房地產(chǎn)行業(yè)面臨的考驗還未結(jié)束，自2021年下半年以來的下行慣性，使得每個身處其中的開發(fā)商使盡渾身解數(shù)，以期迎來光明。雅居樂也隨著行業(yè)大勢，竭力保持穩(wěn)健，努力應(yīng)對各種新變化，保證經(jīng)營安全平穩(wěn)。

【資料圖】

8月30日，雅居樂披露的2022年中期業(yè)績報告顯示，2022年上半年，雅居樂營業(yè)收入實現(xiàn)316億元，凈利潤達(dá)33.54億元，較上年同期有不同程度的下滑，但在行業(yè)多數(shù)參與者出現(xiàn)大幅盈利虧損的背景下，作為民企仍能實現(xiàn)規(guī)模盈利實屬不易。

其中，物業(yè)發(fā)展確認(rèn)銷售收入為237.76億元，多元業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)78.69億元；后者在總收入中占比達(dá)到24.9%，同比再度提升，對雅居樂的支撐作用越發(fā)強(qiáng)力。

除了保證開發(fā)主業(yè)和多元化業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展，雅居樂在維護(hù)自身安全過程中，另一項極其關(guān)鍵的舉措便是踐行穩(wěn)健的財務(wù)策略，拓展優(yōu)化融資渠道，推進(jìn)償債工作的順利進(jìn)行，鞏固財務(wù)結(jié)構(gòu)。

截至報告期末，雅居樂的借貸總額較2021年末大幅減少了137.04億元。同時，8月單月累計償債金額超過50億元，充分展現(xiàn)了其償債意愿，保持了良好的信用。

雅居樂表示，未來監(jiān)管層將繼續(xù)貫徹落實“穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期”的長效機(jī)制，預(yù)期“因城施策”的政策方針將放寬房地產(chǎn)行業(yè)在政策端、個人按揭貸款及預(yù)售監(jiān)管資金方面的限制，助房企改善流動性，助力銷售端進(jìn)一步恢復(fù)。

或受益于穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)、積極的償債態(tài)度，8月31日，雅居樂的股價高開高走，盤中最高漲幅超11%。截至發(fā)稿，股價報2.76港元，上漲約8.66%，漲幅位于內(nèi)房板塊前列。

渡過“大考”，借貸減少超137億

回顧2022年過去的8個月，對雅居樂來說，償債算得上是最重要的關(guān)鍵詞之一。就在半年報發(fā)布的最終節(jié)點上，雅居樂還在同步披露對到期債務(wù)的償還信息。

8月30日晚，雅居樂發(fā)布公告稱，已將超3.6億美元存入了指定賬戶，用于償還于8月31日到期的一筆美元債。據(jù)披露，該筆優(yōu)先票據(jù)發(fā)行于2021年8月27日，票面利率為4.85%，總額為4億美元。一周前，雅居樂曾提前贖回該筆票據(jù)中的近4000萬美元。

截至目前，上述4億美元票據(jù)的本息已完成償付。隨著這筆票據(jù)兌付的完成，雅居樂順利渡過了8月的償債高峰。

細(xì)數(shù)8月，雅居樂已先后發(fā)布四份自愿公告，對外披露其相應(yīng)到期債務(wù)的資金到位情況。整個8月，雅居樂累計償債金額超過50億元。

公開信息顯示，此后，雅居樂需要應(yīng)付的最近一筆到期美元債是在2025年1月。這也就意味著，在境外債務(wù)部分，雅居樂將獲得一段寶貴的喘息時間。

事實上，在房地產(chǎn)市場頗為脆弱的背景下，雅居樂在行業(yè)融資環(huán)境整體收縮與資本市場波動加大情況下，著力開拓融資渠道，擴(kuò)大現(xiàn)金流入，以進(jìn)一步鞏固和優(yōu)化財務(wù)的安全邊際。

