自2015年年末招商蛇口吸收合并招商地產(chǎn)轉(zhuǎn)A股整體上市后，在A股資本市場(chǎng)已有7年沒有房企股權(quán)類融資活動(dòng)，這一現(xiàn)狀即將迎來破局，房企再迎重磅利好。

11月28日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人就資本市場(chǎng)支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展答記者問，發(fā)言人表示，證監(jiān)會(huì)決定在房企股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項(xiàng)措施，并自即日起施行，其中第一項(xiàng)措施就是恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資。

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具體來看，證監(jiān)會(huì)將允許符合條件的房地產(chǎn)企業(yè)實(shí)施重組上市，重組對(duì)象須為房地產(chǎn)行業(yè)上市公司。允許房地產(chǎn)行業(yè)上市公司發(fā)行股份或支付現(xiàn)金購買涉房資產(chǎn)；發(fā)行股份購買資產(chǎn)時(shí)，可以募集配套資金；募集資金用于存量涉房項(xiàng)目和支付交易對(duì)價(jià)、補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還債務(wù)等，不能用于拿地拍地、開發(fā)新樓盤等。建筑等與房地產(chǎn)緊密相關(guān)行業(yè)的上市公司，參照房地產(chǎn)行業(yè)上市公司政策執(zhí)行，支持“同行業(yè)、上下游”整合。

此外，證監(jiān)會(huì)還將恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資，允許上市房企非公開方式再融資，引導(dǎo)募集資金用于政策支持的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，包括與“保交樓、保民生”相關(guān)的房地產(chǎn)項(xiàng)目，經(jīng)濟(jì)適用房、棚戶區(qū)改造或舊城改造拆遷安置住房建設(shè)，以及符合上市公司再融資政策要求的補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還債務(wù)等。允許其他涉房上市公司再融資，要求再融資募集資金投向主業(yè)。

上一次房企在A股市場(chǎng)股權(quán)類融資，還得追溯到2015年，當(dāng)年11月，招商蛇口換股吸收合并招商地產(chǎn)方案取得了證監(jiān)會(huì)批文，成為深交所首單A+B股轉(zhuǎn)A股整體上市案例。當(dāng)年12月30日，招商蛇口正式在深交所開盤，亮相A股資本市場(chǎng)。該方案徹底解決了招商地產(chǎn)在B股的問題，同時(shí)配套募資150億元，并配合推出員工持股計(jì)劃，創(chuàng)造性完成了國企改革方案出爐后的第一單央企地產(chǎn)重組。

同樣是在2015年，綠地控股于當(dāng)年8月18日通過借殼正式登陸A股，市值達(dá)到3054億元，位居A股兩市市值第16位，房地產(chǎn)行業(yè)板塊首位。

然而綠地控股和招商蛇口是最后的“幸運(yùn)兒”，萬達(dá)、恒大和富力等房企則“生不逢時(shí)”。

2015年時(shí)，萬達(dá)商業(yè)遞交招股書，開啟“回A之路”，但隨著房地產(chǎn)調(diào)控逐步深化、細(xì)化、長效化，A股對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)上市的口子越來越緊，無松動(dòng)跡象，直至2021年3月，萬達(dá)商業(yè)宣告撤回A股IPO申請(qǐng)。

2016年，恒大及深深房各方簽署重組上市協(xié)議，深深房擬以發(fā)行A股股份及支付現(xiàn)金的方式購買恒大地產(chǎn)100%股權(quán)，交易完成后， 恒大系凱隆置業(yè)將成為深深房的控股股東，意圖憑借此次交易構(gòu)成借殼上市。但直至2020年11月，恒大和深深房于同日宣告，終止籌劃重大資產(chǎn)重組，恒大地產(chǎn)借殼深深房計(jì)劃告終。

早在2007年起，富力地產(chǎn)就開始漫長的回A之旅，直至2020年7月，富力第5次沖擊A股IPO失敗。

7年來，不僅恒大、萬達(dá)這樣的地產(chǎn)巨頭回A上市的口子未有絲毫放松，已在A股上市的房企想要定增都很不容易。2017年陽光城曾申請(qǐng)70億元定增但一直未獲批，陽光城前執(zhí)行董事長朱榮斌曾公開表示，房企在A股要實(shí)現(xiàn)定增很難。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，證監(jiān)會(huì)恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資，明確對(duì)房企重組上市落實(shí)寬松政策，爆雷企業(yè)可以借重組上市工作理順債務(wù)關(guān)系，對(duì)于優(yōu)質(zhì)房企來說，有收購或控制此類企業(yè)的機(jī)會(huì)，這有助于房企真正化解去年下半年以來積壓的債務(wù)問題。

該項(xiàng)政策實(shí)際上就是“第三支箭”，第一支箭即信貸投放、第二支箭即債券融資、第三支箭即股權(quán)融資。三箭齊發(fā)，充分說明“救市先救企”，為房企后續(xù)融資創(chuàng)造了空間和機(jī)會(huì)。

標(biāo)簽： 上市融資