本周，A股三大指數(shù)漲跌互現(xiàn)，具體來看，上證指數(shù)上漲0.32%，收?qǐng)?bào)3097.24點(diǎn)；深證成指上漲0.36%，收?qǐng)?bào)11180.43點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.65%，收?qǐng)?bào)2389.76點(diǎn)。

從一周板塊表現(xiàn)來看，醫(yī)藥、半導(dǎo)體、醫(yī)療保健、電信運(yùn)營等板塊領(lǐng)漲，煤炭、旅游、有色等板塊跌幅居前；概念板塊中，維生素、AIGC、仿制藥等板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，鋰礦、供銷社、鹽湖提鋰等板塊跌幅居前。

資金流向上，本周主力資金對(duì)計(jì)算機(jī)設(shè)備、醫(yī)藥商業(yè)、教育、醫(yī)療服務(wù)等板塊頗為青睞，對(duì)能源金屬、房地產(chǎn)開發(fā)、電池、光伏設(shè)備等板塊則大幅減持；本周北向資金對(duì)飲料、非銀行金融、銀行、白色家電等板塊頗為青睞，對(duì)稀有金屬、化肥農(nóng)藥、輸變電設(shè)備等板塊則大幅減持。

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展望后市，中泰證券指出，無論從空間還是時(shí)間來看，當(dāng)前都屬于暖冬行情的“魚身階段”，底部加倉的投資者拿住籌碼，享受“暖冬行情”的“凈值修復(fù)”，在指數(shù)行情回升下各板塊出現(xiàn)快速輪動(dòng)，建議投資者聚焦各自主線而非頻繁追漲。

重點(diǎn)數(shù)據(jù)一覽

熱點(diǎn)復(fù)盤

【醫(yī)藥】

本周，醫(yī)藥板塊表現(xiàn)最為突出，一周累計(jì)漲幅達(dá)到6.85%，位居行業(yè)板塊漲幅榜之首。從該板塊的個(gè)股表現(xiàn)上看，神奇制藥一周累計(jì)漲幅達(dá)到58.37%，在一周牛股排名中名列前茅，特一藥業(yè)、金石亞藥、以嶺藥業(yè)同樣表現(xiàn)突出，一周累計(jì)漲幅均超48%。

國金證券指出，建議重點(diǎn)關(guān)注2022年醫(yī)保談判，耗材集采等，醫(yī)藥政策持續(xù)邊際回暖有望催化醫(yī)藥板塊反轉(zhuǎn)行情。目前醫(yī)藥板塊處于歷史估值和基金配置底部，繼續(xù)看好醫(yī)藥創(chuàng)新、醫(yī)藥先進(jìn)制造和醫(yī)藥消費(fèi)三大方向。建議關(guān)注：藥明生物、藥明康德、邁瑞醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥、以嶺藥業(yè)等。

東吳證券指出，關(guān)注：1）中藥領(lǐng)域：方盛制藥、濟(jì)川藥業(yè)、康緣藥業(yè)等；2）創(chuàng)新藥領(lǐng)域：百濟(jì)神州、恒瑞醫(yī)藥、海思科、榮昌生物、康諾亞、澤景制藥-U等；3）耗材領(lǐng)域：惠泰醫(yī)療、威高骨科、新產(chǎn)業(yè)等；4）低值耗材及消費(fèi)醫(yī)療領(lǐng)域：康德萊、魚躍醫(yī)療，建議關(guān)注可孚醫(yī)療等；5）科研服務(wù)領(lǐng)域：金斯瑞生物、藥康生物、皓元醫(yī)藥、諾禾致源等；6）眼科服務(wù)：華廈眼科、愛爾眼科、普瑞眼科等；7）其它醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域：三星醫(yī)療、海吉亞醫(yī)療、固生堂等；8）醫(yī)美領(lǐng)域：愛美客、華東醫(yī)藥等；9）生長激素領(lǐng)域：長春高新，建議關(guān)注安科生物等；10）疫苗領(lǐng)域：智飛生物、康泰生物，建議關(guān)注萬泰生物等；11）其它消費(fèi)：三諾生物，建議關(guān)注我武生物等；12）血制品領(lǐng)域：博雅生物等。

