隨著新冠肺炎疫情在全球蔓延，特別是世界衛(wèi)生組織宣布新冠肺炎在全球已具有大流行特征以來，海外主要股市一片狼藉。各國政府相繼出臺了抗擊疫情和支持經(jīng)濟(jì)的措施，卻難以有效穩(wěn)定市場信心。其中，美國股市跌勢步步驚心，對全球股市的溢出效應(yīng)十分顯著。

美股出現(xiàn)了自熔斷機(jī)制誕生以來最密集的熔斷。從3月9日至16日，美股一周內(nèi)三次熔斷，可以說正處于1987年以來最嚴(yán)重的恐慌之中。

美股暴跌產(chǎn)生巨大溢出效應(yīng)，巴西股市一周內(nèi)五次觸發(fā)熔斷機(jī)制，加拿大S&P/TSX綜合指數(shù)16日開盤后跌12%，隨后也觸發(fā)熔斷機(jī)制，全球股市16日再現(xiàn)“黑色星期一”。

全球股市近期暴跌，顯示出投資者恐慌情緒升溫，市場信心嚴(yán)重缺乏。短期內(nèi)市場持續(xù)波動難以避免，只有準(zhǔn)確判斷疫情形勢，在不同階段積極作為精準(zhǔn)施策，才能將疫情對經(jīng)濟(jì)社會的沖擊控制在最低程度，為修復(fù)股市信心、平穩(wěn)投資者情緒提供“定心丸”。

當(dāng)前，很多國家尚處于疫情防控的初級階段，確診病例快速上升，抗疫難度不斷加大，各類信息魚龍混雜，防控成果尚難顯現(xiàn)，對經(jīng)濟(jì)的影響程度更是難以評估。在這種情況下，投資者容易產(chǎn)生恐慌情緒，股市的波動性隨之增大。

應(yīng)該注意到，世界衛(wèi)生組織在宣布疫情具有全球大流行特征的同時(shí)，還提到這可能是歷史上首次“可控”的大流行病。隨著各國抗疫措施到位、疫情渡過高峰，投資者的恐慌情緒料將逐漸平復(fù)。

從政策措施來看，各國對穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的政策支持力度很大。值得關(guān)注的是，如果在當(dāng)前階段就施以力度過大的經(jīng)濟(jì)政策，可能加劇投資者對經(jīng)濟(jì)陷入衰退風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。以美國為例，美聯(lián)儲降息和量化寬松雙管齊下，釋放資金補(bǔ)充流動性的意圖十分明顯。不過，從市場反應(yīng)來看，此舉加重了市場對新冠肺炎疫情實(shí)際影響的疑慮，擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入衰退，對于全球投資者而言也并非一顆有效的“定心丸”。

疫情仍在蔓延，各國加強(qiáng)協(xié)同作戰(zhàn)更為重要，比如人流物流跨境問題、提高治療手段、保證抗疫物資等方面，尤其是在抗疫早期，部分經(jīng)濟(jì)活動處于停滯狀態(tài)，各方情緒受疫情消息影響更為明顯。如果不能縮短抗疫時(shí)間，負(fù)面影響會更大。從這方面看，全球范圍內(nèi)的合作亟待加強(qiáng)。(周武英)

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