據(jù)披露，6月份，雅居樂通過香港的英皇道柏架山道項目公司，獲得了一筆本金總額為8.94億港元、2024年到期的夾層融資，并簽訂了優(yōu)先融資補(bǔ)充協(xié)議，銀團(tuán)定期貸款的本金總額為8.25億港元，同時延長現(xiàn)有銀團(tuán)定期貸款到期日至2024年。此外，雅居樂還通過出售部分非核心業(yè)務(wù)、資產(chǎn)等，多維度補(bǔ)充流動性。

在全方位努力下，今年上半年，雅居樂還順利完成了2022年上半年其他各項到期債務(wù)。如3月贖回5億美元的6.7%優(yōu)先票據(jù)，5月全額償還33.45億港元及6000萬美元的2018年銀團(tuán)貸款余額，5月回購并全數(shù)轉(zhuǎn)售本金總額為6.92億元的14.5億元5.9%公開境內(nèi)公司債券等。雅居樂充分展現(xiàn)了良好的企業(yè)信用和償債能力。

隨著各項債務(wù)的如期償還和積極的財務(wù)管控，2022年上半年，雅居樂的財務(wù)健康程度再提高。截至報告期末，雅居樂的借貸總額702億元，較2021年年末下降16.3%；凈負(fù)債比率進(jìn)一步降低至48.3%，較2021年底下降2.5個百分點，實際借貸利率也降至5.59%。

值得一提的是，雅居樂在7、8月償還的債務(wù)并未體現(xiàn)在上半年業(yè)績數(shù)據(jù)中體現(xiàn)，這也意味著，渡過8月的償債之劫后，雅居樂當(dāng)前的債務(wù)壓力遠(yuǎn)低于半年報數(shù)據(jù)。

銷售支撐，推動2.7萬戶交付

按期償付到期債務(wù)是保證企業(yè)在資本市場上的安全平穩(wěn)，而如期按約完成項目交付，是開發(fā)商對購房者的承諾，亦是在銷售市場上口碑的關(guān)鍵保障。

今年上半年，雅居樂也將保交付放在了地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)的核心位置上。報告期內(nèi)，雅居樂在廣州、佛山、北京、上海等20座城市完成了75個項目的交付，交付總量超過2.7萬戶、254萬平方米。雅居樂表示，下半年將繼續(xù)落實保節(jié)點、保底線、保品質(zhì)，力爭完成全年任務(wù)。

與此同時，雅居樂也努力在當(dāng)前疲軟的市場環(huán)境下積極優(yōu)化營銷策略，適度調(diào)整各地區(qū)的可售資源，在上半年取得了差強(qiáng)人意的銷售表現(xiàn)。

2022年上半年，在歷經(jīng)了行業(yè)整體先跌后回升的大勢之后，報告期內(nèi)，雅居樂以201個在售項目，合計實現(xiàn)預(yù)售金額394.5億元，預(yù)售面積307萬平方米，預(yù)售均價為每平方米12848元，與行業(yè)整體保持一致的趨勢。

向來在擴(kuò)充土儲方面較為謹(jǐn)慎的雅居樂，在報告期內(nèi)也放緩了步伐。實際上，過去審慎的擴(kuò)張腳步，給雅居樂帶來的不止是負(fù)債端的相對輕松，更有良好的區(qū)域布局和優(yōu)質(zhì)的土地儲備，這使得雅居樂能夠很好地應(yīng)對當(dāng)前市場明顯的城市、板塊分化。

中報顯示，截至6月30日，雅居樂的總土儲共約4349萬平方米，分布在81個城市，可支撐未來四至五年的發(fā)展。

具體來看，雅居樂在深耕的大灣區(qū)，擁有土地儲備約1055萬平方米，占整體土地儲備的24.3%，現(xiàn)擁有開發(fā)項目達(dá)51個，可供未來5-6年開發(fā)；在長三角擁有529萬平方米的土地儲備，占整體土地儲備的12.2%，現(xiàn)擁有開發(fā)項目達(dá)47個；另在海南擁有7個項目，土儲約308萬平方米。