中原證券指出，中藥在新冠疫情的防治中發(fā)揮著重要的作用，建議繼續(xù)關(guān)注中藥領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)個(gè)股；同時(shí)，CXO具備板塊估值修復(fù)機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)關(guān)注昭衍新藥。

【半導(dǎo)體】

本周半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)亮眼，一周累計(jì)漲幅達(dá)到4.84%，位居一周行業(yè)板塊漲幅榜第二位。個(gè)股方面，恒玄科技、樂鑫科技漲幅居前，一周累計(jì)漲幅均超20%，宏微科技、英集芯、普冉股份等同樣表現(xiàn)較為突出。

中泰證券指出，1）設(shè)計(jì)：建議關(guān)注圣邦股份、兆易創(chuàng)新、中穎電子、思瑞浦、復(fù)旦微電、納芯微等；2）材料：國產(chǎn)廠商在下游客戶驗(yàn)證周期加快，建議關(guān)注立昂微、滬硅產(chǎn)業(yè)、興森科技、彤程新材、安集科技等；3）設(shè)備零部件：建議關(guān)注江豐電子、新萊應(yīng)材、華亞智能；4）設(shè)備：晶圓廠進(jìn)入開支高峰期，拉動(dòng)上游設(shè)備需求，建議關(guān)注北方華創(chuàng)、拓荊科技、芯源微、長川科技、華峰測(cè)控、中微公司；5）功率：建議關(guān)注時(shí)代電氣、斯達(dá)半導(dǎo)、揚(yáng)杰科技、士蘭微、新潔能、宏微科技等；6）IP&EDA：建議關(guān)注華大九天、廣立微、概倫電子、芯原股份。

【AIGC概念】

本周，AIGC概念頗受市場(chǎng)關(guān)注，一周累計(jì)漲幅達(dá)到7.94%，在概念板塊漲幅榜中位居第二。11月16日，該板塊更是全線爆發(fā)。從本周該板塊的個(gè)股漲幅情況來看，視覺中國以35.41%的周漲幅居于首位，萬興科技、中科金材、漢儀股份則漲逾10%。

信達(dá)證券指出，AIGC的價(jià)值在于將內(nèi)容創(chuàng)作過程中的創(chuàng)意和實(shí)現(xiàn)分離，實(shí)現(xiàn)過程變?yōu)橐环N可重復(fù)勞動(dòng)，短期先輔助人類來完成實(shí)現(xiàn)，長期或由AIGC來完成實(shí)現(xiàn)，并逐步將生產(chǎn)成本降低。建議關(guān)注AIGC內(nèi)容和數(shù)據(jù)層面的相關(guān)公司三七互娛、中文在線、視覺中國、藍(lán)色光標(biāo)、三人行、昆侖萬維、萬興科技，人工智能領(lǐng)域軟件和算法層面的科大訊飛等。

申萬宏源指出，重點(diǎn)關(guān)注技術(shù)驅(qū)動(dòng)的初創(chuàng)代表企業(yè)、科研院所，以及與應(yīng)用場(chǎng)景關(guān)聯(lián)的A股上市公司。相關(guān)標(biāo)的：中文在線、漢儀股份、昆侖萬維、視覺中國、藍(lán)色光標(biāo)、萬興科技。

【食品飲料】

本周，北向資金對(duì)食品飲料板塊頗為青睞，其中，飲料板塊凈流入額達(dá)到55.55億元，位居北向資金增持榜首位，食品板塊凈流入額達(dá)到10.9億元，同樣在排行榜中名列前茅。

