2023年一季度，華林證券的歸母凈利潤為0.63億元，同比下降57.59%。

與2021年末相比，2022年末，43家上市券商中，有23家上市券商的凈資本規模同比減少。其中，首創證券、華創陽安和長城證券凈資本規模上升幅度較大，分別上升36.59%、35.12%和33.11%;山西證券、華林證券和中原證券凈資本規模下降幅度較大，分別下降11.99%、11.41%和10.91%。

據中研普華產業研究院出版的《2023-2028年版證券產業園區定位規劃及招商策略咨詢報告》統計分析顯示：

目前，6家擬首發上市(IPO)券商均因財報更新而處于中止審核狀態。在市場波動之下，6家擬IPO券商財報業績變化如何，哪些券商業績表現更為穩健?據統計發現，這6家公司去年營業收入增長的僅有財信證券和華寶證券兩家，凈利潤則全都出現下滑。不過，凈利潤下滑幅度表現不一，財信證券和開源證券凈利潤下滑幅度在10%以內，渤海證券下滑幅度超七成。

從業績規模來看，營收規模超20億元的有3家，凈利潤超過5億元的有4家。其中，財信證券以33.57億元營收規模位列第一，凈利潤為7.7億元，略低于東莞證券;華寶證券營收和凈利潤規模最小。

未來券商業績和估值均有望提升

近期，上市券商2022年度分紅方案陸續發布實施。5月24日晚間，東北證券、國海證券兩家券商發布2022年年度權益分派實施公告。公告顯示，東北證券、國海證券兩家券商的2022年年度權益分派方案已分別于近日獲得股東大會審議通過，并均以2023年5月30日作為股權登記日。

從具體分配方案來看，東北證券將向全體股東每10股派發現金股利1.00元(含稅);國海證券擬向公司全體股東每10股派發現金股利0.35元(含稅)。此前，已有華林證券、國元證券兩家券商分別發布2022年年度權益分派實施公告，并已實施完畢。其中，華林證券向全體股東每10股派發現金紅利0.52元(含稅);國元證券向全體股東每10股派發現金紅利人民幣1.50元(含稅)。

據Wind數據顯示，2022年，43家上市券商實現盈利合計1272.48億元。其中，有40家券商公布了2022年度利潤分配方案，合計擬分紅規模超400億元。

從分紅方案實施進度來看，截至目前，除了分紅計劃已實施完畢和等待實施分紅計劃的東北證券、國海證券、國元證券、華林證券4家券商，另有9家券商分紅預案已獲得股東大會審議通過，而余下27家券商分紅方案也已通過董事會審議。

一般來說，當上市公司業績表現較好時，其往往更有動力分紅。對于今年券商業績前景和市場表現，受訪業內人士均持樂觀預期。在業內人士看來，隨著經濟不斷修復，以及全面注冊制落地、資本市場長期向好，疊加券商板塊估值處于相對低位，未來券商業績和估值均有望提升。

據券商中國，今日，頭部券商——中字頭券商傳出降薪消息。根據該降薪方案，該券商投行條線中低職級員工的每月固定薪酬或將普降，根據職級每月固薪的降幅在5000元至10000元之間。記者向該券商投行業務的多位中低職級員工進行求證，獲悉上述消息基本屬實。該券商一位投行員工告訴記者，他周圍中低職級員工本月收到的稅后工資已經普降5000元到7000元。另一位該券商的投行員工則表示，本月工資已發，到手的工資確實下降了不少，稅前降幅更大。也有員工稱，今年項目有所減少，相對而言下調工資有一定合理性。另有人士稱，此次普降范圍不包括試用期及剛剛社招進來的職工。

如今，券商正積極重塑其投行業務，以期充分發揮資本中介職能定位，進一步強化服務實體經濟功能。

Wind數據顯示，今年前5個月，券商共服務企業完成A股IPO(按發行日期統計)募資總額為1831.31億元，同比下降17%。其中，券商獲得IPO承銷及保薦收入106.58億元，同比下降15%。

全面注冊制下，監管部門反復督促券商歸位盡責，形成執業質量和專業聲譽的市場化約束機制。今年4月中旬，根據《證券公司投行業務質量評價辦法(試行)》，中證協組織開展2023年券商投行業務質量評價，而評價體系中IPO項目撤否較多等問題是扣分重點。

從IPO申報項目通過情況來看，今年前5個月，共有22家券商IPO項目審核通過率為100%，但也有3家券商審核通過率為0%。去年12月份，中證協發布了首次投行業務質量評價結果，12家券商投行入選A類。從今年前5個月的情況來看，Wind數據顯示，A類券商投行中，申萬宏源證券承銷保薦、長江證券承銷保薦、國元證券IPO項目、中泰證券IPO項目的審核通過率為100%。

在頭部恒強的行業生態下，在近期的調研記錄中，各家券商投行也透露了各自特色打法。例如長江證券瞄準產業趨勢，加大市場開發力度，深入挖掘具備上市潛力的種子企業，在公司戰略重點部署的新能源、新材料、新一代信息技術、高端裝備制造等行業加強項目儲備，優化項目結構。申萬宏源則從戰略高度放大投行作為優質資產入口的作用，強化核心區域和重點領域人才投入，強調合規和金融科技基礎保障作用，繼續提升項目質量把控能力。

未來行業市場發展前景和投資機會在哪?欲了解更多關于行業具體詳情可以點擊查看中研普華產業研究院的報告《2023-2028年版證券產業園區定位規劃及招商策略咨詢報告》。由中研普華研究院撰寫，本報告對我國證券行業的供需狀況、證券發展現狀、證券子行業發展變化等進行了分析，重點分析了證券行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、證券行業的發展建議、證券行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。證券報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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