股價上漲超過一倍后，健之佳（605266.SH）多家股東開始清倉減持，減持比例合計接近4%。

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去年9月底到12月初，健之佳股價累計最大漲幅接近140%，此后雖然有所回撤，但仍然處在高位。股東減持信息披露后，健之佳1月12日微跌1.05%，報收86.88元。

業(yè)內人士認為，國內經(jīng)過第一波疫情之后，連鎖藥房在2022年四季度業(yè)績可能會短暫大幅提升，過去連鎖藥房通過新開門店和并購等方式做大規(guī)模，但隨著供給增加，未來競爭越來越激烈，連鎖藥房原有的發(fā)展模式還能否奏效，存在一定疑問。

多個股東計劃再減持合計3.95%

根據(jù)披露，健之佳的部分股東，此次屬于“清倉”減持。

健之佳1月11日晚間公告，誠德業(yè)合伙企業(yè)因自身資金需求，擬自減持計劃披露之日起3個交易日后的6個月內，通過集合競價、大宗交易方式，減持不超過直接持有的全部公司股份65.32萬股，即不超過公司股份總數(shù)的0.66%，減持價格按照市場價格確定。

同時，蘇州和聚融益、蘇州和聚匯益、蘇州和益等同受蘇州和正股權投資基金管理企業(yè)（有限合伙）控制的企業(yè)，擬減持計劃公告披露之日起3個交易日后的6個月內，通過集合競價、大宗交易，減持合計不超過直接持有的全部健之佳股份326.13萬股，即不超過健之佳股份總數(shù)的3.29%。

健之佳相關負責人2022年12月曾向投資者表示：隨著防控政策逐步放開，疫情對公司經(jīng)營的影響逐步減少，門店客流有所恢復，疊加四季度是流行性感冒、病毒性感染病多發(fā)季節(jié)，為四季度的業(yè)績沖刺提供了條件，公司也做好備貨、促銷規(guī)劃等充足準備，且在疫情防控逐步放開的情況下，部分產(chǎn)品的需求短期內激增，公司采購、物流及營運團隊日夜奮戰(zhàn)，爭取及時配送，全力保障市民防疫物資及藥品供應。

開源證券分析師蔡明子認為，健之佳持續(xù)推行以“中心城市為核心向下滲透”的門店擴張策略并逐步形成規(guī)模優(yōu)勢，積極承接處方藥外流、應對雙通道政策工作的推進，健之佳的“立足云南、深耕西南、向全國拓展”的發(fā)展策略，在通過唐人醫(yī)藥并購項目的實施獲得重大突破，營業(yè)規(guī)模、門店數(shù)量、覆蓋的區(qū)域、市場滲透率大幅提升。

2022年9月底到12月初，健之佳股價從41元上方，一路上揚到最高的98.88元，期間累計最大漲幅達到140%。1月12日的收盤價，雖較高點回撤了12%以上，但仍較大漲前上漲了一倍以上。

按照此前披露，該公司上述多家股東已經(jīng)在2022年7月11日到2023年1月10日合計減持了超過3%。最新減持計劃試試后，上述股東已經(jīng)脫手了絕大部分持股。

相比健之佳，大參林（603233.SH）的股東減持更早一些。

連鎖藥房通過新開門店和并購不斷做大規(guī)模的模式，被認為有較好的發(fā)展持續(xù)性，相關企業(yè)也一直是資本市場熱捧對象。不過隨著供給大幅增加，同質化經(jīng)營導致競爭越來越激烈以后，這種模式以后還是否奏效？

第一財經(jīng)記者在廣州某小區(qū)周邊觀察到，兩年左右的時間內，一個小區(qū)附近的連鎖藥房已經(jīng)從兩家增加到五家，競爭非常激烈，時常舉辦各類折扣活動。

12月22日，益豐藥房（603939.SH）相關負責人回應投資者查詢時表示，短期內由于需求猛增，受限于原材料供應、產(chǎn)能以及商品運輸?shù)榷喾矫娴膲毫Γ瑢е赂忻巴藷愃幤饭┎粦蟆Ｕ块T、生產(chǎn)廠商等各方都在積極尋求解決辦法，比如通過限購和拆零銷售，讓真正有需要的顧客能買到藥，吃上藥，防止過渡囤藥，等等。

有醫(yī)藥行業(yè)分析師向第一財經(jīng)記者表示，經(jīng)過第一波疫情之后，連鎖藥房在2022年四季度業(yè)績可能有短暫的大幅提升，但日后持續(xù)性的確不好預測，無論是連鎖藥房還是OTC醫(yī)藥股，說不定形成一個長期的季度業(yè)績頂部。過去連鎖藥房通過新開門店和并購不斷做大規(guī)模，但市場集中度不高，門檻相對比較低，面臨著多個巨頭的激烈競爭，長期盈利能力不好預判。

漱玉平民（301017.SZ）相關負責人則表示，隨著新零售得到資本的青睞，跨界資本開始收購連鎖藥店并進行規(guī)模整合，如高瓴資本（高濟醫(yī)療）、全億健康（基石資本）等均已投入大額資金進行連鎖藥店布局，行業(yè)內競爭日趨激烈。隨著市場競爭的加劇，市場占有率和盈利能力存在下降的風險。

標簽： 益豐藥房 連鎖藥房