2022年，受宏觀大環(huán)境等因素影響，整個(gè)SaaS行業(yè)發(fā)展較為低迷，以頭部企業(yè)Salesforce為例，截至美東時(shí)間11月15日，其股價(jià)已從2021年12月31日的311.75美元跌至162.07美元，跌幅高達(dá)48%，總市值1620.70億美元。

國(guó)內(nèi)SaaS概念股更是持續(xù)走低，截至發(fā)稿，中國(guó)有贊（08083.HK）股價(jià)0.159港元，總市值29.29億港元；微盟集團(tuán)（02013.HK）股價(jià)4.86港元，總市值123.9億港元；金蝶國(guó)際（00268.HK）股價(jià)14.76港元，總市值512.93億港元。

針對(duì)于中美SaaS公司之間的差距，安永大中華區(qū)TMT行業(yè)咨詢服務(wù)主管合伙人張偉雄對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，主要因?yàn)閲?guó)內(nèi)企業(yè)的IT消費(fèi)模式與海外不同，國(guó)內(nèi)大型企業(yè)有預(yù)算但比較喜歡做定制化開發(fā)，中小企業(yè)能接受SaaS的交付模式，但又出現(xiàn)消費(fèi)意愿弱和生命周期短的情況。

(資料圖)

近日，安永發(fā)布《中國(guó)企業(yè)級(jí)SaaS上市公司2021年財(cái)務(wù)績(jī)效回顧及未來(lái)展望》報(bào)告，分析2021年財(cái)務(wù)績(jī)效顯示，中國(guó)企業(yè)級(jí)SaaS獲客成本和研發(fā)投入較高，盈利依然艱難；但公司收入持續(xù)增長(zhǎng)，行業(yè)整體毛利率水平相對(duì)穩(wěn)定。報(bào)告認(rèn)為在綜合政策推動(dòng)和社會(huì)需求增加的背景下，中國(guó)企業(yè)級(jí)SaaS公司已進(jìn)入快速發(fā)展的黃金時(shí)代，極具增長(zhǎng)潛力。

利潤(rùn)端陣痛待緩解

報(bào)告顯示，中國(guó)SaaS公司的獲客成本和研發(fā)投入較高。具體來(lái)看，大型企業(yè)青睞“定制開發(fā)+服務(wù)”的傳統(tǒng)模式，而面向中小企業(yè)客戶的SaaS賽道產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，競(jìng)爭(zhēng)從“技術(shù)密集”轉(zhuǎn)為“人力密集”；這導(dǎo)致中國(guó)SaaS公司的獲客成本偏高。SaaS行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，現(xiàn)有公司需持續(xù)迭代更新技術(shù)平臺(tái)或研發(fā)新產(chǎn)品，進(jìn)而研發(fā)費(fèi)用率在過(guò)去三年持續(xù)走高，2021年達(dá)到了24.9%。

基于過(guò)去三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，中國(guó)企業(yè)級(jí)SaaS公司平均凈利潤(rùn)率為負(fù)數(shù)，2021年凈利潤(rùn)率繼續(xù)下探，盈利依然艱難。在激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境下，國(guó)內(nèi)SaaS公司為了求生存謀發(fā)展，進(jìn)行持續(xù)的市場(chǎng)拓展和研發(fā)端投入，預(yù)計(jì)在收入達(dá)到可觀的規(guī)模之前，利潤(rùn)端的陣痛將會(huì)持續(xù)。

近日發(fā)布的有贊2022年三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月30為止的9個(gè)月，有贊收入10.99億元，較去年同期減少6.6%，收入下滑主要因?yàn)橛嗛喗鉀Q方案收益的減少；經(jīng)營(yíng)虧損5.10億元，較去年同期減少32.8%。在由訂閱解決方案、商家解決方案和其他收入三部分組成的收入結(jié)構(gòu)中，作為主收入的訂閱解決方案主要包括SaaS產(chǎn)品的訂閱費(fèi)及該商家通過(guò)SaaS產(chǎn)品與消費(fèi)者進(jìn)行的超出預(yù)先規(guī)定的交易數(shù)量門檻所支付的每筆交易云服務(wù)費(fèi)。該部分收入下滑明顯，今年前三季度，該部分收入6.61億元，較去年同期減少10.4%，主要是由于云服務(wù)收益由去年同期的7770萬(wàn)元減少至今年的3594萬(wàn)元，以及SaaS產(chǎn)品的訂閱費(fèi)減少。

