新年伊始，騰訊動(dòng)作不斷，減持京東后再減持“小騰訊”，近期又開始回購(gòu)自家股票……

受反壟斷政策沖擊，騰訊自去年2月以來(lái)股價(jià)一路下跌，較最高點(diǎn)接近腰斬。近期，騰訊股價(jià)再次走弱，1月6日，騰訊股價(jià)一度跌至421港元，逼近前期最低點(diǎn)。

為了維護(hù)公司股價(jià)，騰訊又開始了新一輪股票回購(gòu)。1月5日，騰訊回購(gòu)47萬(wàn)股，耗資2.03億港元；1月6日，騰訊回購(gòu)47萬(wàn)股，耗資2.03億港元；1月7日，騰訊再回購(gòu)46萬(wàn)股，耗資2.04億港元。

騰訊開啟新一輪股票回購(gòu)

1月7日，港股互聯(lián)網(wǎng)股票表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，騰訊、阿里巴巴、京東等均強(qiáng)勁反彈，帶動(dòng)恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)出現(xiàn)難得一見的大漲。

巴菲特的搭檔查理·芒格大手筆買入阿里在一定程度增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)股票的信心，據(jù)DailyJournal的13F文件，在2021年四季度里，DailyJournal買入30萬(wàn)股阿里巴巴，截至2021年年底，該公司持有阿里巴巴60.206萬(wàn)股，四季度增倉(cāng)量幾乎翻倍。

除此之外，騰訊、小米等互聯(lián)網(wǎng)巨頭加碼回購(gòu)公司股票，一方面有利于維護(hù)公司股價(jià)，另一方面也是在向市場(chǎng)傳遞公司看好互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)未來(lái)發(fā)展前景。

1月5日，市場(chǎng)監(jiān)管總局網(wǎng)站公布一批行政處罰案件，包括騰訊、嗶哩嗶哩、阿里巴巴等企業(yè)挨罰，互聯(lián)網(wǎng)股票再次大跌，騰訊控股當(dāng)天低開低走，大跌4.31%。在此背景下，騰訊控股隨即開展了新一輪的股票回購(gòu)，1月5日當(dāng)天，騰訊回購(gòu)了47萬(wàn)股公司股票，耗資2.03億港元。

2022年以來(lái)騰訊回購(gòu)股票情況

1月6日，騰訊控股低開2.23%，報(bào)421港元/股，逼近其前期歷史最低價(jià)。騰訊再次回購(gòu)，當(dāng)天回購(gòu)了47萬(wàn)股，耗資2.03億港元。

實(shí)際上，在2021年8月份，騰訊股價(jià)大跌之際，公司便開啟了回購(gòu)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2021年年內(nèi)，騰訊有27次股票回購(gòu)記錄，主要集中于2021年8月-9月。兩個(gè)月時(shí)間內(nèi)，騰訊合計(jì)回購(gòu)了558.18萬(wàn)股，耗資25.99億港元。

小米回購(gòu)更密集

在本輪反壟斷風(fēng)波中，小米股價(jià)也受到?jīng)_擊，自高點(diǎn)35.9港元以來(lái)一路下跌，截至目前最低價(jià)達(dá)到17.5港元，較其高點(diǎn)已經(jīng)腰斬。

不過，在股價(jià)下探的過程中，小米股票回購(gòu)動(dòng)作一直未斷，自去年3月首次回購(gòu)后，公司每個(gè)月都會(huì)回購(gòu)公司部分股票。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，2021年全年，小米發(fā)生了56次回購(gòu)，合計(jì)回購(gòu)3.42億股，耗資83.89億元。

進(jìn)入2022年，小米又開始密集回購(gòu)，在開年的第一個(gè)交易日1月3日，小米回購(gòu)157.5萬(wàn)股，耗資0.29億港元。隨后在1月4日，小米又耗資0.29億港元回購(gòu)157.5萬(wàn)股股份。1月5日，小米斥資0.49億港元回購(gòu)272.5萬(wàn)股股份。1月6日，小米又斥資0.29億港元回購(gòu)165萬(wàn)股股份。

