原標(biāo)題：10天內(nèi)9家生物醫(yī)藥公司發(fā)布并購(gòu)公告，涉資總額超27億元

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8月9日晚間，華東醫(yī)藥披露公告稱，公司全資子公司中美華東擬以增資和受讓股份的方式，收購(gòu)華仁科技60%股權(quán)，成為其控股股東，合計(jì)出資不超過3.96億元。同日，多瑞醫(yī)藥公告稱，公司擬收購(gòu)湖北天濟(jì)持有的亳州天濟(jì)40%股權(quán)。

近期，A股生物醫(yī)藥領(lǐng)域并購(gòu)活躍。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，8月以來，10天內(nèi)共有9家A股醫(yī)藥生物機(jī)構(gòu)啟動(dòng)并購(gòu)，涉及總金額超27億元。總體而言，收購(gòu)原因包含補(bǔ)充公司在創(chuàng)新板塊的技術(shù)和客群積累，完善產(chǎn)業(yè)布局，增強(qiáng)公司盈利能力等。

某醫(yī)療投資機(jī)構(gòu)產(chǎn)業(yè)投資總監(jiān)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“相較其他行業(yè)，醫(yī)藥行業(yè)存在幾個(gè)特點(diǎn)，一是對(duì)該行業(yè)監(jiān)管力度相對(duì)較強(qiáng)，二是進(jìn)人門檻較高，三是有效生產(chǎn)資源比較集中。此外，藥物研發(fā)尤其是創(chuàng)新藥的研發(fā)，存在研發(fā)周期長(zhǎng)、研發(fā)費(fèi)用大、研發(fā)人才密集程度高、產(chǎn)品失敗率相對(duì)較高等特點(diǎn)。基于以上特點(diǎn)，醫(yī)藥企業(yè)要想擴(kuò)大規(guī)模和產(chǎn)品線，自建的代價(jià)較大，并購(gòu)是獲取資源的更有效方式，同時(shí)這是能夠提高行業(yè)效率、節(jié)約行業(yè)重復(fù)研發(fā)費(fèi)用、符合行業(yè)發(fā)展規(guī)則的趨勢(shì)。”

最大并購(gòu)金額超10億元

對(duì)于上述收購(gòu)對(duì)公司的影響，華東醫(yī)藥表示，此次對(duì)華仁科技的收購(gòu)將快速補(bǔ)充公司工業(yè)微生物核苷版塊在上述領(lǐng)域的技術(shù)積累和客戶資源，與工業(yè)微生物在核苷版塊已有的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)布局形成有效協(xié)同。多瑞醫(yī)藥則表示，公司本次投資亳州天濟(jì)，有利于加快推進(jìn)完善公司中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)布局，有利于進(jìn)一步增強(qiáng)公司盈利能力。

在10宗并購(gòu)案中，最大額的并購(gòu)涉及金額超10億元。8月7日，某知名公司公告稱擬以現(xiàn)金約10.03億元購(gòu)買一家廣州的醫(yī)藥公司部分股權(quán)。交易完成后，該公司將持有被收購(gòu)標(biāo)的90%以上的股份。

華潤(rùn)醫(yī)藥則開展了2起且涉及總金額超過8億元的收購(gòu)活動(dòng)。華潤(rùn)醫(yī)藥8月4日公布稱，旗下華潤(rùn)雙鶴藥業(yè)股份（以下簡(jiǎn)稱“華潤(rùn)雙鶴”）以5.01億元收購(gòu)神舟生物科技50.11%的股權(quán)，并以3.07億元增持天東制藥31.25%的股權(quán)，增持后合計(jì)持有天東制藥70%股份。

對(duì)此，華潤(rùn)醫(yī)藥表示，收購(gòu)神舟生物股權(quán)預(yù)料有助增強(qiáng)未來盈利能力，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)布局，快速進(jìn)入生物發(fā)酵領(lǐng)域，提升在生物發(fā)酵領(lǐng)域產(chǎn)品獲取能力，豐富產(chǎn)品管線。而增持天東制藥旨在加速資源整合，推動(dòng)天東制藥快速發(fā)展，從而提升盈利能力及綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

此外，另有多家企業(yè)也加快了并購(gòu)步伐。深圳微芯生物科技于8月6日宣布增資收購(gòu)成都微芯藥業(yè)有限公司部分股權(quán)，收購(gòu)金額為2.6億元；廣東誠(chéng)輝醫(yī)療于8月3日宣布增資1500萬(wàn)元收購(gòu)廣東科尼奧醫(yī)療投資有限公司部分股權(quán)；啟迪藥業(yè)于8月3日宣布以2.2億元購(gòu)買廣東先通藥業(yè)有限公司100%股權(quán)等。

頻繁并購(gòu)為哪般？

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，在近三年的并購(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，生物醫(yī)藥行業(yè)是僅次于機(jī)械設(shè)備的行業(yè)，并購(gòu)事件數(shù)量多達(dá)901起，涉及金額達(dá)1710億元，數(shù)量占比為8.26%，機(jī)械設(shè)備數(shù)量占比為8.46%。

針對(duì)A股醫(yī)藥生物公司并購(gòu)活躍的現(xiàn)象，成都特威麟企業(yè)管理有限公司藥品注冊(cè)和臨床開發(fā)負(fù)責(zé)人陳斌向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在該領(lǐng)域并購(gòu)已經(jīng)成為行業(yè)趨勢(shì)。一方面生物醫(yī)藥行業(yè)本身是重研發(fā)重技術(shù)的商業(yè)模式；另一方面，行業(yè)發(fā)展和科技進(jìn)步速度較快。在此背景下，上市公司想要抓住機(jī)會(huì)擴(kuò)充管線和發(fā)展前沿技術(shù)，自建該體系耗費(fèi)時(shí)間長(zhǎng)且費(fèi)用高，收購(gòu)相關(guān)標(biāo)的不失為一種更高效率的選擇。

一位不愿意具名的生物醫(yī)藥VC向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“近年來，生物醫(yī)藥領(lǐng)域并購(gòu)現(xiàn)象確實(shí)較為普遍，企業(yè)可以避免重復(fù)建設(shè)和無(wú)序擴(kuò)張，并購(gòu)的主要原因是補(bǔ)足產(chǎn)品線、延伸銷售市場(chǎng)等。”

“但有一些上市公司前期盡調(diào)不足、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別不全、底數(shù)掌握不清，對(duì)相關(guān)技術(shù)研發(fā)標(biāo)的不看市場(chǎng)變化，導(dǎo)致踩雷情況時(shí)有發(fā)生。另外，也有一些上市公司存在‘為了買而買’，只注重眼前的財(cái)務(wù)報(bào)表是否好看的現(xiàn)象。”上述VC補(bǔ)充道，鑒于此，生物醫(yī)藥企業(yè)在開展并購(gòu)活動(dòng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)，以長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光看問題，避免四處出擊，提防盲目擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

（本文觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！）

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