安永大中華區(qū)TMT行業(yè)審計(jì)服務(wù)合伙人顧建東表示，過(guò)去SaaS企業(yè)年均利潤(rùn)率下降更多是宏觀環(huán)境導(dǎo)致的大廠商和中小廠商縮減IT方面的預(yù)算。后續(xù)隨著疫情的好轉(zhuǎn)，以及國(guó)家數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求，預(yù)計(jì)整個(gè)SaaS行業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)，毛利情況將陸續(xù)好轉(zhuǎn)，特別是隨著收入增長(zhǎng)，成本攤薄效益將得到改善，毛利提高之后盈利水平也會(huì)有所提高。

國(guó)內(nèi)行業(yè)趨于成熟

國(guó)內(nèi)SaaS行業(yè)近些年火爆的原因多元，安永認(rèn)為主要包括兩方面：首先是從產(chǎn)業(yè)政策的角度來(lái)講，行業(yè)迎來(lái)紅利期，主要體現(xiàn)在各地的政府政策都會(huì)強(qiáng)調(diào)加快企業(yè)上云，很多政府也會(huì)出臺(tái)鼓勵(lì)政策，包括新基建十四五數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃等，此為政策紅利。

其次是基于客觀的市場(chǎng)需求與社會(huì)需求，既包括企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供的肥沃土壤，也包括在目前疫情背景下，移動(dòng)辦公和在線辦公的興起，催生SaaS行業(yè)的發(fā)展。結(jié)合IDC公布的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)到2024年，中國(guó)企業(yè)級(jí)SaaS市場(chǎng)發(fā)展仍處于起飛階段，年增速不低于30%，但增速漸緩，市場(chǎng)將逐漸趨于成熟。

國(guó)內(nèi)SaaS模式相較于美國(guó)已然成熟的狀態(tài)，中間在產(chǎn)業(yè)落地、消費(fèi)者接受度、技術(shù)承接等多方面仍有差距，但如今伴隨云原生技術(shù)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)SaaS產(chǎn)業(yè)或?qū)⒌鹊揭淮涡碌陌l(fā)展機(jī)遇。張偉雄對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，國(guó)內(nèi)新興技術(shù)如云原生和低代碼在分布式部署與軟件開發(fā)上帶來(lái)創(chuàng)新的商業(yè)價(jià)值，相信應(yīng)該會(huì)促進(jìn)企業(yè)客戶在未來(lái)采用SaaS的解決方案。

張偉雄表示，整體來(lái)講，大環(huán)境之下，SaaS企業(yè)未來(lái)面臨的挑戰(zhàn)估計(jì)還是很多，但中國(guó)企業(yè)級(jí)SaaS市場(chǎng)未來(lái)幾年將逐漸趨于成熟，這一趨勢(shì)集中體現(xiàn)在圍繞中小企業(yè)的成長(zhǎng)性需求、細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)品爆發(fā)式增長(zhǎng)以及行業(yè)生態(tài)協(xié)同化發(fā)展三個(gè)方面。中小企業(yè)信息化滲透率空間巨大，通過(guò)SaaS可以得到最新的技術(shù)應(yīng)用，滿足信息管理需求，并能夠以相對(duì)可控的成本開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型。未來(lái)中小企業(yè)將成為企業(yè)級(jí)SaaS廠商重點(diǎn)關(guān)注的客戶。

安永報(bào)告指出，數(shù)字化時(shí)代中的IaaS、PaaS和SaaS三者未來(lái)將會(huì)走向融合。張偉雄給到SaaS企業(yè)五點(diǎn)建議——作為SaaS廠家最重要的一環(huán)，需重視低端客戶價(jià)值；產(chǎn)品要多元化發(fā)展，深耕某個(gè)行業(yè)某個(gè)商業(yè)場(chǎng)景，匹配專家團(tuán)隊(duì)；在產(chǎn)品之外提供服務(wù)，尤其是后期的產(chǎn)品培訓(xùn)與運(yùn)維；發(fā)展并購(gòu)業(yè)務(wù)；在目前的訂閱付費(fèi)模式之外，探索多元盈利模式。

標(biāo)簽： SaaS 付費(fèi)習(xí)慣