由于“二陽”潮和消費淡季的提前到來，外界格外關注白酒市場的新動向，特別是4月份社零數據顯示，國內煙酒消費環比出現下滑。但近期多家白酒股陸續召開股東大會和業績會，并認為“五一”后市場動銷有回暖趨勢。

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國家統計局數字顯示，4月份國內社會消費品零售總額34910億元，同比增長18.4%，其中煙酒類4月零售額為364億元，同比增長14.9%，環比減少15.4%。但記者查閱資料發現，2022年4月國內煙酒類零售額為311.8億元，同比減少7%，環比也有18.6%的下滑。

多位受訪酒商告訴第一財經記者，4月份也是傳統的酒水消費淡季，出現環比下滑也不意外。目前其所在地餐飲復蘇持續，但酒水消費仍處于弱復蘇狀態，銷量上并沒有太大的“長進”。

雖然行業處于淡季，但白酒市場價格依然保持穩定。記者從多個民間經銷商報價平臺上看到，2023年飛天原箱經銷商間調貨價格穩定在2955元/瓶左右，五糧液普五的調貨價格約在980元/瓶左右。

但白酒股價卻持續低迷，截至今日開盤，白酒股股價整體比5月初都有5%到10%左右的下跌。

近期，五糧液（000858.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）等多家上市酒企也陸續舉行了股東大會或業績會，在會上，多家酒企管理層也對外界所關注的行業復蘇等質疑進行了回應和打氣，稱5月份之后市場動銷正在回暖。

五糧液股份公司副總經理劉洋在股東大會上透露，從年初開始，五糧液全國26個營銷大區第八代五糧液的銷售都實現了兩位數的增長，很多大區甚至實現了20%以上的增長。五一期間，五糧液線下銷售基本是去年同期的1倍，線上銷售基本是去年同期的1.5倍，均超出預期。

瀘州老窖近期在與機構交流時透露，今年四五月份瀘州老窖銷售情況良好，銷售進度達到規劃，全國整體庫存水平一個半月左右，庫存整體較低。

酒鬼酒（000799.SZ）副總經理王哲在業績會上也表示，五一后公司產品動銷比去年大幅度提升，整體銷售速度和庫存水平均比一季度有所改善。

對于后續市場前景，酒企大多抱著樂觀的態度。

洋河股份（002304.SZ）認為，隨著消費場景不斷恢復，特別是宴會高峰，銷售逐步改善，5月份動銷情況符合預期。預計隨著宏觀經濟的進一步企穩回升、白酒“禮品、宴席、自飲”等消費場景的全面恢復，白酒消費將持續復蘇。

東吳證券研報也認為，近期參與各酒企股東大會后發現，酒企端對于后續銷售保持較為樂觀態度，雖然當前淡季動銷相對較弱，但基本面恢復情況并不差。

不過白酒分化競爭的趨勢仍在加劇。國家統計局公布的數據顯示，2023年1-4月，中國規模以上企業白酒產量158.1萬千升，同比下降29.6%。相比之下，白酒1季度上市公司收入同比卻增長了16%。

在業內看來，這一數據變化也反映了白酒行業集中化的趨勢依舊明顯，從2017年以來，規模以上白酒企業總數已經從1593家減少至2022年963家，幾乎減少近4成，產量也減少近半，市場則向頭部酒企集中。

在武漢京魁科技有限公司董事長肖竹青看來，2023年上半年酒業市場仍以消化前期庫存、穩定批價為主，同時酒業強分化趨勢會愈加明顯，強者恒強，弱者更弱。那些庫存量很大、價格倒掛、沒有銷售服務體系、沒有品牌力的中小酒廠壓力更為明顯。

瀘州老窖董事長劉淼在業績會上表示，隨著中國人口數量和結構變化、城市化進程，未來白酒行業將面臨存量競爭、集中加速和區域市場分化的格局，競爭由“運動戰”轉向“陣地戰”，更加考驗企業全系統的競爭能力和體系化運作水平。

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