10月14日午后，受美國(guó)宣布暫停對(duì)東南亞進(jìn)口光伏組件征收關(guān)稅消息刺激，A股光伏板塊強(qiáng)力拉升，概念股掀漲停潮！

截至收盤(pán)，天合光能（688599.SH）大漲逾11%，位居光伏板塊漲幅榜首位，皇氏集團(tuán)（002329.SZ）、金晶科技（600586.SH）、愛(ài)旭股份（600732.SH）、石英股份（603688.SH）等11股漲停，隆基綠能（601012.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、晶科能源（688223.SH）等紛紛跟漲。

據(jù)了解，美國(guó)停征進(jìn)口太陽(yáng)能組件“雙反”關(guān)稅，針對(duì)這些進(jìn)口電池和組件的反補(bǔ)貼稅流程已實(shí)施了兩年。

【資料圖】

其次，近日以來(lái)，光伏行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)紛紛“預(yù)喜”，也是助力板塊行情大漲的一大關(guān)鍵因素。

行業(yè)景氣高漲，光伏企業(yè)大賺！

眾所周知，自2020年全球光伏產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展以來(lái)，光伏行業(yè)景氣度持續(xù)高漲，在行業(yè)裝機(jī)量大幅提升的背景下，光伏上游主副原材料供給逐漸失衡，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈。

以上游光伏硅料為例，PV Infolink數(shù)據(jù)顯示，截至10月14日，多晶硅致密料價(jià)格均價(jià)達(dá)到30.3萬(wàn)元/噸，創(chuàng)下近十年來(lái)的價(jià)格新高。

硅料價(jià)格的大漲，也使得相關(guān)企業(yè)賺得盆滿缽滿，盡享業(yè)績(jī)紅利。這其中，“硅料老大”通威股份業(yè)績(jī)暴增明顯，堪稱最強(qiáng)領(lǐng)頭羊。

10月9日，通威股份（600438）公告稱，公司前三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為214億元-218億元，同比增長(zhǎng)259.98%到266.71%。

單季度看，該公司第三季度單季凈利將再創(chuàng)歷史新高。據(jù)計(jì)算，通威股份第三季度歸母凈利潤(rùn)約91.77億元到95.77億元，環(huán)比增加31%到36%。

對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)增，通威股份表示重要因素之一便是高純晶硅產(chǎn)品市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛，價(jià)格同比上漲，疊加公司新產(chǎn)能快速爬坡達(dá)產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)量利大幅提升。

除此外，在下游需求旺盛及上游原料短缺共振下，硅片企業(yè)曾一度多次上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，有效傳導(dǎo)了壓力。

業(yè)績(jī)方面，隆基綠能（601012.SH）預(yù)計(jì)2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為864億元-874億元之間，同比增長(zhǎng)54%-56%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為106億元-112億元之間，同比增長(zhǎng)40%-48%。

TCL中環(huán)（002129.SZ）同樣預(yù)計(jì)2022年前三季度業(yè)績(jī)大幅上升，歸屬股東凈利潤(rùn)為49.30億-50.70億，同比增長(zhǎng)78.53%至83.60%。

而在此前，上機(jī)數(shù)控（603185.SH）正式披露前三季度業(yè)績(jī)顯示，報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收174.86億元、凈利潤(rùn)28.31億元，同比增速分別為130.49%、101.43%；雙良節(jié)能（600481.SH）實(shí)現(xiàn)營(yíng)收87.45億元、凈利潤(rùn)8.3億元，同比增速達(dá)285.69%、368.83%。

值得一提的是，光伏組件、設(shè)備、逆變器企業(yè)前三季業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣可圈可點(diǎn)，只不過(guò)盈利空間不及上游豐厚，且個(gè)別企業(yè)第三季度凈利增速已出現(xiàn)環(huán)比下滑跡象。

具體來(lái)看，主營(yíng)生產(chǎn)單晶爐設(shè)備的企業(yè)奧特維（688516.SH），今年前三季度預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)4.69億元-4.74億元，比上年同期增長(zhǎng)105.74%-108.12%。

奧特維表示，對(duì)比上年同期，公司核心產(chǎn)品超高速大尺寸串焊機(jī)、大尺寸硅片分選機(jī)獲得客戶高度認(rèn)可，產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)明顯，實(shí)現(xiàn)較快發(fā)展；單晶爐開(kāi)始獲得客戶認(rèn)可，訂單相比去年同期有較大幅度增長(zhǎng)。

但若從單季度表現(xiàn)來(lái)看，卻不盡樂(lè)觀。據(jù)計(jì)算，奧特維今年第三季度歸母凈利潤(rùn)約1.7億元-1.75億元，相較第二季度的1.92億元凈利潤(rùn)而言，下滑明顯。

不難看出，量?jī)r(jià)齊升的行情，的確使得產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)盈利頗豐，同時(shí)也不可否認(rèn)的是，每當(dāng)硅料、硅片等光伏產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，便會(huì)將成本壓力不斷向下傳導(dǎo)，終端組件廠商、光伏電站投資方的盈利空間受到擠壓。

其實(shí)，長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈硅料價(jià)格上漲過(guò)快，致使產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)向上游集中，非常不利于產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展。

