剛剛過(guò)去的2021年，合計(jì)116家新三板公司IPO“轉(zhuǎn)板”成功過(guò)會(huì)。創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板是掛牌公司IPO主要上市目標(biāo)地，去年共有71家公司闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板IPO并通過(guò)。

隨著北交所設(shè)立，新三板公司IPO熱度明顯下降，多家公司將上市“賽道”轉(zhuǎn)向北交所。安信證券研報(bào)指出，截至2021年12月上旬187家在輔企業(yè)，符合北交所財(cái)務(wù)條件的掛牌公司共有1200多家，凈利潤(rùn)平均值為3666萬(wàn)元，后備企業(yè)儲(chǔ)備資源充足。

2021年家公司“轉(zhuǎn)板”過(guò)會(huì)

據(jù)Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年合計(jì)128家新三板公司沖擊IPO上會(huì)，除了家鴻口腔和中科英泰2家公司在上會(huì)前取消了審核，其中116家公司成功通關(guān)，通過(guò)率為90.63%；此外有10家公司未獲通過(guò)。

從公司上市板塊來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板是新三板公司轉(zhuǎn)板的主要選擇。上述過(guò)會(huì)的116家公司，有71家公司意向創(chuàng)業(yè)板上市，34家公司意指登陸科創(chuàng)板。

意向創(chuàng)業(yè)板上市的公司，來(lái)自于多個(gè)行業(yè)，從側(cè)面反映創(chuàng)業(yè)板對(duì)上市企業(yè)的包容性，醫(yī)藥生物、軟件行業(yè)企業(yè)相對(duì)較多。從地區(qū)來(lái)看，來(lái)自浙江、江蘇、廣東、上海的企業(yè)占比較多。

安信證券新三板首席分析師諸海濱指出，2020年至今已過(guò)會(huì)的原為新三板公司共計(jì)284家（主板44家，創(chuàng)業(yè)板143家，科創(chuàng)板97家），三板公司整體占比達(dá)28.51%。其中在主板中小板IPO中，過(guò)會(huì)的三板公司占過(guò)會(huì)公司比重為17.89%。在創(chuàng)業(yè)板IPO中，過(guò)會(huì)的三板公司占過(guò)會(huì)公司比重為35.93%。在科創(chuàng)板IPO中，過(guò)會(huì)的三板公司占過(guò)會(huì)公司比重為27.56%。

數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，隨著天源環(huán)保于2021年12月30日登陸創(chuàng)業(yè)板，2021年合計(jì)134家公司成功在滬深股票市場(chǎng)上市。近期滬深市場(chǎng)新股上市后表現(xiàn)出現(xiàn)波動(dòng)，新三板“轉(zhuǎn)板股”走勢(shì)備受投資者關(guān)注。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，“轉(zhuǎn)板股”上市首日普遍出現(xiàn)大漲，如天源環(huán)保上市首日大漲超93%，登陸上交所主板的永安期貨上市首日達(dá)到頂格漲幅；奧尼電子上市首日則出現(xiàn)破發(fā)。

諸海濱指出，剔除“轉(zhuǎn)板”收益率前10名后，對(duì)轉(zhuǎn)板收益情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)表現(xiàn)出相應(yīng)可比性：科創(chuàng)板、主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板首日平均轉(zhuǎn)板收益率分別為1199%、272%、878%、434%，上市一月平均轉(zhuǎn)板收益率則分別為1101%、497%、945%、932%，截至到最新平均轉(zhuǎn)板收益率分別為1015%、568%、889%、655%。

多家企業(yè)轉(zhuǎn)向北交所上市

隨著2021年9月份北交所橫空出世，新三板公司又新增了上市路徑，從掛牌公司的行動(dòng)來(lái)看，IPO熱度明顯下降，多家公司宣布轉(zhuǎn)道北交所上市，尤其在北交所開(kāi)市后，掛牌公司變更上市板塊至北交所更為頻繁。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，11月以來(lái)，超過(guò)10家新三板掛牌公司公告變更上市輔導(dǎo)板塊，轉(zhuǎn)向北交所。森達(dá)電氣是其中一家，根據(jù)公告，公司擬將首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的計(jì)劃，變更為向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票并在北京證券交易所上市。

此前，森達(dá)電氣自2021年3月18日起進(jìn)入首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市輔導(dǎo)期。對(duì)于轉(zhuǎn)道北交所，公司解釋稱(chēng)是公司根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)模式、業(yè)務(wù)特點(diǎn)及未來(lái)發(fā)展規(guī)劃。

正處于創(chuàng)業(yè)板上市輔導(dǎo)的索拉特，也計(jì)劃轉(zhuǎn)向北交所上市。根據(jù)公司公告，鑒于公司戰(zhàn)略調(diào)整及發(fā)展需要，公司進(jìn)行綜合考量后擬調(diào)整上市計(jì)劃，終止首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市相關(guān)工作，該事項(xiàng)已獲公司股東大會(huì)審議通過(guò)。與此同時(shí)，公司公告宣布已向江蘇證監(jiān)局提交了輔導(dǎo)備案登記材料并已獲受理。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，從IPO轉(zhuǎn)向北交所的公司，業(yè)績(jī)指標(biāo)普遍符合北交所上市的財(cái)務(wù)條件。森達(dá)電氣2020年業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)，盈利規(guī)模超過(guò)5800萬(wàn)元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為18.88%；今年上半年公司業(yè)績(jī)繼續(xù)增長(zhǎng)，半年利潤(rùn)已經(jīng)超過(guò)3200萬(wàn)元。

索拉特稱(chēng)符合北交所上市財(cái)務(wù)指標(biāo)。公司2019年度、2020年度的營(yíng)業(yè)收入分別為3.05億元、5.22億元，歸屬掛牌公司股東的凈利潤(rùn)（以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低列示）分別為37,82萬(wàn)元、1.24億元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低列示）分別為26.37%、52.70%，符合《上市規(guī)則》第2.1.3條規(guī)定的在北交所上市的財(cái)務(wù)條件。

揚(yáng)德環(huán)境、天豐電源、艾能聚等公司也曾籌劃進(jìn)軍滬深市場(chǎng)上市，如今正走在沖刺北交所上市的道路上。揚(yáng)德環(huán)能申報(bào)北交所上市已于2021年12月31日獲北交所受理，公司股票已自2021年12月31日起停牌。

安信證券研報(bào)指出，截至2021年12月30日，共有178家北交所在輔企業(yè)今年提交輔導(dǎo)備案材料，其中有110家在下半年提交材料，占比61.80%；95家公司于9月以后提交材料，其中9月、10月、11月各有11家、15家、23家，12月截至30日有46家，籌備北交所公司的意愿逐漸強(qiáng)烈，籌備進(jìn)程明顯加快，為北交所上市公司儲(chǔ)備了充足力量。

（本文觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！）

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