集微網(wǎng)報(bào)道，自2022 年以來，全球消費(fèi)電子行業(yè)市場(chǎng)需求疲軟，封測(cè)行業(yè)出現(xiàn)了訂單量下滑、產(chǎn)能利用率不足的情況。作為上游封裝材料，引線框架市場(chǎng)也不可避免地陷入供過于求的狀態(tài)，部分廠商存在較為嚴(yán)重的產(chǎn)能空置情況。

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值得一提的是，雖然目前消費(fèi)電子市場(chǎng)需求疲軟的壓力仍在，但伴隨著新能源汽車、儲(chǔ)能、光伏、風(fēng)電等應(yīng)用市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)張，功率半導(dǎo)體引線框架已經(jīng)成為各大廠商押寶的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

同時(shí)，為應(yīng)對(duì)地緣政治帶來的不確定性，部分客戶希望將訂單從中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移，長(zhǎng)華科技、界霖科技、順德工業(yè)等臺(tái)資廠商紛紛將擴(kuò)產(chǎn)重心轉(zhuǎn)移至馬來西亞、日本等地。

押寶功率半導(dǎo)體，引線框架市場(chǎng)將逐步回暖？

作為國(guó)內(nèi)引線框架龍頭廠商，從康強(qiáng)電子的業(yè)績(jī)就能看到引線框架行業(yè)的景氣程度。在市場(chǎng)供不應(yīng)求的狀態(tài)下，康強(qiáng)電子2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.94億元，遠(yuǎn)超預(yù)期的17.8億元。但隨著市場(chǎng)形勢(shì)下行，康強(qiáng)電子2022年?duì)I收僅實(shí)現(xiàn)17.03億元，未完成年初設(shè)定的18億元目標(biāo)。

康強(qiáng)電子表示，盡管公司在年初已預(yù)料到2022年度半導(dǎo)體行業(yè)整體市場(chǎng)形勢(shì)會(huì)下行，但2022年半導(dǎo)體行業(yè)的整體不景氣程度還是超出了年初預(yù)期。

鑒于此，康強(qiáng)電子不再設(shè)定2023年的營(yíng)收目標(biāo)，而是宣布將大力進(jìn)軍功率半導(dǎo)體的市場(chǎng)戰(zhàn)略，加大對(duì)功率半導(dǎo)體框架的投入，培育新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

在消費(fèi)電子市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟之際，以IGBT為代表的功率半導(dǎo)體確實(shí)是當(dāng)前引線框架行業(yè)的亮點(diǎn)。受益于新能源汽車、儲(chǔ)能、光伏等市場(chǎng)需求，不僅康強(qiáng)電子，包括三井高、新光電氣、長(zhǎng)華科技、界霖科技、順德工業(yè)在內(nèi)的引線框架廠商都在強(qiáng)化車用、功率等市場(chǎng)布局。

此外，引線框架的主要原材料為加工后的合金銅片，因此，部分廠商的產(chǎn)品報(bào)價(jià)隨國(guó)際銅價(jià)而定，當(dāng)前銅價(jià)的回升也有利于引線框架廠商的營(yíng)收。

經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的去庫(kù)存，引線框架市場(chǎng)似乎迎來了一些起色。今年2月份，華洋電子科技與發(fā)展規(guī)劃部部長(zhǎng)劉志峰在接受媒體采訪時(shí)表示，按照一季度任務(wù)指標(biāo)，1月份訂單相比去年12月份增長(zhǎng)52%，全月生產(chǎn)9.3億只集成電路引線框架，2月份產(chǎn)量已超過17億只，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅提升，基本追平同期高峰水平。

受客戶庫(kù)存調(diào)整影響，中國(guó)臺(tái)灣功率引線框架廠商界霖2023年第一季度營(yíng)收12.83億元，環(huán)比下滑7.31%，同比下滑19.9%。

“目前看起來第一季應(yīng)是全年谷底，第二季起慢慢回升。”界霖董事長(zhǎng)蔡上元在近日舉辦的法說會(huì)上表示，公司持續(xù)開發(fā)模塊引線框架產(chǎn)品，在IGBT、SiC領(lǐng)域皆有斬獲，今年也拿到新客戶訂單，預(yù)計(jì)第3、4季大量出貨，并看好第4季到明（2024）年第1季，日本和歐美電動(dòng)車市場(chǎng)將會(huì)大爆發(fā)，引線框架市場(chǎng)有可能恢復(fù)到搶貨狀態(tài)。

另一家中國(guó)臺(tái)灣功率引線框架廠商長(zhǎng)華科技董事長(zhǎng)黃嘉能在法說會(huì)上也表示，第一季受農(nóng)歷春節(jié)影響，工作天數(shù)較少，Q1營(yíng)收預(yù)估較上季減少約2成，將是全年低點(diǎn)，后續(xù)隨著景氣回溫，營(yíng)收可望呈現(xiàn)季季高。

