2022年美國(guó)中期選舉于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二（8日）進(jìn)行。初步結(jié)果顯示，共和黨有望重奪眾議院的控制權(quán)，而更為激烈的參議院之爭(zhēng)仍存懸念。

本次中期選舉將改選美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院的全部435席、參議院100席中的35席。此外，面臨改選的還包括美國(guó)50個(gè)州的36個(gè)州長(zhǎng)職位等。

據(jù)美媒統(tǒng)計(jì)，截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三（9日）凌晨4點(diǎn)，共和黨在眾議院改選中鎖定195個(gè)席位，民主黨為176個(gè)，前者仍需獲得23席來(lái)贏得多數(shù)席位。

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參議院方面的選情則更為膠著。美媒預(yù)測(cè)，共和黨和民主黨分別均已鎖定48個(gè)參議員席位，然而關(guān)鍵的亞利桑那州、內(nèi)華達(dá)州、威斯康星州和佐治亞州由于票數(shù)過(guò)于接近，仍無(wú)法預(yù)測(cè)獲勝方。

不過(guò)，美國(guó)景順（Invesco）董事總經(jīng)理、高級(jí)基金經(jīng)理李山泉認(rèn)為，無(wú)論選舉結(jié)果如何，想要解決美國(guó)的問(wèn)題都很困難。他在接受第一財(cái)經(jīng)記者專訪時(shí)表示，美國(guó)的問(wèn)題是長(zhǎng)期積累的問(wèn)題，而美國(guó)政治對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響雖然很大，但不絕對(duì)。無(wú)論哪個(gè)黨派掌權(quán)，都不會(huì)把全部精力放在解決經(jīng)濟(jì)問(wèn)題上，兩黨各有盤(pán)算，無(wú)法真正落實(shí)經(jīng)濟(jì)政策。

選舉結(jié)果無(wú)助于落實(shí)經(jīng)濟(jì)政策

如果共和黨重掌眾議院，美國(guó)總統(tǒng)拜登剩余兩年的任期恐被迫“跛腳”。李山泉預(yù)期，盡管“跛腳總統(tǒng)”通過(guò)法案的難度增高，仍可以通過(guò)各種行政命令來(lái)推行其政策主張。不過(guò)，這將加劇拜登與國(guó)會(huì)的種種爭(zhēng)斗，并對(duì)經(jīng)濟(jì)形成負(fù)面影響。

牛津經(jīng)濟(jì)研究院（Oxford Economics）美國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家南希·范登·豪頓（Nancy Vanden Houten）預(yù)計(jì)，國(guó)會(huì)山的新格局將使得美國(guó)總統(tǒng)拜登任期的后兩年內(nèi)幾乎不可能推進(jìn)任何重大政策，包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、槍支管控和為美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)提供安全和支持等方面的提案等。

“債務(wù)危機(jī)或政府關(guān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)加劇，將導(dǎo)致金融市場(chǎng)動(dòng)蕩并拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。”南希·范登·豪頓補(bǔ)充道，“共和黨或以債務(wù)上限作為談判籌碼，迫使拜登在財(cái)政政策方面做出讓步，包括削減社會(huì)保障和醫(yī)療保險(xiǎn)等。”

民調(diào)顯示，經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹是美國(guó)老百姓在中期選舉投票中最重要的考慮因素之一。但無(wú)論中期選舉的結(jié)果是否令華爾街滿意，能否有助于解決通脹問(wèn)題呢？李山泉認(rèn)為可能性不大，因?yàn)橐l(fā)通脹的三方面成因都未解決。

他進(jìn)一步解釋稱，首先，超發(fā)貨幣及長(zhǎng)期低利率，導(dǎo)致全世界范圍內(nèi)流動(dòng)性泛濫，這個(gè)多年累計(jì)的問(wèn)題不可能在短時(shí)間完全解決。其次，俄烏沖突引發(fā)全球能源格局巨變，供需關(guān)系推高能源價(jià)格，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)規(guī)律無(wú)法正常運(yùn)作。其三，為應(yīng)對(duì)疫情發(fā)放的數(shù)輪紓困資金也是導(dǎo)致美國(guó)高通脹的成因。