申萬宏源指出，中長期看，盡管2023年春節(jié)旺季仍面臨一定壓力，但消費(fèi)場(chǎng)景與消費(fèi)信心終將逐步恢復(fù)，龍頭企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，中長期成長的空間仍大，建議優(yōu)選確定性強(qiáng)的頭部品牌，布局消費(fèi)復(fù)蘇。重點(diǎn)推薦：貴州茅臺(tái)、洋河股份、山西汾酒、瀘州老窖、古井貢酒，關(guān)注五糧液、迎駕貢酒；大眾品有望迎來估值修復(fù)和切換行情，機(jī)會(huì)將大于三季度。推薦內(nèi)生增長清晰，經(jīng)營/治理環(huán)比改善，估值具備安全邊際的品種；中長期看好行業(yè)空間廣闊，治理優(yōu)秀的成長型品種。重點(diǎn)推薦：伊利股份、安井食品、青島啤酒、洽洽食品、中炬高新，關(guān)注重慶啤酒、燕京啤酒、絕味食品、百潤股份。

安信證券指出，從疫情后食飲板塊基本面表現(xiàn)來看，需求韌性足、龍頭企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，板塊中長期配置價(jià)值凸顯。重點(diǎn)推薦：（1）白酒，業(yè)績?cè)鷮?shí)但估值較低標(biāo)的，如今世緣、山西汾酒、五糧液、洋河股份、瀘州老窖、貴州茅臺(tái)等；重點(diǎn)關(guān)注機(jī)構(gòu)持倉低、調(diào)整較多標(biāo)的，如舍得酒業(yè)、金種子酒、伊力特、酒鬼酒、順鑫農(nóng)業(yè)、水井坊等；（2）啤酒，高端化邏輯仍在延續(xù)，板塊具有強(qiáng)阿爾法，推薦燕京啤酒、青島啤酒、重慶啤酒、華潤啤酒；（3）大眾品困境反轉(zhuǎn)邏輯正在演繹，重點(diǎn)推薦供給端出清、復(fù)蘇彈性大的餐飲供應(yīng)鏈標(biāo)的，如重點(diǎn)推薦絕味食品、天潤乳業(yè)、千味央廚、立高食品、海天味業(yè)、千禾味業(yè)、鹽津鋪?zhàn)拥?，建議關(guān)注甘源食品、勁仔食品。

【云游戲】

本周，云游戲板塊表現(xiàn)較好，一周漲幅達(dá)到6.21%。該板塊的個(gè)股表現(xiàn)方面，*ST光一一周漲幅達(dá)到34.58%，中青寶漲幅達(dá)到20.31%，三七互娛、完美世界、惠城科技均漲逾10%。

天風(fēng)證券指出，電競(jìng)等第三方游戲相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好，有望成為行業(yè)板塊未來的新增長點(diǎn)。隨著行業(yè)監(jiān)管規(guī)范化，估值有望逐步修復(fù)。A股建議關(guān)注三七互娛、完美世界、吉比特，以及富春股份、愷英網(wǎng)絡(luò)、寶通科技等。

中信證券指出，目前游戲公司估值處于低位，在游戲政策企穩(wěn)回暖和業(yè)績相對(duì)穩(wěn)健的催化下，游戲行業(yè)估值中樞有望回升，建議關(guān)注估值處于低位的優(yōu)質(zhì)游戲公司，包括三七互娛、完美世界、吉比特、寶通科技等。

后市展望

中信證券：建議重點(diǎn)關(guān)注政策落地后受益明顯的品種

中信證券指出，當(dāng)前建議重點(diǎn)關(guān)注政策落地后受益明顯的品種，具體包括以下三條主線：①疫情精準(zhǔn)防控下的受益板塊，重點(diǎn)關(guān)注新冠相關(guān)的疫苗、特效藥、消費(fèi)醫(yī)療器械、醫(yī)藥流通等細(xì)分行業(yè)；②房地產(chǎn)“第二支箭”加速落地對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的提振下，重點(diǎn)關(guān)注優(yōu)質(zhì)的地產(chǎn)開發(fā)商，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上的建材、家電，以及前期估值受壓制的優(yōu)質(zhì)銀行，受益長端利率上行的保險(xiǎn)。

