近日，全球知名投資人、“量子基金”前合伙人吉姆·羅杰斯（Jim Rogers）在新加坡接受第一財經(jīng)記者獨家專訪時表示，在世界經(jīng)濟增速放緩、下行風險加大的背景下，中國經(jīng)濟加速復蘇和積極擴大對外開放，有助于提振全球經(jīng)濟增長和信心。

同時，羅杰斯警告，債務(wù)激增成為阻礙經(jīng)濟復蘇的主要因素，美國乃至全球經(jīng)濟衰退或在所難免。

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面對全球經(jīng)濟和資本市場的多重風險，羅杰斯表示：“不照搬公式是成為一個成功投資者的必備要素。”

“保持冷靜，一起合作，而不是互相指責”

第一財經(jīng)：各大機構(gòu)對今年全球經(jīng)濟增長預期不一。例如，聯(lián)合國預測今年全球增速為1.9%，而國際貨幣基金組織的預測為2.9%。你如何看待今年全球經(jīng)濟形勢，推動和阻礙全球經(jīng)濟復蘇的主要因素何在？

吉姆·羅杰斯：我認為，全球經(jīng)濟面臨嚴重的問題。

新冠疫情暴發(fā)以來，各主要央行祭出超寬松貨幣政策，此后全球經(jīng)歷了強勁的經(jīng)濟反彈和通脹失控。雖然，現(xiàn)在疫情影響仍未完全消散，但情況正在好轉(zhuǎn)，各國經(jīng)濟持續(xù)重啟開放，通脹壓力緩步減弱。我認為，在一定時期內(nèi)，特別是伴隨世界第二大經(jīng)濟體的中國重啟，全球經(jīng)濟形勢將有所好轉(zhuǎn)。

誠然，全球債務(wù)激增恐阻礙經(jīng)濟復蘇，美國、日本等國早已債臺高筑。我認為，短期內(nèi)全球經(jīng)濟衰退不會出現(xiàn)，也許將發(fā)生在今年晚些時候或者明年。

第一財經(jīng)：在中國優(yōu)化防疫政策后，各大機構(gòu)紛紛調(diào)高對今年中國經(jīng)濟增速預測。你怎么看？

吉姆·羅杰斯：中國進一步優(yōu)化調(diào)整疫情防控政策后，對全球經(jīng)濟的利好明顯。作為全球主要制造業(yè)中心和14億多人口的超大規(guī)模消費市場，中國經(jīng)濟復蘇將提振全球需求，緩解供應鏈緊張形勢。

19世紀是英國的世紀，20世紀是美國的世紀，而在我看來，21世紀是中國的世紀。中國持續(xù)積極擴大對外開放，有14億人口規(guī)模，債務(wù)水平遠低于美國、日本、英國等國家，中國人聰明、努力、有進取心且勤儉持家……

第一財經(jīng)：近年來，全球化面臨越來越大的阻力。你是否擔憂這一趨勢將阻礙全球經(jīng)濟增長？

吉姆·羅杰斯：是的，我非常擔心。縱觀歷史，當各地由于經(jīng)濟問題導致分歧時，當政客們不知所措時，他們往往把矛頭指向外國人，并讓情況變得更加糟糕。

現(xiàn)階段而言，華盛頓的問題顯然更多。沒有任何政客會承認自己的錯誤。他們總是說：“看看那些外國人，那些和我們發(fā)色不同、瞳色不同、語言不同、食物不同、衣飾不同的外國人，他們才是導致問題的原因。”

在過去的40年間，中國和美國共同取得了巨大的繁榮和進步。這是可以復制的，只要人們保持冷靜，一起合作，而不是互相指責。

第一財經(jīng)：眾所周知，你至今已持續(xù)投資中國三十余年。作為第一批投資中國股市的國際投資者，你目前最看好哪些行業(yè)？

吉姆·羅杰斯：在中文里有一個詞是“危機”，即風險與機會并存，當一個行業(yè)陷入危機時，投資機遇也悄然來臨。中國航空業(yè)、旅游業(yè)、餐飲業(yè)和農(nóng)業(yè)等行業(yè)都是我關(guān)注的行業(yè)。

