上半年，國內游戲市場銷售收入與用戶規模"雙降"，出海收入增速亦下滑。

(相關資料圖)

7月21日，資本市場上的游戲板塊迎來了久違的狂歡。A股同花順網絡游戲板塊指數21日上漲1.81%，冰川網絡(300533.SZ)、惠程科技(002168.SZ)、大晟文化(600892.SH)等漲停或漲超10%。

頭部游戲廠商相聚的港股市場，多只游戲股也紛紛走高。其中，心動公司(02400.HK)和網易(09999.HK)均漲超6%。

游戲股異動，或與一則文件的下發有關。

一紙文件，有望助行業走出陰霾

7月21日，商務部等27部門發布《關于推進對外文化貿易高質量發展的意見》（以下簡稱《意見》）。

在深化文化領域審批改革部分，意見提到，聚焦推動文化傳媒、網絡游戲、動漫、創意設計等領域發展，開展優化審批流程改革試點，擴大網絡游戲審核試點，創新事中事后監管方式。探索設立市場化運作的文物鑒定機構，鼓勵社會力量參與博物館展覽、教育和文創開發。

東北證券發布研究報告稱，本次《意見》推出，對游戲行業有多方利好，其一是審核試點擴大，穩定行業預期；其二是稅收利好。

某種層面上講，擴大網絡游戲審核試點后，國內游戲行業增長乏力的局面有望得到改善。

近日，《2022年1-6月中國游戲產業報告》出爐，市場收入與用戶規模出現“雙降”。數據顯示，今年上半年，國內游戲市場銷售收入為1477.89億元，同比下滑1.8%，為近10年來的首次下滑。

同時，我國自主研發的游戲出海增長亦放緩。上半年，中國自主研發游戲海外實際銷售收入為89.89億美元，同比增長6.16%，雖仍保持持續增長，但增速較上年同期的11.58%出現較大幅度放緩。

用戶規模方面，今年上半年，我國游戲用戶規模為6.66億人，同比微降0.13%。

下圖顯示，進入2020年以來，我國游戲用戶規模開始觸頂，結束了多年來快速增長的趨勢。這種趨勢或意味著，我國游戲產業的“人口紅利”基本消失，行業進入存量競爭的時代。

在人口紅利見頂以及行業增長乏力的背景下，不少中小游戲廠商今年的半年報出現爆冷，經營業績不盡如人意。

根據Wind數據統計，在A股及港股14間已披露2022年半年報預告的游戲上市公司中，有4間企業雖然取得盈利，但凈利潤大幅下滑；有6間企業錄得虧損，其中，港股上市的IGG(00799.HK)預計上半年凈虧損1.75億港元，而上年同期則有5.77億港元的凈利潤。

三七互娛(002555.SZ)、完美世界(002624.SZ)、愷英網絡(002517.SZ)和冰川網絡(300533.SZ)這四家企業上半年業績均實現了較大幅度的增長。

值得留意的是，我國游戲行業在上半年整體疲弱，主要原因或并非是游戲人口紅利減弱的沖擊，而是游戲版號的收緊導致的。

游戲版號，是監管部門同意游戲出版運營的批準文件，能否獲取游戲版號直接決定了某款游戲是否被允許上線運營。游戲版號能否得到審批，直接影響到游戲廠商的經營業績。

按照此前慣例，游戲版號大多每月公布一次或一月公布多次。但從2021年8月起，到2022年3月，國內游戲版號暫緩核發，導致游戲廠商“巧婦難為無米之炊”。

在版號停發的去年8月，國家新聞出版署發布了《關于進一步嚴格管理切實防止未成年人沉迷網絡游戲的通知》，無疑是明確了監管對于游戲總量調控的政策。

直到今年4月，游戲版號發放才得以恢復。5月又暫停發放后，6月和7月又恢復發放。但對比上年1月-7月的版號發放數量，今年以來三個月的版號發放數量明顯有所下降。

版號發放暫緩，以及獲批版號數量下降，令很多游戲廠商很受傷，其中就包括游戲一哥騰訊(00700.HK)。

今年以來，騰訊在三個批次下發的游戲版號中均缺席，網易(09999.HK)亦是“名落孫山”。失去了新款游戲進入市場資格，騰訊游戲業務也受影響，一季度手游增值服務收入同比下降3%至403億元，端游收入同比增長2%至121億元。不過，騰訊為此展示出了大將風范，稱：小公司先拿版號很合理，預計隨著更多版號發放，預計行業今年將會“回血”。

