近日監(jiān)管層發(fā)文重申基金公司“堅(jiān)持持有人利益優(yōu)選原則，嚴(yán)格格規(guī)范公募基金重大關(guān)聯(lián)交易”，引起基金公司廣泛關(guān)注。

據(jù)最新一期的機(jī)構(gòu)監(jiān)管通報(bào)顯示，監(jiān)管層于 2019 年 7 月發(fā)布《公開(kāi)募集證券投資基金信息披露管理辦法》，其中明確了公募基金從事重大關(guān)聯(lián)交易的有關(guān)信息披露要求。自辦法施行以來(lái)，收到較多行業(yè)機(jī)構(gòu)關(guān)于公募基金從事重大關(guān)聯(lián)交易具體操作的問(wèn)題咨詢(xún)。因此，發(fā)文將相關(guān)法規(guī)要求重申。

從文件來(lái)看，重申了依法合規(guī)開(kāi)展重大關(guān)聯(lián)交易、完善公司治理和內(nèi)部控制機(jī)制、確保公司和基金獨(dú)立運(yùn)作等要求，明確提出基金管理人必須遵循持有人利益優(yōu)選原則、防范利益沖突、符合基金的投資目標(biāo)和投資策略、按照公允合理價(jià)格執(zhí)行交易等，同時(shí)還明確要求股東、實(shí)際控制人不得擅自干預(yù)基金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或利用基金財(cái)產(chǎn)牟取利益等。

依法合規(guī)開(kāi)展重大關(guān)聯(lián)交易

根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)中關(guān)于重大關(guān)聯(lián)交易管理的有關(guān)規(guī)定，基金管理人運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)基金管理人及其控股股東、實(shí)際控制人或者與其有重大利害關(guān)系的公司承銷(xiāo)期內(nèi)承銷(xiāo)的股票，買(mǎi)賣(mài)基金托管人及其控股股東、實(shí)際控制人或者與其有重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷(xiāo)期內(nèi)承銷(xiāo)的證券等重大關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當(dāng)做到：

一、必須遵循持有人利益優(yōu)先原則，防范利益沖突。

基金管理人應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的受托職責(zé)，以持有人利益優(yōu)先為原則，全面審慎評(píng)估重大關(guān)聯(lián)交易所涉交易標(biāo)的、交易形式、定價(jià)機(jī)制等核心因素，分析潛在利益沖突并采取有效措施防范利益輸送。

點(diǎn)評(píng)：基金公司必須將持有人利益放在首位，持有人優(yōu)先原則是第一位，并需要落實(shí)在方方面面。

二、符合基金的投資目標(biāo)和投資策略。

基金管理人應(yīng)當(dāng)按規(guī)定審慎判斷相關(guān)交易標(biāo)的、交易形式等是否有利于實(shí)現(xiàn)基金合同約定的投資目標(biāo)，是否屬于基金合同約定的投資策略;基金合同約定不得開(kāi)展重大關(guān)聯(lián)交易的，基金管理人應(yīng)在履行基金合同修改程序后方可開(kāi)展。

點(diǎn)評(píng)：開(kāi)展重大關(guān)聯(lián)交易的必須符合基金投資目標(biāo)和策略，必須符合基金合同約定，不能超出投資范圍之外進(jìn)行重大關(guān)聯(lián)交易等情況。

三、建立健全內(nèi)部審批和評(píng)估機(jī)制。

基金管理人應(yīng)當(dāng)依照相關(guān)法規(guī)要求，全面梳理重大關(guān)聯(lián)交易業(yè)務(wù)流程，建立健全內(nèi)部審批與評(píng)估的管理制度、控制流程和系統(tǒng)設(shè)置，動(dòng)態(tài)維護(hù)控股股東、實(shí)際控制人及與其有重大利害關(guān)系的公司信息;重大關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當(dāng)依法提交董事會(huì)審議，并需經(jīng)過(guò)三分之二以上的獨(dú)立董事通過(guò)，管理人董事會(huì)至少每半年對(duì)基金重大關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)進(jìn)行審查;并納入每年合規(guī)有效性評(píng)估范圍。

點(diǎn)評(píng)：其中要求重大關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當(dāng)依法提交董事會(huì)審議，并需經(jīng)過(guò)三分之二以上的獨(dú)立董事通過(guò)，這是硬性規(guī)定。這意味著，基金管理人必須建立健全內(nèi)部審批和評(píng)估機(jī)制，來(lái)保障基金公司獨(dú)立運(yùn)作。

