近期，伴隨中國股市的回暖，外資殺回馬槍，北向資金大幅凈流入。在外資機構集體看好中國資產之時，富時、MSCI等市場指數也相繼披露（預）調倉名單。

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大舉加倉清一色的大塊頭

眾所周知，在有關中國股票的MSCI的系列指數中，MSCI中國指數在全球投資界投資關注度最高。該指數成分股全部屬于MSCI新興市場指數，覆蓋大盤股、中盤股和小盤股等，主要針對中國市場上的國際和境內投資者。

11月30日盤后，MSCI半年度指數調整正式成效。在本次調整中，MSCI中國指數新納入36只中國股票，其中28只為A股標的，8只港股標的。

具體看，無論是港股、還是A股標的中均入選了不少行業巨頭。譬如“國內啤酒龍頭”燕京啤酒、“磁材龍頭”橫店東磁、“光伏逆變器龍頭”固德威，“免稅店領軍者”中國中免、“珠寶行業巨頭”周大福、“在線教育龍頭”新東方在線都是榜中有名。對此，有投資者認為，各行業龍頭紛紛入榜，或許正凸顯中國資產配置價值及估值魅力。

而從新納入成分股所屬行業來看，本次調整中銀行股、能源股、醫藥股、消費股居多。按公司總市值排名看，新納入標的中中國中免、周大福兩只股票市值位居前二，截至發稿前，中國中免市值達4158億港元，周大福市值為1476億港元。

就在MSCI半年度指數調整生效的同一天，富時羅素也發布富時中國指數系列2022年12月審核變更結果。

11月30日，富時羅素宣布對富時中國50指數、富時中國A50指數、富時中國A150指數、富時中國A200指數、富時中國A400指數、富時中國A小盤股指數的指數審核變更。該變更將于12月16日星期五收盤后（即12月19日星期一）生效。

具體看，富時中國50指數、富時中國A150指數、富時中國A200指數、富時中國A400指數均做了一定的倉位調整，而富時中國A50指數的成分股則保持不變。

其中，富時中國A150指數和富時中國A200指數做了一樣的倉位調整，無一例外都納入了“國內打印機龍頭”納斯達、“光伏電池龍頭”愛旭股份、“中藥龍頭”以嶺藥業，移除了中偉股份、士蘭微、藍思科技。此外，富時中國A200指數還披露了備選股名單，包括中海油服(601808.SH)、中油資本(000617.SZ)、中遠海能(600026.SH)等。

值得一提的是，富時中國A50指數作為富時中國指數系列的旗艦指數，同時也是國際市場上認可度最高，且是最能代表A股市場的指數。

本次，雖然富時中國A50指數沒有做出調倉動作，但一旦有一個或多個成分股被刪除時，即選用備選股。目前，備選股名單中包括愛爾眼科(300015.SZ)、中國太保(601601.SH)、中國人保(601319.SH)、保利發展(600048.SH)、匯川技術(300124.SZ)。

外資也曝光最新投資方向

或受調倉動作、隔夜外圍股市大漲及疫情防控壓力減弱等因素影響，12月交易首日，港、A兩市均迎來開門紅。

對于富時羅素、明晟指數的成分股調整，國元證券認為，每次定期指數調整都會給成分股帶來顯著的調倉沖擊。被動資金因為指數調整而帶來的尾盤交易沖擊會對被調整個股的尾盤股價會產生影響，但對個股全天的價格變動的影響不大。從2020 年以來MSCI中國A股指數被納入和剔除個股的尾盤三分鐘漲跌幅占比來看，被納入的股票調整日尾盤平均上漲占比為70%，而被剔除的股票調整日尾盤平均下跌占比為90%。

與此同時，臨近年底，各大機構發布2023年宏觀策略報告，對明年A股市場進行展望。不少重量級外資機構持樂觀態度，普遍看漲中國股市，多數配置資產策略都有富時羅素、明晟指數成分股調整相近，看多中國優質國企股及消費股。

英國資管公司瀚亞投資((Eastspring Investments)首席投資官Bill Maldonado表示：“最糟糕的情況已經被消化，中國股市有很大的上行空間”。

高盛繼續給予A股市場“高配”的建議，預計2023年A股估值會有明顯回升，專精特新“小巨人”企業和優質國企股有望提供更高的投資回報。

同時，該外資維持對MSCI中國指數的超配評級，預計MSCI中國指數和滬深300指數在未來12個月回報率高達16%，若計入匯率因素，其回報更是高達19%和21%。而摩根士丹利也預計，MSCI中國指數到2023年年底將上漲14%。

瑞銀亦看好“中國資產”。短期配置方面，看好防御型和價值型板塊，如必選消費品板塊；中長期配置方面，高科技板塊、綠色經濟、新能源等主題板塊都是長期看好的主題。

作者|虹小豆

編輯|lele

標簽： 多家機構 資產配置