云計(jì)算下半場上，中小云廠商仍在巨頭環(huán)伺中夾縫求生。

當(dāng)阿里云、百度智能云已經(jīng)陸續(xù)實(shí)現(xiàn)盈利，今年上半年以來巨頭云廠商掀起降價風(fēng)波，云計(jì)算下半場已然從攻城略地的野蠻生長步入了規(guī)模效應(yīng)之下逐步降價、追求質(zhì)量與利潤的新一輪競爭。然而，當(dāng)大部分的市場份額已經(jīng)被巨頭云廠商所瓜分，中小云廠商所面臨的境況或?qū)⒏泳狡取?/p>

近日，金山云、優(yōu)刻得、青云科技的2023年上半年財(cái)報(bào)已披露完畢。在競爭愈發(fā)激烈的下半場上，中小云廠商的業(yè)績與經(jīng)營表現(xiàn)出一定的共性：收入連續(xù)多個季度負(fù)增長，凈虧損有所收窄，但卻是以研發(fā)費(fèi)用等期間費(fèi)用的大幅收縮、削減研發(fā)人員為代價，其凈利率指標(biāo)也并無明顯好轉(zhuǎn)；公司主要營收還要依靠公有云業(yè)務(wù)，但由于其毛利較低，對公司整體盈利能力形成一定拖累。在多年的持續(xù)虧損下，公司的“造血”能力也難言樂觀，經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)流出。

(相關(guān)資料圖)

受到全球宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，企業(yè)對于云計(jì)算等基礎(chǔ)性支出變得愈發(fā)謹(jǐn)慎，由此導(dǎo)致各大云廠商在近年來不約而同陷入了增速放緩的低潮期。今年上半年掀起的降價浪潮，不論是“真讓利”還是噱頭，都在一定程度上透露云廠商當(dāng)前所面臨的壓力不小，規(guī)模效應(yīng)下，保增長和降本增效同樣重要。

整體行業(yè)如此，中小云廠商自然難逃此劫。2022年以來，金山云、優(yōu)刻得、青云科技都表現(xiàn)出了不同程度的收入縮水。2022年，金山云的營業(yè)收入同比減少9.72%，優(yōu)刻得同比減少32.02%，青云科技同比減少28.04%。

2023年上半年，金山云與優(yōu)刻得的營業(yè)收入繼續(xù)縮水，分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入37億元、7.39億元，同比減少9.33%、29.31%。青云科技則相對好轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.75億元，同比增長11.39%。

但從規(guī)模來看，身為中小云廠商，金山云、優(yōu)刻得與青云科技在規(guī)模上也大不相同。其中，金山云歷年來的規(guī)模遠(yuǎn)超過后兩者，而青云科技的收入規(guī)模也常年墊底，與優(yōu)刻得有著不小的差距。

不同于部分巨頭云廠商已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利，在收入規(guī)模整體縮水的同時，中小云廠商仍深陷虧損中。2023年上半年，金山云、優(yōu)刻得、青云科技分別實(shí)現(xiàn)凈虧損11.06億元、1.90億元與0.82億元。但需要注意的是，相較于以往，近年來優(yōu)刻得與青云科技的虧損態(tài)勢已明顯收窄。而金山云在2022年虧損仍擴(kuò)大67.32%，2023年上半年收窄18.43%。

從整體來看，2021年以后，三家云廠商的綜合毛利率在明顯好轉(zhuǎn)。2023年上半年，金山云、優(yōu)刻得、青云科技的綜合毛利率分別為10.83%、9.66%與25.02%。

其中，青云科技的毛利率最高，與私有云與混合云業(yè)務(wù)的占比較高相關(guān)，但需要注意的是，青云科技的凈利率卻是三家中最低的，2022年及以前基本均超-50%，2023年上半年為-47.04%。而金山云與優(yōu)刻得的凈利率分別為-29.92%與-25.76%。

從整體來看，雖然凈虧損紛紛收窄，但由于近年來各家云廠商的營業(yè)收入縮水幅度也相當(dāng)甚至更大，中小云廠商在凈利率指標(biāo)方面改善的幅度并不明顯。