四、按照公允合理價(jià)格執(zhí)行交易。

基金管理人應(yīng)當(dāng)對(duì)關(guān)聯(lián)交易實(shí)施更加嚴(yán)格的公平交易管理，在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)應(yīng)采取必要措施保證關(guān)聯(lián)交易的價(jià)格公允合理與程序公平公正，不得參與無(wú)活躍市場(chǎng)且公允價(jià)值存在重大不確定性的關(guān)聯(lián)交易投資。

點(diǎn)評(píng)：關(guān)聯(lián)交易最核心是需要公平，要采取公允、合理的價(jià)格進(jìn)行交易，不然可能存在利益輸送等情況。價(jià)格公允合理和程序公平公正是關(guān)聯(lián)交易所必須遵守的原則。

五、事先得到基金托管人同意。

未經(jīng)托管人同意，基金管理人不得運(yùn)用基金資產(chǎn)開(kāi)展重大關(guān)聯(lián)交易。基金托管人應(yīng)當(dāng)依法加強(qiáng)對(duì)重大關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)督和復(fù)核，如發(fā)現(xiàn)異常情況應(yīng)及時(shí)向監(jiān)管部門(mén)報(bào)告。此外，基金托管部門(mén)應(yīng)當(dāng)做好與資產(chǎn)管理、證券承銷(xiāo)等部門(mén)的信息隔離工作，確保獨(dú)立性。

點(diǎn)評(píng)：關(guān)聯(lián)交易需要得到基金托管人的同意，未經(jīng)托管人同意不能運(yùn)作基金資產(chǎn)開(kāi)展重大關(guān)聯(lián)交易，為基金持有人保駕護(hù)航。

六、嚴(yán)格履行信息披露義務(wù)。

基金管理人應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照信息披露相關(guān)規(guī)則要求，履行對(duì)重大關(guān)聯(lián)交易的臨時(shí)披露和定期披露義務(wù)，并確保信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。

點(diǎn)評(píng)：關(guān)聯(lián)交易要真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)做出信息披露，讓所有基金持有人能及時(shí)充分獲悉相關(guān)情況。

完善公司治理和內(nèi)部控制機(jī)制

確保公司和基金獨(dú)立運(yùn)作

根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)中關(guān)于確保基金管理人獨(dú)立運(yùn)作、遵循持有人利益優(yōu)先等要求，基金管理人和股東均應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)相關(guān)機(jī)制建設(shè)：

(一)股東、實(shí)際控制人不得擅自干預(yù)基金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或利用基金財(cái)產(chǎn)牟取利益。基金管理人的股東、實(shí)際控制人應(yīng)嚴(yán)格遵守法律法規(guī)要求，未依法經(jīng)股東會(huì)或董事會(huì)決議不得擅自干預(yù)基金管理人的基金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，或者要求基金管理人利用基金財(cái)產(chǎn)為自己或者他人牟取利益、損害基金份額持有人利益。

點(diǎn)評(píng)：股東、實(shí)際控制人等利用職務(wù)之便謀取利益、或者擅自干涉基金公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等情況，在過(guò)去行業(yè)內(nèi)也出現(xiàn)過(guò)類(lèi)似案例。進(jìn)一步重申這一要求，基金公司要把持有人利益放在首位。

(二)基金管理人應(yīng)當(dāng)完善公司治理和內(nèi)控機(jī)制，確保獨(dú)立運(yùn)作。基金管理人應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持獨(dú)立運(yùn)作原則，建立與股東之間的業(yè)務(wù)與信息隔離制度，嚴(yán)禁不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易與任何形式的利益輸送行為，包括但不限于不得接受股東等關(guān)聯(lián)方的安排從事基金投資管理活動(dòng)，不得運(yùn)用公募基金財(cái)產(chǎn)直接或間接為管理人及股東等關(guān)聯(lián)方提供融資或擔(dān)保，也不得派人參與關(guān)聯(lián)方融資等存在利益沖突的活動(dòng)。

監(jiān)管層會(huì)將持續(xù)加大對(duì)違規(guī)關(guān)聯(lián)交易行為的查處力度，對(duì)涉嫌違規(guī)關(guān)聯(lián)交易、利益輸送等行為的，依法加強(qiáng)對(duì)基金管理人、托管人、違規(guī)機(jī)構(gòu)及有關(guān)責(zé)任人員的監(jiān)管問(wèn)責(zé)。情節(jié)嚴(yán)重的，將依法立案調(diào)查并采取相應(yīng)處罰措施。

標(biāo)簽： 股東 基金經(jīng)營(yíng)