5月14日晚，深交所向振東制藥下發(fā)年報問詢函，要求其說明服務費、市場運營費占比是否與同行業(yè)上市公司存在較大差異、是否存在違規(guī)返利的情形等。這已是振東制藥連續(xù)四年收到年報問詢函。四年間，振東制藥的銷售費用被反復問詢。

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連收問詢函

銷售費用是問詢函首先提到的問題。5月14日，深交所向振東制藥下發(fā)2022年年報問詢函。問詢函提到，振東制藥2022年銷售費用中服務費、市場運營費為11.17億元，占公司2022年營業(yè)收入的30%。振東制藥被要求說明公司關于服務費、市場運營費的相關規(guī)定、內部控制程序、報告期是否得到有效執(zhí)行以及主要支出對象類別構成、前十大支付對象的名稱等。

北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，這已是振東制藥連續(xù)四年收到年報問詢函。2019年的問詢函提到，振東制藥報告期銷售費用中市場運營費較上年同期增加約5億元，增幅高達89%，遠高于公司營業(yè)收入增幅，深交所要求公司說明市場運營費大幅增加的原因、付款對象與上市公司是否存在關聯(lián)關系、是否存在商業(yè)賄賂，并與同行業(yè)可比公司對比說明其合理性。

2020年，深交所向振東制藥下發(fā)的問詢函中提到，公司2019年、2020年銷售費用分別高達21.73億元、22.22億元，占營業(yè)收入比重分別高達49%、46%，其中“辦公費、會務費、培訓費、服務費、咨詢費”“市場運營費”占營業(yè)收入比重均在20%左右。深交所要求振東制藥分項目列示近兩年“辦公費、會務費、培訓費、服務費、咨詢費”明細及對應金額等。

在2021年的問詢函中，針對振東制藥2019-2021年銷售費用分別為21.73億元、22.22億元和22.7億元，占營業(yè)收入的比例分別為49.4%、45.83%和44.56%，其中報告期內服務費、市場運營費金額15.74億元，占比69.34%的問題，深交所要求振東制藥補充說明服務費、市場運營費的具體性質和內容、金額，通過銷售費用科目核算和確認的依據，服務費、市場運營費金額較高、占比較大的原因及合理性等。

針對銷售費用投入和業(yè)務發(fā)展等問題，北京商報記者聯(lián)系了振東制藥方面，截至發(fā)稿，企業(yè)未回復。

銷售費用侵蝕業(yè)績

銷售費用高企，公司的業(yè)績也被拖累。據振東制藥2022年財報數(shù)據，公司實現(xiàn)營收37.29億元，同比下降26.8%，虧損5129萬元，凈利同比下降101.96%，這也是振東制藥自2018年后的再度虧損。

對此振東制藥解釋稱，出售公司“現(xiàn)金奶牛”朗迪制藥100%股權和持續(xù)加大對達霏欣米諾地爾搽劑等產品的品牌建設、銷售費用增加是業(yè)績下降的兩個重要因素。振東制藥方面在回答投資者提問時曾表示，公司出售朗迪制藥后，除分紅及繳納稅金外，現(xiàn)大部分放在交易性資產里。中藥材買貨成本隨著價格上漲而增加，公司中標后有一定的備貨期，有些品種價格波動大，公司備貨不足，且連翹等產品無戰(zhàn)略儲備，未能抓住市場機遇。2022年業(yè)績變動的主要原因是公司加大了達霏欣米諾地爾搽劑等產品的推廣，費用增加；同時比卡魯胺膠囊等產品進入集采后，盈利能力下降。

自成立以來，振東制藥從加油站到醫(yī)藥、保健品再到醫(yī)美，不斷轉型。朗迪制藥曾是振東制藥的“現(xiàn)金奶牛”，出售朗迪制藥后，振東制藥將目光投向了生發(fā)領域。目前，振東制藥擁有核心產品達霏欣米諾地爾。在最新披露的公告中，振東制藥并未公開達霏欣米諾地爾的具體銷售數(shù)據，僅提及公司產品與其他米諾地爾相比劑型佳、乙醇含量少、安全性高，已成為廣大非瘢痕性脫發(fā)患者的首選用藥。

海南博鰲醫(yī)療科技有限公司總經理鄧之東在接受北京商報記者采訪時表示，企業(yè)的銷售費用占比較高，意味著市場競爭激烈，需要投入大量的資金資源來促進銷售和市場推廣。

鄧之東還表示，然而，如果一個企業(yè)的銷售費用占比過高，且長期偏離行業(yè)平均水平，則可能意味著存在違規(guī)返利等不當行為，從而引發(fā)被反復問詢。這種情況下，會滋生腐敗和不正當競爭，對市場和消費者造成不良影響。企業(yè)要加強內部管理和合規(guī)建設，依法依規(guī)開展業(yè)務，避免出現(xiàn)不當行為。

北京商報記者 姚倩 李想

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