4月26日，休閑食品板塊拉升上漲！截至收盤，三只松鼠（300783.SZ）漲15.28 %，有友食品（603697.SH）漲5.43 %，勁仔食品（003000.SZ）漲5.26%，來伊份（603777.SH）漲2.67 %，良品鋪子（603719.SH）等跟漲。

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消息面上，休閑食品企業股價走勢向上，離不開行業預期不斷向好催化。

據國家統計局數據顯示，3月份，除汽車以外的消費品零售額33591億元，增長10.5%。3月社零餐飲收入同比增長26.3%，消費表現超預期，餐飲彈性顯著。

此外，近期多家休閑食品公司相繼披露了2022年業績報告，或2023年一季報。就目前公開信息來看，洽洽食品、鹽津鋪子和勁仔食品等公司去年業績均有不同程度增長，三只松鼠去年業績不佳，但已連續兩個季度實現增長，釋放利好信號。

01一季度業績回暖

4月25日，三只松鼠發布2022年業績報告。期內實現營收72.93億元，同比下降25.35%；歸母凈利潤1.29億元，同比下降68.61%。

對此，三只松鼠給出的解釋是，公司調整線上運營舉措，逐步取消滿減促銷活動，致力于向消費者提供更加高質價優的硬折扣產品，對毛利率產生一定影響。

隨著各地消費市場明顯回暖，三只松鼠復蘇態勢也相當明顯。今年一季度，公司實現營業收入19億元，同比下滑38.48%；實現凈利潤1.92億元，同比增加18.73%，已連續兩個季度實現凈利增長。

探其原因，在高質量發展目標的指引下，公司圍繞“示范工廠、分銷布局、電商升級”推進種種舉措開始顯露成效。

無獨有偶，2022年鹽津鋪子（002847.SZ）也打了一個翻身仗，全年營收28.94億元，同比增長26.83%；歸母凈利潤3.01億元，同比增長100.01%。

今年一季度，鹽津鋪子業績延續高增，營收8.9億元，同比增長55.37%；歸母凈利潤1.1億元，同比增長81.67%。

鹽津鋪子表示，業績之所以大幅增長，主要系公司聚焦核心品類，產品通過全規格發展和全渠道覆蓋實現穩步增長。

2022年，鹽津鋪子經銷渠道實現營收21.04億元，同比增長41.81%。相比之下，電商渠道發展更為迅猛，2022年全年實現營收4.18億元，同比大增201.38%；過去六年，鹽津鋪子電商渠道營收占比從6.56%攀升至2022年的14.45%，今年一季度漲至20%。

不同于上述兩家公司業績顯著回暖，洽洽食品（002557.HK）一季度業績表現則顯得有些落寞，其營收13.36億元，同比下滑6.73%；歸母凈利潤1.78億元，同比下滑14.35%。這主要系受去年11月葵花籽原材料采購價成本提升，且瓜子提價幅度尚未及時覆蓋成本上調所致。

實際上，恰恰食品已連續5年實現營收、凈利潤雙增。對于業績的向好，年報顯示，2022年，洽洽食品經銷及其他渠道依然是主力渠道，營收占比84.16%。截至2022年末，洽洽食品有近1100個經銷商。另外，洽洽食品電商不斷夯實主航道，期內公司直營（含電商）渠道的營收同比上漲18.48%，營收占比上漲了近0.5個百分點達15.84%。

談及業績變動，上述休閑零食公司均不約而同強調“渠道”的重要性。過去一年，線上收入已然成為不少休閑食品企業業績增長的重要驅動力

有業內人士表示，休閑食品同質化嚴重，行業門檻不高，產品端技術含量低，企業發展更依賴“強渠道”“強品牌”。要做大營收就要求食品企業根據消費市場形勢和渠道發展態勢，不斷優化升級營銷戰略。

02渠道競爭成為焦點

隨著我國經濟的快速發展，人們生活水平的日益提高，休閑零食已升格成為人們外出旅游、朋友聚會、日常休閑的必需消費品。

目前，我國休閑食品市場規模已突破萬億元。根據中商產業研究院統計，2016年至2022年，我國休閑零食行業市場規模從8224億元增長至1.5萬億元，年復合增長率超過10%。

面對我國巨大的休閑食品市場，如何針對客戶需求進行線下線上產品差異化銷售已成為休閑零食企業進行戰略調整的重點。

近年來，休閑零食企業的銷售渠道不斷升級創新，呈現多元化發展趨勢。

有數據顯示，線下渠道仍保持主流渠道地位，線下渠道仍占據85.9%。零食專賣店、便利店、倉儲式會員超市、社區生鮮超市等業態興起不斷擠占傳統夫妻店模式。其中，主打性價比的零食量販店正成為良品鋪子、鹽津鋪子、洽洽食品、勁仔食品等多家休閑食品頭部公司新一輪渠道布局的主戰場。

與此同時，隨著互聯網快速發展，傳統渠道銷售企業也正加速線上布局，除了傳統的天貓、京東等國內主流電商平臺外，還涵蓋了抖音、小紅書等新媒體渠道，以及美團優選、多多買菜等社區團購平臺。

從滲透率看，休閑零食線上銷售所占比例已從2017年的8%提升至2022年的14.1%。

有休閑食品企業直言，面臨傳統商超面臨客群分流、成本壓力等多重挑戰情況下，擁抱全渠道才有未來，線上線下融合發展已是大勢所趨。

基于此，未來休閑食品企業們更需要修煉綜合實力，才能在新時代行業競爭下取得一席之地。

作者|瓶子

編輯|Terry

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