5月22日早間，半導體板塊早盤拉升，存儲芯片方向領漲，其中北京君正（300223.SZ）漲幅一度超7%，德明利（001309.SZ）漲超6%，東芯股份（688110.SH）漲6%，燦瑞科技（688061.SH）、頎中科技（688352.SH）、兆易創新（603986.SH）漲逾5%。

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消息面上，我國網絡安全審查辦公室經過審查發現，美光公司產品存在較嚴重網絡安全問題隱患，對我國關鍵信息基礎設施供應鏈造成重大安全風險，影響我國國家安全。為此，網絡安全審查辦公室依法作出不予通過網絡安全審查的結論。按照《網絡安全法》等法律法規，我國內關鍵信息基礎設施的運營者應停止采購美光公司產品。

最新決定對美光影響多大？

網信辦的這一決定是在今年3月底宣布對在中國銷售的美光科技的產品實施網絡安全審查后作出的。不過網信辦沒有詳細說明具體的風險，也沒有提供哪些美光產品會受到影響的具體細節。

5月22日，美光科技中國方面針對網信辦的決定向第一財經記者回復稱：“美光已收到網信辦對我司在華銷售產品進行審查后發出的通知。我們正在評估相關結論，考量下一步工作。我們希望能繼續與中國相關部門進行溝通。”

我國于2021年9月實施了旨在保護關鍵信息基礎設施領域的規則，要求中國運營商在數據安全等領域遵守更嚴格的要求。這些關鍵的行業還包括公共交通和交通等行業。

投行Jefferies分析師預計該決定對美光的影響有限，因為其在中國的主要客戶是智能手機和計算機制造商等消費電子公司，而不是基礎設施供應商。

“由于美光的DRAM和NAND存儲芯片產品在服務器中的占比要低得多，我們認為其在中國的大部分收入并非來自電信等基礎設施運營商。因此，對美光的最終影響將非常有限。”Jeffries在一份報告中表示。

根據Jefferies的數據，去年中國大陸和香港地區為美光貢獻了52億美元的收入，約占其總收入的16%。

分析機構還稱，美光在中國銷售的大部分產品都被非中國公司購買，用于在當地生產的產品。但目前尚不清楚網信辦的決定是否會影響美光在中國對非中國公司的銷售。

“美光和三星一樣，大部分的需求都來自于國外企業客戶。”Gartner分析師盛陵海對第一財經記者表示。

美光是全球主流存儲芯片市場上唯一一家總部設在美國的公司，該公司正在紐約州北部建造一座耗資150億美元的新工廠。

疲軟的消費需求擾亂了由三星、美光等主導的存儲芯片市場。不過美光此前表示，客戶庫存正在改善，預計行業供需平衡和毛利率也將逐步改善。公司還預計，受益于人工智能的需求，存儲芯片行業的市場規模將在2025年創下歷史新高。

今年3月美光公布財報顯示，2023年第二財季收入下降約53%至37億美元，虧損23億美元。公司預測，下一個財季的收入將較上年同期大幅下降近60%，這也將創下該公司2001年以來的最大降幅。

美光還表示，2023財年的投資將保持在70億美元左右。該公司今年還宣布了15%的裁員目標。盡管如此，美光首席商務官Sumit Sadana表示，美國的新工廠仍將按計劃開工建設。

中國存儲芯片廠商股價大漲

美光所處的存儲賽道是目前全球半導體市場中競爭最為激烈的賽道之一，約占全球半導體市場的四分之一至三分之一。在DRAM和NAND閃存芯片領域，美光與韓國三星電子及SK海力士公司等競爭。SK海力士和三星公司的股價周一早盤出現上漲。

據IC Insights的數據，全球車規DRAM市場份額排名前三的分別為美光（45%）、北京矽成（15%）和三星（11%），若美光業務受限，車載存儲龍頭北京君正有望優先受益；SLC NAND領域，國內龍頭東芯股份有望受益；此外，據CINNO數據，美光在NOR Flash全球市場仍占約4%的份額，主要應用于汽車、工控、航空航天等領域，若其在華業務受限，兆易創新等國產NOR Flash龍頭有望加速產品升級并加速高端應用導入。

在國內存儲芯片制造相關公司的股票周一開盤情況中，截至發稿，北京君正股價報90.81元/股，漲幅2.18%；德明利股價報86.20元，漲幅2.68%；兆易創新股價報112.15元/股，漲幅0.12%；東芯股份股價報36.11元/股，跌幅2.01%。

據Omdia數據統計，2021年三星電子、鎧俠、西部數據、SK海力士、美光科技、Solidigm在全球NAND Flash市場份額（以銷售額計）約為96.76%；三星電子、SK海力士、美光科技在全球DRAM市場份額（以銷售額計）約為94.35%。

東芯股份22日在回應記者時表示，從長期供應鏈安全的角度來說這一事件肯定是利好國內行業發展，但在供應鏈處產生反應是需要一定時間的。

德明利向記者透露，自3月31日網絡安全審查辦公室提出對美光進行網絡安全審查以來，市場上已有不少國內供應鏈下游企業開始尋找新的合作伙伴。

盡管中信證券研究指出，此次網絡安全審查的結果主要指向美光直接向國內終端銷售的存儲模組等產品，而非向國內模組廠供貨的晶圓等中間產品。不過，美光在中國存儲晶圓市場的大客戶之一——江波龍還是受到了影響。22日早間，江波龍股價下跌3.5%，報105.39元/股價。

江波龍上市招股書顯示，2021年，江波龍采購美光科技存儲晶圓達到30.98億元，占美光中國區收入超過15%。

江波龍內部人士告訴記者稱，由于這一美光未能通過安全審查這一事件發生得較為突然，公司正在對這一事件產生的影響進行評估，目前尚不清楚這一事件會對公司帶來多少影響，不過目前看來，公司的生產尚未受到影響。上述內部人士還告訴記者，江波龍日前正在降低采用美光產品的規模。

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