對于頭部游戲廠商而言，由于其已形成規模并且具備成熟的運營機制，缺少游戲版號在短期內的影響相對有限。但從中長期來看，將不利于其業績增長，并且容易被競爭對手占據先機。

因此，此次擴大網絡游戲審核試點的相關文件出爐后，整個游戲行業將有望走出陰霾。從數量上來看，近幾年每年獲批的版號數量在逐年減少，未來隨著審批試點的擴大，版號審批速度或將進一步提速。

廣發證券近日發研報表示，今年新上線的重磅游戲主要在下半年，疊加游戲版號恢復正常發放，后續產品進入新的釋放周期，結合暑期優勢的三季度，有望迎來新游戲集中上線帶來的流水豐收。

游戲出海有望提速

出海，已成為近年來國內游戲廠商選擇的主要方向之一。在業內，也流傳著一句話“不出海，便出局”。

隨著國內游戲人口紅利消失及行業競爭加劇，無論是頭部游戲廠商還是中小游戲廠商，若固守本土游戲市場，其業績增長將難以為繼。

在本次《意見》中，也是鼓勵國內游戲廠商出海。

在《意見》中，有5次提到“游戲”二字。除了在深化文化領域審批改革項中的2次，其他的3次均與“出口”有關。

第一次：要大力發展數字文化貿易，積極培育網絡文學、網絡視聽、網絡音樂、網絡表演、網絡游戲、數字電影、數字動漫、數字出版、線上演播、電子競技等領域出口競爭優勢，提升文化價值，打造具有國際影響力的中華文化符號。

第二次：鼓勵企業為境外生產的影視、動漫、游戲等提供洗印、譯制、配音、編輯、后期制作等服務。

第三次：在動漫、影視、出版、演藝、游戲等領域培育一批國際知名品牌。引導和推動企業加大創意開發和品牌培育力度，提升品牌產品和服務出口附加值。

由此看出，國家意在引導和鼓勵游戲行業進行文化輸出和文化出海，這是大方向。而游戲出海，需要企業有硬實力，游戲產品的出口附加值高與否，則是企業在“質”方面下功夫，精品游戲為出海的利器。

在政策鼓勵游戲出海的背后，海外游戲市場對于國內游戲廠商來說是一塊大肥肉，海外市場正成為不少企業的第二增長曲線。

據游戲工委預計，2026年中國移動游戲出海市場規模可達2283.8億元。與此同時，全球游戲用戶數量也將突破30億人大關，幾乎是中國游戲用戶數量的5倍。

我國游戲廠商出海也頗為成功。游戲數據data.ai顯示，2021年中國出海移動游戲的用戶支出占海外移動游戲市場份額的21%，并且在2021年全球發行商52強中，中國發行商的數量也首次超過美國實現登頂。

而根據Sensor Tower的統計數據，在2021年，共有48款中國手游入圍東南亞地區暢銷榜Top100，合計吸金約9.8億美元，占Top100總收入的54%。

那國內出海較為成功的游戲企業有哪些？

海外業務收入比重較高的游戲企業并不少，除了騰訊和網易兩大巨頭外，游族網絡、三七互娛、中手游、心動公司和IGG等企業均在海外市場大展拳腳，收獲頗豐。

披露過海外游戲業務收入情況的公司不多，有騰訊、游族網絡、三七互娛和中手游。2021年，這些公司在海外市場均有不俗的表現，其中，騰訊2021年海外游戲業務收入為455億元，同比增長31%，遠超同期本土游戲營收6%的增幅；三七互娛海外業務收入則同比飆升逾1倍，至47.77億元，海外業務收入比重達到了70.54%，為本土游戲廠商海外收入比重最高的企業之一。

網易在游戲出海方面不及騰訊，且海外游戲業務占比在2021年也僅為11%，未來海外市場有很大的增長空間。鑒于海外市場可觀的增量空間，網易野心不小，其計劃未來海外市場收入占比要達到40%-50%。

相較于中小游戲廠商，以騰訊和網易為主的大型廠商在出海方面更具實力，它們有資金、IP和成熟的運營機制優勢，有望在文化輸出的浪潮中打開更廣的成長空間。

被譽為出海手游第一股的IGG亦快馬加鞭在海外掘金，將女性向手游產品推向了海外市場。

游戲行業春風已至，本土游戲廠商上演群雄涿鹿的序幕已拉開。

作者|遙遠

編輯|lele

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