原標題：“虎茅”來了！茅臺發布虎年生肖酒，有經銷商提價130%預售？國際大行上調2家白酒評級，行情要起？

自2014年開始，貴州茅臺每年都會出品一款生肖酒。

1月5日，茅臺酒股份公司壬寅虎年生肖酒發布會舉行，發布會上，虎年生肖酒正式發布，引起不少“茅粉”關注。其中，53%vol 500ml 貴州茅臺酒 （壬寅虎年）市場指導價為2499元/瓶，和去年持平，但據搜狐財經報道，在此之前，已經有經銷商在預售茅臺虎年生肖酒，報價5800元，相比2499元的指導價提高了132%。

而據“今日酒價”公眾號數據，截至1月5日，茅臺的牛年、鼠年、豬年、狗年、雞年、猴年、羊年、馬年生肖酒市場行情價分別為3870元、4280元、4280元、4150元、4200元、6280元、32000元、19800元。

茅臺虎年生肖酒正式發布

具體來看，此次茅臺虎年生肖酒共推出4個品牌5款產品，其中，53%vol 500ml 貴州茅臺酒 （壬寅虎年）市場指導價為2499元/瓶，53%vol 375ml X2貴州茅臺酒（壬寅虎年）為3599元/瓶，53%vol 500ml茅臺王子酒 （壬寅虎年）為988元/瓶，53%vol 2.5L貴州大曲（壬寅虎年）為2888元/瓶，53%vol 500ml賴茅酒（壬寅虎年）為988元/瓶。

自2014年首次推出馬年生肖紀念酒以來，茅臺生肖家族系列產品的發布一直備受市場關注，也吸引了不少“茅粉”搶購收藏。而今年虎年生肖酒的問世，是茅臺生肖酒的第9款產品，距離2025年集齊一整套茅臺生肖酒又近了一步。

有業內人士認為，由于飛天茅臺提價阻力較大，拉高非標產品或許是茅臺今年提升業績的重要手段之一。據搜狐財經報道，已經有經銷商在預售茅臺虎年生肖酒，報價5800元，相比2499元的指導價提高了132%。

而在此之前，有媒體報道稱，2022年1月1日起，貴州茅臺還對新款珍品茅臺酒與陳年貴州茅臺酒15兩款產品提價。茅臺新珍品零售指導價上調100元，由4499上調到4599元；茅臺陳年酒15由4999上調到5999元。

值得注意的是，同日，貴州茅臺2021年醬香系列酒全國經銷商聯誼會在貴陽召開。會議透露，2021年，醬香酒全年完成銷量30000噸，同比增長3%；實現營收118億元，同比增長22%；預計實現利潤總額51.85億元，同比增長60%；上繳稅金22億元，同比增長69%。主要經營指標均呈兩位數增長，達到歷年最佳。

“2021年茅臺醬香系列酒營收超百億，是里程碑，更是新起點?！泵┡_集團黨委書記、董事長、茅臺酒股份公司董事長丁雄軍表示，醬香系列酒“十四五”末要努力實現營收翻番，達到240億元以上，占集團比重在10%以上，進入全國白酒第二陣營，力爭進入全國白酒前八強，成為集團發展的主要增長極，漢醬、茅臺王子酒等產品要成為相應價格帶的臺柱。

在此之前，2021年12月31日晚間，貴州茅臺還發布了2021年度生產營收經營情況公告，預計實現營收入1090億元左右，同比增長11.2%左右，或將超額完成年初10.5%的增長目標；預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤520億元左右，同比增長11.3%左右。

機構對白酒股關注度升溫

在歲末年初消費旺季的帶動下，近期，機構對以貴州茅臺為代表的白酒股的關注度有所上升。

例如，1月5日，機構研報共發布21條買入型評級記錄，共涉及17只個股，其中貴州茅臺關注度最高，共獲5家機構買入型評級。

此外，1月5日，摩根大通還上調了瀘州老窖、五糧液的評級。其中，摩根大通將瀘州老窖評級上調至超配，之前的評級為中性，目標價300元人民幣，即上漲21%；同樣，摩根大通還將五糧液評級從中性上調至超配，目標價270元，即上漲21%。

從機構調研動向來看，去年12月29日，瀘州老窖獲得富國基金、匯添富基金、大成基金、景順長城基金、交銀施羅德基金等五家基金公司集體現場調研。

在調研中，瀘州老窖表示，2021年，由于新冠疫情對宏觀經濟環境的沖擊以及對消費氛圍和消費習慣的影響，白酒行業全年呈現前高后低的態勢，上半年在一定程度上釋放了去年疫情抑制的消費需求，與去年同期相比情況較好，但下半年行業動銷進入持續消費不足的情況。未來五年對行業來講仍然是風險與機遇并存，既應該看到危險，也應該看到機會。

但在兩會提案“對茅臺開征奢侈稅”、消費稅改革等利空消息的影響下，近期，貴州茅臺、瀘州老窖等白酒股的股價仍然延續震蕩走勢。截至1月5日收盤，貴州茅臺近五個交易日下跌5.34%，瀘州老窖下跌4.96%，中證白酒指數整體下跌6.4%。

基金經理：更看好白酒板塊的次高端

在經過近一年的調整后，白酒板塊的估值較前期高點已經降低不少，例如貴州茅臺目前估值約50.71倍，已經較2021年2月近70倍的估值高點有所回調；此外，瀘州老窖約58.63倍，五糧液估值不到40倍，不少機構認為當前白酒板塊估值已經具備足夠安全邊際。

例如，中歐基金中生代基金經理成雨軒認為，白酒等細分行業中部分企業具備很好的商業模式和很強的經營生命力，目前賠率和勝率都不錯，其中一些優質公司具備長期投資價值。

嘉實基金大消費研究總監、基金經理吳越則表示，未來的白酒行情會和2016~2019年的行情完全不一樣，無論宏觀因素、中觀產業運行周期，還有整個政策環境，白酒很難驅動一輪非常明顯的進攻性行情。他認為，2022年特別是上半年，白酒很難出現全面性牛市，應該是結構性的行情。

在整個白酒板塊中，他相對比較看好白酒里面的區域酒和次高端。“中國白酒是個典型的花瓶型的結構，兩頭大中間小，中間就是次高端。未來，白酒會跟大部分消費品一樣，往金字塔型健康的消費結構進行轉變，如果這個產品結構轉移成功，整個次高端酒也就是腰部會迎來一輪非常明顯的爆發，未來3年、5年整個價位端的增速可能在20%以上，里面龍頭公司的增速可能維持在30%、50%，是整個白酒行業里面非常清晰的成長型賽道。”

標簽： 虎年 來了