山西證券：建議緊扣經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型主線

山西證券指出，A股整體估值仍處于顯著低估區(qū)間，配置中建議緊扣經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型主線，看好具有中長期強(qiáng)成長邏輯、下游需求剛性、短期季節(jié)性強(qiáng)提振的標(biāo)的，如繼續(xù)延續(xù)高景氣邏輯的賽道（新能源、軍工和信創(chuàng)等）+基本面修復(fù)彈性較大的行業(yè)（數(shù)字經(jīng)濟(jì)、雞養(yǎng)殖、造船和醫(yī)藥醫(yī)療等）持續(xù)有望收獲較優(yōu)表現(xiàn)。

華西證券：聚焦三條投資主線

華西證券指出，聚焦三條投資主線：1）受益于防疫政策優(yōu)化的可選消費(fèi)領(lǐng)域，如“白酒、航空、餐飲、旅游酒店”等；2）景氣度高的成長類行業(yè)，如“新能源”等；3）與“安全、發(fā)展”相關(guān)的，如“信創(chuàng)、自主可控、中藥”等。

中泰證券：關(guān)注超跌的機(jī)構(gòu)重倉股的彈性，以及四季度部分消費(fèi)股細(xì)分

中泰證券指出，就配置方向而言，依舊維持券商、電力等不變，關(guān)注超跌的機(jī)構(gòu)重倉股的彈性，以及四季度部分消費(fèi)股細(xì)分：1）信創(chuàng)、軍工是貫穿明年的主線，建議持續(xù)關(guān)注；2）全面注冊(cè)制下相關(guān)配套設(shè)施和利好政策或相繼落地，利好資本市場(chǎng)發(fā)展，建議關(guān)注權(quán)重股中的券商板塊；3）穩(wěn)增長-新基建相關(guān)的電力、特高壓、電網(wǎng)改造等板塊目前處在底部階段，同時(shí)也有不錯(cuò)的景氣度，值得關(guān)注；4）消費(fèi)股中建議關(guān)注中藥和供銷社兩個(gè)既有長期方向，又明確受益疫情預(yù)期的品種。

中原證券：市場(chǎng)中樞震蕩抬升

中原證券指出，中期政策和預(yù)期積極，短期利空或讓市場(chǎng)波動(dòng)性加大，但市場(chǎng)中樞在震蕩中抬升，繼續(xù)保持多頭思維，倉位維持90%以上。中長期布局自主可控、高景氣度和景氣反轉(zhuǎn)的板塊，短期關(guān)注旅游、養(yǎng)殖、工業(yè)母機(jī)等板塊。

中郵證券：市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈，持續(xù)至明年1月

中郵證券指出，多重利好因素疊加影響下，市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性行情，將繼續(xù)增強(qiáng)投資者信心，匯聚賺錢效應(yīng)。市場(chǎng)快速反彈后，有望步入驗(yàn)證期，表現(xiàn)以震蕩為主，短暫的猶豫后，認(rèn)為會(huì)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈，持續(xù)至明年1月。從行業(yè)上看，仍堅(jiān)持前期觀點(diǎn)，此次反彈主要為兩條主線：將以消費(fèi)復(fù)蘇類行業(yè)為主，食品飲料、醫(yī)藥等估值低確定性高的品種。其中醫(yī)藥是市場(chǎng)普遍認(rèn)可的行業(yè)，認(rèn)為持續(xù)的時(shí)間和空間均客觀，消費(fèi)涉及中產(chǎn)階級(jí)的產(chǎn)品仍有待驗(yàn)證，但低估值和確定成長的品種仍有上漲空間。二是政策顯著邊際改善的主線，包括地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、傳媒、信創(chuàng)、軍工等符合政策預(yù)期的行業(yè)。特別是地產(chǎn)建材、傳媒教育等，典型的困境反轉(zhuǎn)，未來行情的空間和時(shí)間都值得期待。

標(biāo)簽： 板塊拾金 AIGC 食品飲料