今年4月底，國(guó)內(nèi)棕櫚油觸底后走強(qiáng)，從基本面來(lái)看，國(guó)內(nèi)疫情穩(wěn)定, 整體消費(fèi)預(yù)期回暖，疊加雙節(jié)及開(kāi)學(xué)季來(lái)臨，商家備貨意愿積極。馬來(lái)西亞棕櫚油局報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，8月在產(chǎn)量增加的情況下，庫(kù)存為170萬(wàn)噸，不及市場(chǎng)預(yù)期。另?yè)?jù)船運(yùn)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，9月前10日，馬來(lái)西亞棕櫚油出口環(huán)比跳升10%。由于國(guó)內(nèi)通脹預(yù)期增加，資金做多油脂意愿增強(qiáng)，預(yù)計(jì)棕櫚油主力合約經(jīng)過(guò)弱勢(shì)振蕩后將有繼續(xù)上漲需求。

雙節(jié)利好棕櫚油消費(fèi)

進(jìn)入8月以來(lái)，餐飲賬單量環(huán)比今年1月1日已經(jīng)開(kāi)始為正，表明上半年疫情的影響逐漸散去。各大學(xué)校陸續(xù)開(kāi)學(xué)，國(guó)內(nèi)疫情防控取得階段性勝利，恰逢國(guó)慶中秋雙節(jié)，餐飲業(yè)必將迎來(lái)年內(nèi)營(yíng)業(yè)額高峰 ,商家備貨充分積極,支撐油脂類價(jià)格強(qiáng)勢(shì)。

國(guó)內(nèi)庫(kù)存方面，截至9月4日，全國(guó)港口食用棕櫚油總庫(kù)存為32.73萬(wàn)噸，較前一周下降7.9%，較上月同期的36.18萬(wàn)噸下降4.2萬(wàn)噸，降幅為11.6%，較去年同期的57.48萬(wàn)下降25.48萬(wàn)噸，降幅為44.33%。目前庫(kù)存處于比較低的水平，整體上棕櫚油期價(jià)易漲難跌。

馬來(lái)西亞出口大幅提升

馬來(lái)西亞8月毛棕櫚油產(chǎn)量為186.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.07%，預(yù)期為184萬(wàn)—192萬(wàn)噸;出口為158.2萬(wàn)噸，環(huán)比下降11.31%，預(yù)期為153萬(wàn)噸;庫(kù)存為169.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.06%，預(yù)期為178萬(wàn)—180萬(wàn)噸。從以上數(shù)據(jù)來(lái)看，產(chǎn)量符合預(yù)期，出口量降幅低于預(yù)期，國(guó)內(nèi)消費(fèi)量較上月增加，令月末庫(kù)存增幅小于預(yù)期。另?yè)?jù)船運(yùn)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，9月前10日,馬來(lái)西亞棕櫚油出口環(huán)比跳升10%，這也在很大程度上對(duì)外盤(pán)價(jià)格形成支撐。

印尼產(chǎn)量下降。印尼棕櫚油協(xié)會(huì)最近的報(bào)告稱，2020年預(yù)計(jì)印尼棕櫚油產(chǎn)量下降至4602萬(wàn)噸，低于上年同期的4711萬(wàn)噸，并且原油市場(chǎng)走強(qiáng)以及印尼關(guān)于B40生物柴油的研究消息使得棕櫚油市場(chǎng)情緒出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

全球需求仍有上升空間

8月馬來(lái)西亞棕櫚油出口環(huán)比下降11.31%至158萬(wàn)噸，上個(gè)月為178萬(wàn)噸。分國(guó)別來(lái)看，出口至我國(guó)的環(huán)比上升2.21%至29.5萬(wàn)噸，出口至印度的環(huán)比下降27.56%至32.99萬(wàn)噸，出口至歐盟的環(huán)比下降7.49%至15.91萬(wàn)噸。在上個(gè)月的強(qiáng)勁出口之后，本月出口量出現(xiàn)環(huán)比降幅已確定無(wú)疑，但本次出口數(shù)據(jù)高于市場(chǎng)預(yù)期，我國(guó)和歐盟的買貨量相對(duì)穩(wěn)定，印度由于補(bǔ)庫(kù)需求下降以及疫情的影響，買貨量有所下降。后期來(lái)看，印度經(jīng)歷了7月的爆發(fā)式補(bǔ)庫(kù)，8月雖有下滑，但數(shù)量級(jí)還是比較客觀，9月買貨量可能重回相對(duì)強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)。從高頻數(shù)據(jù)來(lái)看，SGS數(shù)據(jù)顯示，9月1—10日馬來(lái)西亞棕櫚油出口環(huán)比上升25.6%至46.74萬(wàn)噸，其中出口印度將達(dá)到上個(gè)月的兩倍。整體來(lái)看，全球范圍內(nèi)的疫情仍然沒(méi)有得到控制，一旦疫情好轉(zhuǎn)，未來(lái)需求量仍有上升空間。

綜上所述，從基本面來(lái)看，產(chǎn)地馬來(lái)西亞庫(kù)存低于預(yù)期，9月出口數(shù)據(jù)良好，疊加秋季有可能發(fā)生拉尼那預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)供給端的擔(dān)憂加大。國(guó)內(nèi)疫情穩(wěn)定，隨著雙節(jié)的來(lái)臨，需求較為旺盛，市場(chǎng)做多油脂動(dòng)力較強(qiáng)，預(yù)計(jì)棕櫚油在弱勢(shì)振蕩后，短期內(nèi)還有上行空間。

標(biāo)簽： 馬來(lái)西亞庫(kù)存 棕櫚油