見過不少轉(zhuǎn)型新能源的公司，但化工企業(yè)偏多，核心邏輯是產(chǎn)品技術(shù)方面有交叉點(diǎn)、或者是坐擁上游原材料方面的優(yōu)勢(shì)。

游戲公司布局新能源的還是比較罕見的，如今長(zhǎng)期聚焦游戲與娛樂、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)領(lǐng)域的昆侖萬維（300418.SZ）搶先一步，成為首吃螃蟹者。

(相關(guān)資料圖)

在昆侖萬維的投資版圖中，已經(jīng)有蜂巢能源、東岳氫能、纖納光電、星環(huán)聚能等新能源企業(yè)的身影，這一次昆侖萬維則瞄準(zhǔn)了儲(chǔ)能。

01涉足儲(chǔ)能

昆侖萬維決定在原有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，增設(shè)新能源領(lǐng)域投資板塊，形成投資板塊“1+1”業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，即一級(jí)市場(chǎng)科技股權(quán)私募基金業(yè)務(wù)和新能源投資業(yè)務(wù)并行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

昆侖萬維公告顯示，公司全資子公司寧波點(diǎn)金與昆諾天勤分別以自有資金2.2億元和0.8億元出資，對(duì)北京綠釩新能源科技有限公司增資，以獲得對(duì)方60%的股權(quán)，將其納入公司并表范圍。

其中，寧波點(diǎn)金以1.47億元獲得綠釩新能源36.67%的股權(quán)；昆諾天勤以5333萬元獲得綠釩新能源13.33%的股權(quán)。

另外，綠釩新能源還將獲得寧波點(diǎn)金與昆諾天勤的可轉(zhuǎn)債投資款，分別為7333萬元、2667萬元，以此釋放出10%的股權(quán)。

昆侖萬維對(duì)綠釩新能源的重視程度體現(xiàn)在兩點(diǎn)，一是大手筆自有資金獲得大股東的位置，將其并入表中，以體現(xiàn)上市公司資產(chǎn)的價(jià)值；二是在業(yè)務(wù)分工方面，該公司將由老板金天親自帶隊(duì)，交易完成后將擔(dān)任綠釩新能源董事長(zhǎng)。

02綠釩新能源的價(jià)值點(diǎn)

重點(diǎn)是綠釩新能源有何價(jià)值，能給昆侖萬維帶來什么？

綠釩新能源是一家新公司，成立于2022年10月25日，該公司的核心成員若干人均為畢業(yè)于清華大學(xué)等知名學(xué)府的博士，主打業(yè)務(wù)包括電堆、電池關(guān)鍵材料、儲(chǔ)能系統(tǒng)及其零部件的生產(chǎn)制造集成、儲(chǔ)能電池管理系統(tǒng)和儲(chǔ)能電站系統(tǒng)設(shè)計(jì)與集成等，尤其是在儲(chǔ)能電堆系統(tǒng)技術(shù)方面較為領(lǐng)先。

目前儲(chǔ)能產(chǎn)品主流形態(tài)主要有電化學(xué)儲(chǔ)能、機(jī)械儲(chǔ)能等，其中前者以鋰電池、全釩液流電池為主，近年來，電化學(xué)儲(chǔ)能逐漸崛起，已經(jīng)成為儲(chǔ)能市場(chǎng)新增裝機(jī)的主要力量。

目前，鋰電池裝機(jī)量在電化學(xué)儲(chǔ)能中占比90%，但我國(guó)鋰電池原材料對(duì)國(guó)外依賴程度較高、利潤(rùn)方面受到原料價(jià)格上漲的影響較為嚴(yán)重。

因此，鋰電池在原材料方面的弊端給予了全釩液流電池發(fā)展的契機(jī)。有業(yè)內(nèi)人士表現(xiàn)，全釩液流電池比鋰電池儲(chǔ)能更安全、更適合長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能，隨著產(chǎn)業(yè)鏈的完備全壽命度電成本也將更低，為儲(chǔ)能而生。

根據(jù)浙商證券數(shù)據(jù)，2025年全釩液流電池在儲(chǔ)能領(lǐng)域滲透率有望達(dá)到15%~20%；國(guó)泰君安近期也樂觀的判斷，我國(guó)全釩液流電池已處大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化前夜，并且有望取代鋰電池在儲(chǔ)能領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位。

再回到綠釩新能源公司這邊，由于這家公司剛剛成立，信息有限，但從公司名字捕捉到一些端倪，名稱有個(gè)“釩”字，不出意料的話，綠釩新能源的儲(chǔ)能技術(shù)路線走得應(yīng)該是釩電池。

其實(shí)，整個(gè)一級(jí)市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)釩電池引起重視，比如，2022年8月，一家叫國(guó)潤(rùn)儲(chǔ)能的創(chuàng)業(yè)型公司就獲得5000萬元的天使輪融資，該公司正是專注于專注釩液流電池。

因此，昆侖萬維抓住了儲(chǔ)能最前沿的一個(gè)細(xì)分風(fēng)口。如果釩電池果真有朝一日能夠成為儲(chǔ)能領(lǐng)域的主流技術(shù)，那么押注釩電池的昆侖萬維自然就有望獲得較高估值了。

作者|慧澤李

編輯|lele

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