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8月15日港股收盤，小米集團（01810.HK）股價11.9港元，漲1.02%，恒生指數(shù)（800000）跌1%，恒生科技指數(shù)（800700）跌0.58%。這是資本市場對14日2023雷軍年度演講的回應(yīng)。昨晚，小米發(fā)布多款產(chǎn)品，包括高端機型MIX Fold 3、紅米K60至尊版、小米手環(huán)8 pro以及CyberDog仿生四足機器人第二代等。招銀國際發(fā)布研報稱，MIX Fold 3在硬件參數(shù)升級方面符合預(yù)期，初始售價相比上一代產(chǎn)品持平，主要是由于較高的零部件成本，以及同行同類產(chǎn)品類似的定價策略所導(dǎo)致。

雷軍在發(fā)布會上更新了大模型在小愛同學(xué)語音助手和智能手機端的部署進展，目前已經(jīng)為小愛同學(xué)語音助手部署了大模型，并開放用戶測試；小米表示，手機方面大模型部署也取得了突破性進展，并在一些場景下，邊緣側(cè)AI部署的表現(xiàn)是超越云端的。

招銀國際重申小米集團“買入”評級，目標價16.41港元。目前公司股價催化劑包括EV新能源汽車業(yè)務(wù)進展、邊緣AI部署進展以及市場份額的提升。但此次發(fā)布會，小米暫未更新小米汽車最新進展，以及AI大模型領(lǐng)域僅同步了技術(shù)狀態(tài)，尚未正式開啟測試。從已發(fā)布產(chǎn)品情況來看，市場更多關(guān)注其在高端領(lǐng)域的進展情況。

雷軍在演講中提到“小米史上最激烈的爭議”，就是“做高端太難了，能不能不做？”“用小米品牌能做成高端嗎？”根據(jù)市場研究公司Canalys的數(shù)據(jù)，中國智能手機的平均售價在去年達到了450美元，今年這一數(shù)字預(yù)計將繼續(xù)增長，證明智能手機市場的高端部分仍然具有活力。

IDC數(shù)據(jù)顯示，價格在600美元至800美元之間的手機品牌中，蘋果與華為兩家公司占據(jù)56%的市場份額，對于價格在1000美元至1600美元之間的手機，兩家公司占據(jù)94%的市場份額。

以高端市場中的折疊屏品類為例，IDC報告顯示，隨著屏幕、鉸鏈等技術(shù)日益成熟，折疊屏手機開始在中國高端手機市場中占據(jù)重要位置，國內(nèi)主要手機廠商紛紛入局折疊屏手機賽道。目前華為、小米、榮耀、OV等中國智能手機制造商相繼推出折疊屏產(chǎn)品，如華為今年推出了折疊屏手機Mate X3，榮耀發(fā)布了Magic V2。

2023年蘋果尚未推出折疊屏手機，分析師認為，折疊屏產(chǎn)品是目前安卓廠商在高端市場挑戰(zhàn)蘋果重要戰(zhàn)術(shù)，但蘋果強大的消費者粘性以及離開蘋果生態(tài)系統(tǒng)的高昂成本將成為重要堡壘。

具體到小米此次再次沖擊高端的產(chǎn)品MIX Fold 3，小米社區(qū)米粉們已經(jīng)開始討論起來，很多米粉對比小米與榮耀系列，稱榮耀CEO趙明在7月發(fā)布新品時表示，榮耀Magic V2真正對手是iPhone，現(xiàn)有折疊屏手機里沒有對手，不知道此次MIX Fold 3出來后趙明再如何形容。

一位深耕手機產(chǎn)業(yè)鏈多年的人士對第一財經(jīng)記者表示，小米在高端路徑上有堅定的決心，但一直沒有做好，是因為品牌的初始定位很重要。回溯小米品牌發(fā)展，最初小米手機其實定位于發(fā)燒友，其后為了逐漸打開市場，才向低端品牌定位挪動，即性價比品牌。現(xiàn)在開始走高端路徑，勢必要打破傳統(tǒng)品牌形象。

該人士稱，只要有決心，小米高端化還是有機會的，所有的中國品牌不是一下子就打起來的，是在漫長的過程中逐漸改變海外市場對中國產(chǎn)品與中國品牌的印象與看法。另外，華為手機也做過千元機，也不是一上來就定位在高端手機，高端之前也做了四五代千元機。因此，品牌的塑造就是一個階段性過程問題，需要長期堅持。

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