此外，雅居樂在香港擁有兩個優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)項目，包括英皇道柏架山道項目及九龍?zhí)亮x本道項目，合計土地儲備約為2.0萬平方米。在海外，雅居樂還擁有4個開發(fā)項目，分別位于馬來西亞、柬埔寨和美國三藩市。

雅居樂認(rèn)為，未來隨著大灣區(qū)、長三角兩大核心城市群在產(chǎn)業(yè)發(fā)展及人口增長上持續(xù)釋放發(fā)展?jié)摿Γ瑢槠涮峁╅L遠(yuǎn)而穩(wěn)定的銷售和營收支撐。

提前布局，多元業(yè)務(wù)開拓新賽道

開發(fā)主業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，對雅居樂形成核心支撐之外，多元化業(yè)務(wù)也在2022年上半年為雅居樂提供了穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，推動營收結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化。

業(yè)績公告顯示，2022年上半年，多元業(yè)務(wù)共實現(xiàn)收入約78.69億元，在總收入中占比約24.9%，同比提升8.1個百分點。

物管業(yè)務(wù)保持了一貫的領(lǐng)先地位。報告期內(nèi)，雅居樂來自物業(yè)管理的收入約為65.73億元，同比提升了31.7%。

作為雅居樂物管板塊的核心主體，雅生活以行業(yè)龍頭的姿態(tài)在2022年上半年積極布局全產(chǎn)業(yè)鏈，推動在管規(guī)模的持續(xù)增長。截至6月末，雅生活的在管面積達(dá)到5.29億平方米，合約面積實現(xiàn)約7.07億平方米。

值得一提的是，報告期內(nèi)，雅生活在持續(xù)拓展傳統(tǒng)住宅物業(yè)的同時，亦加大力圖向高質(zhì)量的非住宅業(yè)態(tài)項目進(jìn)發(fā)，把握機(jī)遇，向包括北京冬奧會等國際重大賽事場館項目提供服務(wù)，顯示出其全業(yè)態(tài)服務(wù)能力及行業(yè)領(lǐng)先的品牌影響力。

環(huán)保業(yè)務(wù)方面，雅居樂持續(xù)深耕危險廢物處理，擇優(yōu)布局生態(tài)產(chǎn)業(yè)園、環(huán)保水務(wù)與裝備工程。報告期內(nèi)，該業(yè)務(wù)獲取了多個《危險廢物經(jīng)營許可證》，新增核準(zhǔn)的處理資質(zhì)涵蓋焚燒、物化處理、柔性填埋及剛性填埋等多個業(yè)態(tài)，加速了產(chǎn)能轉(zhuǎn)化，釋放有效產(chǎn)能。同期，在產(chǎn)業(yè)園建設(shè)方面，目前三江口節(jié)能環(huán)保生態(tài)產(chǎn)業(yè)園建設(shè)總體進(jìn)度超過50%，已全面進(jìn)入設(shè)備安裝階段。截至報告期末，環(huán)保業(yè)務(wù)為雅居樂貢獻(xiàn)了約10.87億元的收入。

除了上述生發(fā)于雅居樂內(nèi)部的多元業(yè)務(wù)之外，雅居樂積極開拓具有增長潛力的“新賽道”，相繼布局了新能源汽車及調(diào)味品行業(yè)。

其中，早在2020年9月，雅居樂就出現(xiàn)在了“造車新勢力”威馬的融資名單中；2021年11月，雅居樂在威馬的D2輪融資中領(lǐng)投1.4億美元。目前，雅居樂共持有威馬約6.46%的股權(quán)。

如今，威馬已于2022年6月向港交所遞交了上市申請書，一旦成功上市，威馬在為雅居樂帶來可觀的投資回報的同時，將有望推動雙方在品牌、銷售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、充電設(shè)施開發(fā)、汽車金融、供應(yīng)鏈金融、售后服務(wù)等方面合作的大發(fā)展。

標(biāo)簽： 土地儲備