自2月2日起，去年股基冠軍黃海管理的萬家精選（519185）暫停大額申購，單日限購金額為100萬元。Wind數(shù)據(jù)顯示，其下屬分級基金萬家精選A曾在2022年以35.51%的年內(nèi)表現(xiàn)拿下主動(dòng)權(quán)益類基金第四名，同時(shí)是偏股混合基金細(xì)分類型的冠軍。

記者注意到，今年以來已有49只主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品（不同份額分開計(jì)算）主動(dòng)“限流”，宣布暫停大額申購、定期定額投資業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金限購大多數(shù)是為了維護(hù)現(xiàn)有持有人利益，未來會(huì)越加常態(tài)化，建議投資者做好投資規(guī)劃，理性選擇合適的投資時(shí)點(diǎn)。

“冠軍基金”迎來限購

(資料圖)

日前，萬家基金發(fā)布公告稱，旗下萬家精選將于2月2日起暫停大額申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資業(yè)務(wù)，兩類份額投資限額均定為不超過100萬元。該基金正是由2022年主動(dòng)權(quán)益類基金冠軍黃海管理。

在板塊輪動(dòng)以及行情震蕩的2022年，黃海管理的產(chǎn)品拿下主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績榜的冠亞軍，這一“霸屏”表現(xiàn)也讓他的一舉一動(dòng)獲得市場關(guān)注。而此次被暫停大額申購的萬家精選A曾在2022年主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績榜中排名第四。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月1日，萬家精選A、C今年以來累計(jì)凈值增長率分別為5.95%、5.89%。從基金規(guī)模角度來看，截至2022年四季度末，該產(chǎn)品的基金規(guī)模合計(jì)為9.33億元，同比增長超過40%。

對于基金產(chǎn)品“限購”的原因，一位大型公募基金人士告訴記者，基金進(jìn)行申贖限制的原因有很多，需要具體情況具體分析。一般而言，“限購”往往是為了主動(dòng)控制規(guī)模，以避免大筆資金涌入稀釋投資收益。

他認(rèn)為：“這其實(shí)和市場時(shí)機(jī)、本身產(chǎn)品的特征以及團(tuán)隊(duì)的能力有很大關(guān)系。如果短時(shí)間內(nèi)申購的資金太多的話，基金規(guī)模增加過快，有可能會(huì)打亂基金經(jīng)理的投資思路，會(huì)影響產(chǎn)品的管理質(zhì)量。”

“我們對規(guī)模比較平常心，會(huì)用更長遠(yuǎn)的視角去做長期正確的事情。”黃海此前接受記者專訪時(shí)也談到對規(guī)模的看法，“規(guī)模太大的確會(huì)對調(diào)倉有一些沖擊。從持有人利益優(yōu)先的角度，我們沒有過于追求規(guī)模。”

同時(shí)，他也指出，中國資管市場足夠大，如果規(guī)模大了也會(huì)根據(jù)規(guī)模調(diào)整自己的策略，慢慢去分散。“現(xiàn)在的集中也是階段性的，熊市階段沒有那么多好的選擇，但是當(dāng)市場轉(zhuǎn)好，我們還是會(huì)選擇更多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的分散配置。”黃海說。

49只主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)出“限購令”

2023年以來，隨著市場行情逐漸回暖，市場交易情緒也有所上漲，有多只基金產(chǎn)品選擇“限流”，陸續(xù)發(fā)布公告實(shí)施大額限購舉措。Wind數(shù)據(jù)顯示，以暫停申購起始日為基準(zhǔn)，截至2023年2月2日，有49只主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品（不同份額分開計(jì)算）暫停大額申購。

其中，限購次數(shù)最多的是朱紅裕管理的招商核心競爭力，今年已經(jīng)發(fā)布了三次“限購令”。公告顯示，招商核心競爭力自2月1日起限制大額申購（含定期定額投資）和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)，限制定期定額投資金額為1萬元。

這是招商核心競爭力成立以來第四次宣布限制大額申購。在此之前，該產(chǎn)品曾在2022年10月19日、2023年的1月11日及1月16日分別公告“限購”100萬元、10萬元和5萬元。

據(jù)渠道人士透露，規(guī)模增長較快是招商核心競爭力多次限購的主要原因，該產(chǎn)品的規(guī)模目前已在百億元上下。Wind數(shù)據(jù)顯示，該基金的合計(jì)規(guī)模從發(fā)行時(shí)的7.54億元上漲至2022年底的61.75億元。

這也意味著，截至目前，招商核心競爭力雖成立不足一年，但規(guī)模增長12倍有余。事實(shí)上，朱紅裕在最新四季報(bào)中也坦言，“本產(chǎn)品在2022年三季度末曾因大額申購，倉位有較大幅度攤薄”。

而如此受投資者青睞的原因或許是緣于產(chǎn)品的表現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，招商核心競爭力成立于2022年4月，彼時(shí)恰逢A股筑底反彈之時(shí)，截至2022年底，招商核心競爭力A、C年內(nèi)回報(bào)分別為47.77%、46.96%。

除此之外，記者查閱公告時(shí)發(fā)現(xiàn)，還有不少明星基金經(jīng)理管理的基金產(chǎn)品也同樣宣布限制大額申購。例如，萬民遠(yuǎn)管理的融通健康產(chǎn)業(yè)限制申購金額不超過1000萬元；田文舟、鄭澄然管理的廣發(fā)成長新動(dòng)能混合自1月19日起，限制申購金額不超過1萬元。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，在上述“限購”的主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品中，2023年開年以來皆斬獲正收益，其中有29只產(chǎn)品的今年以來的累計(jì)回報(bào)超過5%，占比近六成，包括5只年內(nèi)業(yè)績超過10%的基金產(chǎn)品。

具體而言，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年2月1日，招商量化精選A/C今年以來的累計(jì)凈值增長率為11.67%、11.61%；長城雙動(dòng)力A/C的年內(nèi)回報(bào)達(dá)11.05%、10.99%；華商新趨勢優(yōu)選的年內(nèi)累計(jì)表現(xiàn)達(dá)10.18%。

談及上述基金限購的現(xiàn)象，上述業(yè)內(nèi)人士對記者表示，績優(yōu)基金限購大多數(shù)是為了維護(hù)現(xiàn)有持有人利益，可以通過“限流”避免規(guī)模過快增長對業(yè)績帶來的沖擊和影響，保證業(yè)績的連續(xù)性和穩(wěn)定性，從而保護(hù)投資者的利益。

另一方面，該公募人士也指出，“有些投資者看到這只產(chǎn)品業(yè)績上漲，可能就會(huì)大額買入，但業(yè)績并不一定會(huì)一直保持領(lǐng)先，可能會(huì)存在階段性追高的風(fēng)險(xiǎn)，限購可以在一定程度上避免追漲殺跌。”在他看來，基金限購的現(xiàn)象，未來會(huì)越加常態(tài)化，建議投資者做好投資規(guī)劃，理性選擇合適的投資時(shí)點(diǎn)。

標(biāo)簽： 權(quán)益類基金