值得注意的是，Q2市場(chǎng)能否回溫還未可知，但多數(shù)引線框架廠商Q1的業(yè)績(jī)并不理想。

新光電工在3月20日宣布下調(diào)財(cái)測(cè)，因PC、智能手機(jī)需求下滑，庫(kù)存調(diào)整時(shí)間拉長(zhǎng)，加上廠商抑制對(duì)數(shù)據(jù)中心的投資，進(jìn)入第4季度（2023年1-3月）來，半導(dǎo)體市場(chǎng)需求進(jìn)一步放緩，導(dǎo)致覆晶基板銷售預(yù)估將不及預(yù)期，加上受半導(dǎo)體出口管制等因素影響、導(dǎo)致半導(dǎo)體制造設(shè)備用陶瓷靜電吸盤出貨量減少，引線框架也受庫(kù)存調(diào)整影響，銷售不及預(yù)期，因此今年度（2022年4月-2023年3月）合并營(yíng)收目標(biāo)自原先預(yù)估的3,220億日元下修至2,830億日元，合并純益目標(biāo)也自原先預(yù)估的670億日元下修至530億日元。

三井高科技也預(yù)計(jì)今年度（2023年2月-2024年1月）電子零件事業(yè)（包含引線框架、車用零件等）營(yíng)收將同比下滑7.2%至650億日元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將同比下滑19.8%至98億日元。

產(chǎn)能空置較為嚴(yán)重，臺(tái)資廠商轉(zhuǎn)移擴(kuò)產(chǎn)重心

事實(shí)上，目前引線框架行業(yè)發(fā)展已經(jīng)非常成熟，只能通過不斷擴(kuò)產(chǎn)，提高規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)來降低成本。

過去幾年內(nèi)，業(yè)內(nèi)一直存在并購(gòu)整合趨勢(shì)，包括長(zhǎng)華科技收購(gòu)日本住友旗下SHAP)60%股份及Ohkuchi Material Co., Ltd. 49%股份；界霖并購(gòu)日本住友旗下功率分離式引線框架業(yè)務(wù)；智路資本收購(gòu)的ASM公司引線框架事業(yè)部，并成立合資公司AAMI等。

由于毛利率較低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，日系廠商不愿加大投入，以日本住友為代表的廠商陸續(xù)退出引線框架市場(chǎng)，中國(guó)臺(tái)灣廠商和大陸廠商逐漸做大做強(qiáng)。

據(jù)了解，自2020年引線框架市場(chǎng)進(jìn)入景氣周期以來，三井高、新光電氣等日系廠商數(shù)次調(diào)整引線框架報(bào)價(jià)，但并未宣布擴(kuò)產(chǎn)，而包括Haesung DS、長(zhǎng)華科技、界霖科技、順德工業(yè)、AAMI、康強(qiáng)電子、華天科技、華洋電子、新恒匯、永志電子在內(nèi)的引線框架廠商紛紛擴(kuò)充產(chǎn)能。

基于對(duì)未來市場(chǎng)及國(guó)產(chǎn)替代需求的看好，中英科技、宏豐溫州、昀?？萍?、安徽立德、朝禾電子、華勁半導(dǎo)體等企業(yè)也陸續(xù)入局引線框架市場(chǎng)。

然而，經(jīng)過一輪擴(kuò)產(chǎn)后，當(dāng)前引線框架市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入供過于求的狀態(tài)，部分廠商將不再進(jìn)行大規(guī)模的產(chǎn)能擴(kuò)張。以康強(qiáng)電子為例，2022年產(chǎn)銷量都同比下滑30%以上，產(chǎn)能利用率明顯不足。新恒匯方面，產(chǎn)能空置的情況更為明顯，2022年度產(chǎn)能利用率僅32.95%，且目前仍處于產(chǎn)能和產(chǎn)量爬坡階段。

順德工業(yè)方面，據(jù)臺(tái)媒報(bào)道，在2021年大舉擴(kuò)充中國(guó)臺(tái)灣及大陸工廠的沖壓、電鍍產(chǎn)能后，其產(chǎn)能增幅達(dá)六成以上，未來不會(huì)再大舉擴(kuò)張。

同時(shí)，為分散生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，深耕中國(guó)大陸市場(chǎng)的臺(tái)資廠商在“去中化”的壓力之下，將擴(kuò)產(chǎn)重心從中國(guó)大陸和臺(tái)灣地區(qū)轉(zhuǎn)移至馬來西亞、日本等地。

其中，界霖未來將加大投資日本、馬來西亞的投資。據(jù)臺(tái)媒報(bào)道，長(zhǎng)華科技正在規(guī)劃興建馬來西亞新廠，惟尚未有明確時(shí)間表。順德工業(yè)也在評(píng)估增加第三地產(chǎn)能，目前鎖定亞洲地區(qū)，并不排除直接購(gòu)置廠房或并購(gòu)，尚未有明確方案。

當(dāng)前，全球半導(dǎo)體引線框架市場(chǎng)需求未見起色，僅功率半導(dǎo)體及車用市場(chǎng)需求穩(wěn)健，但長(zhǎng)華科技、界霖、順德工業(yè)等臺(tái)資廠商及華天科技、華洋電子、AAMI、宏豐溫州、華勁半導(dǎo)體、新恒匯等內(nèi)資廠商仍處于產(chǎn)能和產(chǎn)量提升階段。在市場(chǎng)供給持續(xù)加大的情況下，短期內(nèi)引線框架行業(yè)景氣度或難有反轉(zhuǎn)。

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