第一財經(jīng)：你如何評價中國金融業(yè)對外開放的前景？

吉姆·羅杰斯：中國是過去40年中最成功的國家，取得的成績無需贅述。同時，中國對外開放還有很多空間，我期待中國開放的步子邁得更大更快。當然，這一進程中肯定會遇到一些困難，但誠如我此前所言，在遇到問題時，謹記“危機”一詞 —— 風險與機遇并存。

“一場嚴重的經(jīng)濟衰退無可避免”

第一財經(jīng)：近期美國經(jīng)濟“不著陸”的討論有所升溫，你認為美國經(jīng)濟將如何著陸？

吉姆·羅杰斯：首先，我認為存在經(jīng)濟“軟著陸”的可能性。美聯(lián)儲和美國政府紛紛鼓吹和預測這一經(jīng)濟路徑，但事實上我有生之年從未見過任何央行或政府成功實現(xiàn)經(jīng)濟軟著陸。因此，這一過程勢必將經(jīng)歷苦痛。

不僅如此，鑒于當前全球債務(wù)水平比2008年雷曼兄弟破產(chǎn)引發(fā)全球金融海嘯時還要高得多，我懷疑這次衰退的嚴重程度將是我生平僅見的。

第一財經(jīng)：即使近期出爐的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟總體韌性仍在、通脹緩步下降，也無法打消你的憂慮？

吉姆·羅杰斯：如同市場走勢，經(jīng)濟數(shù)據(jù)的起起伏伏實屬正常。抗通脹之路道阻且長，通脹困擾仍將持續(xù)，利率也需進一步抬升。

第一財經(jīng)：你認為美聯(lián)儲距離此輪加息終點還有多遠？是否會重演20世紀70年代的悲劇？

吉姆·羅杰斯：我無法對美聯(lián)儲的加息路徑作出預測，但我篤定這輪加息周期的利率峰值會很高。

上世紀70年代，為了遏制通脹，美聯(lián)儲將基準利率上調(diào)至20%。而現(xiàn)在，我們面臨著更為復雜嚴峻的全球經(jīng)濟形勢和債務(wù)違約風險。在我看來，一場嚴重的經(jīng)濟衰退無可避免，除非拜登政府真正做到開源節(jié)流、停止大舉借債。

第一財經(jīng)：作為全球最主要的流通貨幣，過去一年間，美元因美聯(lián)儲的激進加息而大幅波動，其溢出效應也引發(fā)了另一輪關(guān)于多極或兩極貨幣體系必要性的討論。

吉姆·羅杰斯：在美元成為全球流動貨幣之前，英鎊曾擔任這一角色。誠然，沒有一種流動貨幣在首位保持超過150年。

美國已經(jīng)成為全球歷史上最大的債務(wù)國，且債務(wù)問題愈發(fā)嚴重。出于這一根本原因，人們正在尋找美元的替代品。

此外，政治原因也成為投資者的考慮因素。國際貨幣應該是中性的，可自由地運用于各類交易。然而現(xiàn)在，只要美國政府不樂意，他們就可以切斷交易。甚至一些美國的盟友也無法支持這一做法。

投資者正在尋找新的替代性的國際貨幣。它會是什么，我不得而知。

第一財經(jīng)：在經(jīng)歷自全球金融危機以來最糟糕的一年后，備受推崇的60/40股債投資策略會否重新奏效？

吉姆·羅杰斯：60/40投資組合策略并非為所有人看好，也不是永恒的真理。事實上，它也是近幾年才開始興起。我認為，不照搬公式是成為一個成功投資者的必備要素。投資者應當去尋找被低估的投資標的。時代在發(fā)展，無論是投資中國市場或海外市場，投資商品期貨市場、房市、債市或股市，投資組合也要因應調(diào)整。

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