也正因此如，為深入引導(dǎo)光伏產(chǎn)業(yè)上下游協(xié)同發(fā)展，國(guó)家相關(guān)部門多次出手。

就拿近日來(lái)說(shuō)，10月9日，工信部網(wǎng)站披露，工業(yè)和信息化部、市場(chǎng)監(jiān)管總局、國(guó)家能源局集體約談部分光伏企業(yè)及行業(yè)機(jī)構(gòu)，提出禁止哄抬價(jià)格、囤積居奇等系列要求。

此舉可謂意義重大，在促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展的同時(shí)，或還將加速光伏行業(yè)大洗牌。

業(yè)績(jī)“紅利”還能持續(xù)多久？

當(dāng)然，從行業(yè)前景來(lái)看，隨著四季度國(guó)內(nèi)大型地面光伏電站裝機(jī)傳統(tǒng)旺季的到來(lái)，光伏行業(yè)的發(fā)展還是相當(dāng)可期的。

西南證券指出，四季度國(guó)內(nèi)部分電站項(xiàng)目啟動(dòng)，硅料新產(chǎn)能逐步釋放，海內(nèi)外需求共振推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)需求與排產(chǎn)提升確定性強(qiáng)。特別需要提出，宏觀及長(zhǎng)期角度看，各國(guó)新能源替代化石能源需求增大是大趨勢(shì)；同時(shí)海外政策方面也面臨諸多利好。

產(chǎn)品價(jià)格方面，近期硅業(yè)分會(huì)預(yù)計(jì)，組件終端博弈情況或加劇，因此組件價(jià)格下降的可能性不大，同時(shí)隨著第四季度這一傳統(tǒng)光伏裝機(jī)旺季的到來(lái)，硅片價(jià)格或繼續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行。

也就是說(shuō)，隨著四季度需求旺季啟動(dòng)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格博弈進(jìn)入關(guān)鍵期。回到企業(yè)自身，又該如何把握發(fā)展機(jī)遇呢？

提高產(chǎn)品效率是關(guān)鍵！這一點(diǎn)在光伏電池領(lǐng)域環(huán)節(jié)，我們可以找到一些蹤跡。

從技術(shù)角度看，此前隆基綠能的硅異質(zhì)結(jié)光伏電池經(jīng)測(cè)試，M6全尺寸電池(274.4c㎡)光電轉(zhuǎn)換效率達(dá)26.50%，創(chuàng)造了大尺寸單結(jié)晶硅光伏電池效率新的世界紀(jì)錄。

在此之后，同賽道的競(jìng)爭(zhēng)者陸續(xù)有喜報(bào)發(fā)出。金剛玻璃曾披露，公司的微晶線HJT電池平均轉(zhuǎn)換效率達(dá)到24.95%，最高轉(zhuǎn)換效率已達(dá)25.2%，異質(zhì)結(jié)組件量產(chǎn)功率穩(wěn)定達(dá)到700W+。

10月14日，晶科能源再度發(fā)布利好稱，公司研究院自主研發(fā)的182 N型高效單晶硅電池技術(shù)取得重大突破，全面積電池轉(zhuǎn)化效率達(dá)到26.1%，又一次創(chuàng)造了182及以上尺寸大面積N型單晶鈍化接觸（TOPCon）電池轉(zhuǎn)化效率新的世界紀(jì)錄。

其次，加速產(chǎn)業(yè)垂直一體化，也成為相關(guān)企業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)。

作為光伏賽道千億市值巨頭，2010年以來(lái)，晶澳科技從單一的電池環(huán)節(jié)向上游硅片和下游組件、電站擴(kuò)展，經(jīng)過(guò)十多年努力發(fā)展，公司已建立起垂直一體化的產(chǎn)業(yè)鏈，包括太陽(yáng)能硅棒、硅片、電池及組件、光伏電站等各生產(chǎn)應(yīng)用環(huán)節(jié)，形成了全產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化的技術(shù)和成本優(yōu)勢(shì)。

業(yè)績(jī)層面，2016年至2021年的6年期間，晶澳科技保持高速增長(zhǎng)勢(shì)頭，營(yíng)收凈利規(guī)模均登上了新的臺(tái)階。截至2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收284.69億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.02億元，同比增長(zhǎng)1.38倍。

與此相似的是，近年來(lái)，“兩大硅片新秀”雙良節(jié)能（600481.SH）、上機(jī)數(shù)控（603185.SH）也均是從光伏設(shè)備領(lǐng)域切入，并成功實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。

2022年4月，雙良節(jié)能宣布進(jìn)軍組件環(huán)節(jié)，計(jì)劃在包頭稀土高新區(qū)共投資50億元，建設(shè)20GW高效光伏組件項(xiàng)目，其中一期5GW光伏組件項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)15億元，建設(shè)期兩年，項(xiàng)目產(chǎn)品主要規(guī)格包括550W和660W。

2022年8月，上機(jī)數(shù)控披露新投資計(jì)劃，擬于徐州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)投資150億元建設(shè)新能源產(chǎn)業(yè)園，建設(shè)年產(chǎn)25GW單晶硅切片及年產(chǎn)24GW的N型高效晶硅電池生產(chǎn)項(xiàng)目。

很顯然，雙良節(jié)能及上機(jī)數(shù)控已相繼向光伏組件、光伏電池環(huán)節(jié)進(jìn)軍了。

展望未來(lái)，該等企業(yè)又能否再創(chuàng)輝煌，有待我們持續(xù)關(guān)注！

作者|虹小豆

編輯|lele

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