地產(chǎn)行業(yè)迎來金融支持16條重磅利好！

近日，央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》。圍繞保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序、積極做好“保交樓”金融服務(wù)、積極配合做好受困房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險處置、依法保障住房金融消費者合法權(quán)益、階段性調(diào)整部分金融管理政策、加大住房租賃金融支持力度等六方面16條具體措施作出要求。

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16項舉措將具體帶來哪些改善？機(jī)構(gòu)這樣看：

國泰君安：文件對緩釋當(dāng)前行業(yè)流動性風(fēng)險有極為正面的表態(tài)

針對房企的違約可能進(jìn)一步擴(kuò)散的風(fēng)險，文件做了明確的給予金融支持的表述，對緩釋當(dāng)前行業(yè)流動性風(fēng)險有極為正面的表態(tài)。本次文件中，針對民企喪失信用能力、負(fù)債到期速度過快、資產(chǎn)變現(xiàn)速度過慢，進(jìn)而引發(fā)流動性危機(jī)的風(fēng)險，文件表示：第一，對央國企和民企一視同仁；第二，開發(fā)貸、信托貸款等半年內(nèi)到期的可以展期1年；第三，鼓勵信托支持房企。

過去1年半時間，房地產(chǎn)市場的主要矛盾就是房企的資產(chǎn)負(fù)債久期不匹配遇上債務(wù)無法續(xù)期，進(jìn)而引發(fā)了一系列連鎖反應(yīng)，包括地價下行、停工、居民預(yù)期轉(zhuǎn)差。當(dāng)前，針對恢復(fù)民企信用，文件提出了以上3條，尤其是后兩者，通過展期拉長負(fù)債期限、引入信托這一高收益渠道向高風(fēng)險房企注入流動性，將帶來積極的信號。

中信證券：地產(chǎn)鏈質(zhì)量修復(fù)在即，市場風(fēng)險預(yù)期好轉(zhuǎn)

近期金融支持地產(chǎn)融資政策頻出，政策力度提升明顯且落地迅速，市場對政策反應(yīng)積極，有效穩(wěn)定投資者對地產(chǎn)信用以及銀行資產(chǎn)質(zhì)量的預(yù)期，并為銀行業(yè)推進(jìn)寬信用打開展業(yè)空間。對于板塊投資而言，地產(chǎn)鏈質(zhì)量的修復(fù)在即，市場風(fēng)險預(yù)期好轉(zhuǎn)，短期可博弈行業(yè)修復(fù)邏輯，優(yōu)選長期商業(yè)模式優(yōu)秀、受地產(chǎn)風(fēng)險拖累、估值具備修復(fù)空間的公司。

中國銀河證券：金融支持地產(chǎn)政策邊際放寬超預(yù)期，關(guān)注銀行股估值改善

金融支持地產(chǎn)政策邊際放寬超預(yù)期，有利于疏通房企融資渠道、助力風(fēng)險穩(wěn)步化解，利好銀行信貸增長和資產(chǎn)質(zhì)量改善，疊加基建、小微、制造業(yè)等領(lǐng)域信貸支持力度不減，看好銀行板塊估值低位配置價值，繼續(xù)推薦江浙成渝地區(qū)優(yōu)質(zhì)中小銀行。同時持續(xù)跟蹤地產(chǎn)風(fēng)險釋放、疫情防控措施優(yōu)化、需求修復(fù)預(yù)期下的股份行估值改善機(jī)遇。

中金：對公房地產(chǎn)融資有望逐漸繼續(xù)改善

向前看，房地產(chǎn)融資供給端政策持續(xù)加碼，繼8月份央行推出2000億元政策行“保交樓”專項貸款、9月以來國有大行和股份行提高房地產(chǎn)行業(yè)融資支持，預(yù)計對公房地產(chǎn)融資有望逐漸繼續(xù)改善。金融支持房地產(chǎn)行業(yè)融資能夠改善相關(guān)貸款資產(chǎn)質(zhì)量：“保交樓”導(dǎo)向下個人按揭貸款逾期情況有望減少，存量對公房地產(chǎn)貸款不良仍然可能繼續(xù)暴露，但隨著房企信用狀況改善不良生成率有望企穩(wěn)。

光大證券：REITs行業(yè)將加速發(fā)展，利于激發(fā)房地產(chǎn)市場潛力

文件中的措施為金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加大對房企的合理信貸支持提供了更多空間，堅定了市場對房地產(chǎn)行業(yè)融資修復(fù)的信心，有利于引導(dǎo)市場對民營房企風(fēng)險偏好的修復(fù)；利于壓實房地產(chǎn)企業(yè)落實主體責(zé)任，緩解出險房企資金壓力，切實維護(hù)購房人合法權(quán)益，恢復(fù)購房者信心，維護(hù)社會穩(wěn)定大局。

在多元化融資支持下REITs行業(yè)將加速發(fā)展，利于引導(dǎo)房地產(chǎn)市場由高周轉(zhuǎn)快開發(fā)向存量運營升維轉(zhuǎn)型，進(jìn)而激發(fā)市場潛力、提升估值溢價；同時REITs也為住房租賃房企提供獨立的集資平臺，增強(qiáng)探索新融資及集資渠道以發(fā)展其業(yè)務(wù)的可能性。

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