三家云廠商的業(yè)務(wù)基本為公有云、私有云與混合云。其中，金山云的行業(yè)云與青云科技的云產(chǎn)品即類似于私有云與混合云。3家廠商基本呈現(xiàn)出公有云占比較高但毛利率很低甚至為負(fù)，私有云、混合云的毛利率較高，但規(guī)模在整體業(yè)務(wù)中較為有限。

2023年上半年金山云、優(yōu)刻得、青云科技的公有云業(yè)務(wù)占比分別為62.55%、50.86%與45.20%。但由于公有云業(yè)務(wù)在一定程度上存在與云巨頭的直接競爭，再加上基礎(chǔ)設(shè)施的硬件成本，導(dǎo)致其毛利率明顯較低甚至為負(fù)。2023年上半年青云科技的公有云毛利率為-10.42%，金山云為5.2%。由于優(yōu)刻得在2022年改變了披露口徑，其業(yè)務(wù)類型較多，但公有云與混合云依然為支撐公司整體業(yè)績的主要業(yè)務(wù)，其公有云毛利率為8.88%。

中小云廠商在近年來實(shí)現(xiàn)虧損收窄的直接原因是嚴(yán)控費(fèi)用。

2023年上半年，金山云的銷售及營銷開支為2.173億元，相比去年同期的2.906億元同比減少25.22%；研發(fā)開支為4.093億元，相比上年同期的4.676億元同比減少了大約12.47%。

而青云科技與優(yōu)刻得的期間費(fèi)用下滑從更早開始。2022年，優(yōu)刻得的銷售費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用、管理費(fèi)用分別同比減少29.11%、22.41%與9.69%。2023年上半年這一趨勢并未好轉(zhuǎn)，三項(xiàng)期間費(fèi)用分別同比減少了17.97%、34.76%與9.49%。2022年青云科技的銷售費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用、管理費(fèi)用分別同比減少6.25%、6.77%與4.43%。2023年上半年各項(xiàng)費(fèi)用的收縮幅度進(jìn)一步加大，三項(xiàng)期間費(fèi)用分別同比減少了24.52%、37.47%與20.30%。

期間費(fèi)用不斷收緊，首當(dāng)其沖的卻是研發(fā)費(fèi)用。2023年上半年金山云、優(yōu)刻得、青云科技的研發(fā)費(fèi)用分別同比減少12.47%、34.76%與37.47%。

研發(fā)費(fèi)用的驟降往往來自于公司研發(fā)人員的銳減。

2023年上半年，優(yōu)刻得的研發(fā)人員從上年同期的518人減少至本期的426人，減少18%。研發(fā)人員的平均薪酬從29.53萬元減少至23.60萬元。

而青云科技研發(fā)人員的裁減程度則“更勝一籌”，將研發(fā)人員數(shù)量砍半。2021年底時，青云科技擁有研發(fā)人員519人，研發(fā)人員占公司總?cè)藬?shù)的比例達(dá)到54.46%。但僅僅一年時間過去，2022年底青云科技的研發(fā)人員就減少至279人，同比減少46%，研發(fā)人員占比降至45%。而2023年上半年，研發(fā)人員數(shù)量再次減少至263人，與2021年時相比近乎腰斬。

持續(xù)虧損多年，中小云廠商的經(jīng)營性現(xiàn)金流狀況自然也不容樂觀。

3家云廠商中，只有優(yōu)刻得近年的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為正，2018-2023年上半年，公司的經(jīng)營性現(xiàn)金流分別為4.46億元、3.21億元、3.86億元、1.21億元、0.55億元與0.45億元。但從其數(shù)額來看，優(yōu)刻得每年的凈流入金額在明顯減少，“造血”能力有所下降。

而金山云除了在2022年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額1.89億元以外，其他年份均為凈流出。2023年上半年為-2.06。

青云科技則持續(xù)“失血”，近五年半的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額持續(xù)為負(fù)，2018-2023上半年分別為6239.70萬元、8700.04萬元、5409.40萬元、2.04億元、1.69億元與0.69億元，可以看出，近幾年“失血”情況愈發(fā)嚴(yán)重，自身造血能力堪憂。

標(biāo)簽：