李山泉認(rèn)為，基于以上三點(diǎn)，哪怕共和黨控制了參眾兩院，仍無(wú)法在短期內(nèi)帶來(lái)根本性的改變。通脹問(wèn)題的解決仍需美聯(lián)儲(chǔ)加息，但抑制通脹之后又會(huì)進(jìn)入另一個(gè)問(wèn)題，即經(jīng)濟(jì)衰退和失業(yè)率升高。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四（10日），美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局將發(fā)布10月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）。市場(chǎng)分析預(yù)期，上月CPI環(huán)比漲幅為0.7%，同比漲幅有望從前值的8.2%回落至8.0%。

“不要對(duì)股市寄予厚望”

歷史數(shù)據(jù)顯示，中期選舉靴子落地往往能在短期內(nèi)提振美股走勢(shì)。

美國(guó)合眾銀行（U.S. Bancorp）分析師匯總過(guò)去60年數(shù)據(jù)顯示，中期選舉后的1個(gè)月和3個(gè)月內(nèi)，標(biāo)普500指數(shù)平均漲幅分別達(dá)到7.3%和15.1%，顯著優(yōu)于非中期選舉年份的同期表現(xiàn)2.9%和4.2%。

獨(dú)立經(jīng)紀(jì)交易商LPL研究的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自1950年以來(lái)，標(biāo)普500指數(shù)在中期選舉后一年內(nèi)錄得平均漲幅14.7%。

“分裂的政府及其可能帶來(lái)的政策僵局，是資本市場(chǎng)最喜歡的結(jié)果。”LPL金融投資組合策略師史密斯（George Smith）在報(bào)告中寫(xiě)道：“雖然歷史表現(xiàn)無(wú)法完美預(yù)測(cè)未來(lái)結(jié)果，但上述股市表現(xiàn)涵蓋了歷史上的高通脹和經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，仍是值得注意的。”

凱斯資本顧問(wèn)管理（Kace Capital Advisors）合伙人波爾卡里（Kenny Polcari）則對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，市場(chǎng)將因共和黨獲勝而上漲；若兩黨分執(zhí)兩院，股市會(huì)上漲更多；若共和黨控制兩院，市場(chǎng)或先漲后跌，因?yàn)閷脮r(shí)華盛頓恐陷入真正的僵局。

投資者預(yù)期，若共和黨重奪眾議院多數(shù)席位，大概率不會(huì)實(shí)行大規(guī)模增稅，從而在短期內(nèi)利好股市。

不過(guò)，李山泉警告稱，美國(guó)面臨的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題不會(huì)隨著中期選舉的結(jié)束而獲得解決，因此不要對(duì)股市寄予厚望。

“我最擔(dān)心企業(yè)的營(yíng)商環(huán)境不好，這會(huì)影響第二年企業(yè)的盈利能力，由此施壓股市。”李山泉稱，“再加上如果美聯(lián)儲(chǔ)將利率提高到很高水平，也不會(huì)營(yíng)造一個(gè)特別好的股市環(huán)境。”

當(dāng)前，美聯(lián)儲(chǔ)維持激進(jìn)加息措施以打壓通脹，包括美聯(lián)儲(chǔ)官員及諸多市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)此輪加息的利率終點(diǎn)恐超5%。

貝瑞研究首席執(zhí)行官吉俊禮（James Early）亦對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，除中期選舉外，美股仍面臨遠(yuǎn)超正常情況的諸多其他挑戰(zhàn)，包括地緣政治不確定性、能源價(jià)格及其供應(yīng)保障、高通脹等問(wèn)題，都將影響資本市場(chǎng)表現(xiàn)，“中期選舉不會(huì)利空股市，但提振力度恐不及往年”。

李山泉?jiǎng)t預(yù)計(jì)，鑒于基本面為股市持續(xù)向好提供支撐，美股在未來(lái)6個(gè)月仍將持續(xù)上下波動(dòng)，股市在當(dāng)前區(qū)間內(nèi)起伏，不會(huì)過(guò)度下跌，即一個(gè)理想化的狀態(tài)。

標(biāo)簽： 中期選舉