天眼查消息顯示，6月22日至7月11日，北京美中宜和醫療管理（集團）有限公司發生股權變更，字節跳動旗下子公司——小荷健康科技（北京）有限公司及小荷健康香港公司增持了相關股權，對美中宜和實現了全面控股。

小荷健康相關負責人向媒體確認，交易經有關部門批準。未來小荷健康會持續索優質醫療健康服務。至此，字節跳動實現了對美中宜和的全資控股。

《科創板日報》記者從確切信源獲悉，字節跳動并購美中宜和具體金額約為100億元。

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在此之前，字節跳動除了線上醫療業務，針對醫療服務領域更多是財務投資屬性。而此次全資收購，將美中宜和多張關鍵牌照納入囊中，這或許意味著字節跳動在醫療服務賽道的進一步深耕，構筑線上線下服務的流程閉環。

美中宜和的資本市場征程

公開資料顯示，美中宜和創立于2006年，第一家醫院落戶北京，隨后多年間北京亞運村、天津、杭州、深圳院區也先后投入運營。目前，美中宜和在全國已擁有14家連鎖機構，包括有7家婦兒醫院、2家綜合門診中心及5家月子中心，覆蓋京津冀、長三角和珠三角三大區域。

其創始人胡瀾，畢業于北大醫學院，同時也是美國密西根大學的工商管理學碩士、俄亥俄醫學院的博士，并曾就職于華爾街著名投行摩根大通，任投資銀行經理。擁有投行經歷的創始人，對美中宜和的資本市場運作無疑減少了許多難度。

美中宜和正式開始資本市場運作，是從2011年開始的。彼時，公司在一年內即斬獲君聯資本、中金佳成、航天投資的天使輪融資；2013年11月，公司完成了1億元A輪融資，投資方包括華平投資、光大資本、華興資本。

此外，在接受字節投資之前，美中宜和上市的野望從未停止。2019年2月，啟迪古漢(000590.SZ)發布重大資產重組公告，其中，涉及的標的資產就有美中宜和進行存續分立后，將持有其在北京地區的主要運營資產的存續公司的全部或大部分股權，轉讓對價方式為股份加現金。因雙方體量差距原因，外界通常認為此番美中宜和想要“借殼上市”。

但該項交易很快“流產”，啟迪古漢稱，終止原因系交易各方未能就本次交易方案的核心條款達成一致意見。而在2020年，中金公司官網發布美中宜和首次公開發行股票并上市輔導備案信息公示，但2021年雙方終止了輔導協議，美中宜和的上市計劃再次落空。

成立至今，美中宜和共計完成了8輪融資，包括著名投資機構和產業資本。投行人士預計，字節跳動豪擲百億并購美中宜和后，此前較為分散的機構投資人大多通過此次并購得以實現退出。

字節為何要花100億買一家婦兒醫院？

值得注意的是，在大約半年前，市場風傳字節戰投部已經解散，在接受媒體采訪時，字節跳動曾表示：公司年初對業務進行盤點和分析，決定加強業務聚焦，減小協同性低的投資，將戰略投資部員工分散到各個業務條線中，加強戰略研究職能與業務的配合。

而一位字節內部員工在8月9日接受《科創板日報》記者采訪時表示，公司戰投部并未解散，而是將部分戰投員工分散至各自的被投業務中，原理與此前的“活水”機制類似。而這一消息也與此前字節對媒體的回復相吻合。

同時，天眼查消息顯示，美中宜和的董監高人員也隨著收購發生變動。具體來看新增了孫雯玉、趙鵬遠、張利東與何姍姍四人。前述字節跳動員工告訴《科創板日報》記者，孫雯玉是字節跳動醫療業務線高管，而趙鵬遠則是字節戰投部負責人，張利東則是字節高級副總裁。他并不確定何姍姍在字節中的職位，不過據《科創板日報》查證，此番進入美中宜和的高管序列，何姍姍大概率擔任美中宜和的財務負責人。

不過，孫雯玉的履歷則透露出了更多信息。公開消息顯示，孫雯玉在2016年3月時任百度多模搜索部總監，2018年時為百度執行總監，2019年4月從百度離職。據報道，其在2020年8月加入字節跳動。此前孫雯玉擔任的百度多模搜索部，成立于2015年4月，主營業務為語音搜索和圖像搜索，是百度搜索重要的戰略性業務，曾成功孵化出度秘等產品。

需要指出的是，孫雯玉加入字節跳動的時間點，與字節布局醫療業務的時間高度吻合。

如2020年5月，字節跳動以5億元全資收購了醫學內容平臺“百科名醫”，并將其改名為“小荷醫典”。同年9月，公司收購了互聯網醫院“幺零貳四科技”。交易完成不久，字節就將原有的頭條健康更名為獨立品牌“小荷醫療”，并發布了面向患者的“小荷”APP和面向醫生的“小荷醫生”APP。其問診服務的底層技術，均來源于“幺零貳四科技”，其創始人吳海峰目前擔任字節跳動大健康業務部門（小荷健康）負責人。

除此之外，字節還在2021年先后領投心理健康醫療平臺“好心情”，入股胡瀾創立的美中宜和以及宏達愛瑞。值得一提的是，除美中宜和外，好心情擁有線下的實體心理診所，宏達愛瑞醫療科技擁有北京美中愛瑞腫瘤醫院等品牌。三者皆具有“線下基因”。

不過，鮮少有人注意到的是，美中宜和在2020年收購了北京寶島婦產醫院后合并運營，這項交易使公司拿到了稀缺的北京市民營醫院輔助生殖牌照。有業內人士認為，字節全資收購該醫院，一方面可能是因為美中宜和同時擁有輔助生殖和孕產的業務，婦兒是輔助生殖的下游，且輔助生殖在投資界的熱度也一直居高不下。另一方面是美中宜和在全國擁有十多家分支機構，更具品牌影響力。

同時，“輔助生殖第一股”錦欣生殖首席執行官董陽曾在3月透露，目前行業中輔助生殖運營機構持有“IVF牌照”的400多家中，民營機構只有40多家。而在這些民營機構中，能維持每年5000例以上IVF周期的僅有3家，該言論足以證明擁有成熟輔助生殖業務體系的醫院，在行業內足夠稀缺。

而在收購寶島婦產醫院之后，美中宜和也曾對外透露，“美中宜和的產科業務在總體業務的占比，已經從最初時的80%下降到40%。我們這一次收購了寶島醫院，標志著輔助生殖這個領域已經真正成為美中宜和的主力板塊，這也是一個里程碑事件。”

正因如此，字節收購美中宜和，打通線上線下醫療服務閉環的考慮是一方面；另一方面，輔助生殖領域的持續大熱，或許正是字節跳動斥資100億收購的關鍵因素之一。

標簽： 婦幼醫院