不過，與去年開始回購(gòu)股票的金額相比，2022年小米每次回購(gòu)的金額相對(duì)偏少。2021年3月31日，小米首次回購(gòu)時(shí)，一次性出手金額達(dá)4.99億港元，4月份的多個(gè)交易日，斥資金額也在4.99億港元的水平。

截至目前，自2021年3月底開啟回購(gòu)以來(lái)，小米累計(jì)回購(gòu)了3.5億股，耗資85.25億港元。小米在去年3月宣布的回購(gòu)金額為最高總額100億港元，這意味著，小米回購(gòu)資金即將用完，小米接下來(lái)是否繼續(xù)選擇回購(gòu)，可能還需要觀察小米股價(jià)是否穩(wěn)定。

阿里、京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭也加碼回購(gòu)

實(shí)際上，不只是騰訊、小米在回購(gòu)自家股票，阿里、京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭面對(duì)股票大跌，也紛紛開啟了股票回購(gòu)。

2021年12月29日，京東集團(tuán)發(fā)布公告稱，董事會(huì)已批準(zhǔn)修改于2020年3月采納的現(xiàn)有股份回購(gòu)計(jì)劃，據(jù)此，回購(gòu)授權(quán)由20億美元增至30億美元，并延長(zhǎng)至2024年3月17日。

京東表示，此次回購(gòu)將在公開市場(chǎng)按照市場(chǎng)價(jià)格、通過私下協(xié)商交易、大宗交易和其他法律允許的方式進(jìn)行，京東董事會(huì)將定期審查回購(gòu)計(jì)劃，并可能調(diào)整條款及規(guī)模。

此前的2020年3月17日，京東董事會(huì)批準(zhǔn)了一項(xiàng)股票回購(gòu)計(jì)劃，彼時(shí)公司宣布在未來(lái)24個(gè)月內(nèi)，京東最多將回購(gòu)20億美元的公司股票。這也就意味著，此次京東修改股票回購(gòu)計(jì)劃，不僅從金額上追加了10億美元，且將回購(gòu)周期延長(zhǎng)了兩年。

阿里也曾在2021年8月3日拋出了史上最大規(guī)模回購(gòu)，阿里巴巴董事會(huì)已授權(quán)公司將回購(gòu)計(jì)劃總額從100億美元提升至150億美元，有效期到2022年底。

近日，阿里巴巴發(fā)布的2022年度中期報(bào)告顯示，于2021年9月30日，阿里巴巴現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資金額為人民幣4434.28億元（688.19億美元），用于股份回購(gòu)的現(xiàn)金支出人民幣403.08億元（62.56億美元）。

國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)怎么看？

自2021年下半年以來(lái)，港股騰訊、小米等大市值公司股票回購(gòu)活躍。

對(duì)此，興業(yè)證券分析認(rèn)為，港股處于底部區(qū)域，回購(gòu)大增預(yù)示階段性底部。2021年二季度開始，港股回購(gòu)活動(dòng)明顯升溫，特別是下半年隨著港股大幅度下跌而進(jìn)入高潮，不到半年時(shí)間回購(gòu)力度已經(jīng)超過200億港元，超過以往歷史任何一個(gè)半年度數(shù)據(jù)。而從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，2008年以來(lái)港股經(jīng)歷過五輪公司回購(gòu)潮，均在熊市中發(fā)生，恒生指數(shù)價(jià)格與公司回購(gòu)數(shù)量呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)走勢(shì)，大規(guī)模的公司回購(gòu)?fù)A(yù)示著階段性底部，并且后續(xù)均伴隨著一波上漲行情。

針對(duì)科網(wǎng)板塊，廣發(fā)證券認(rèn)為，市場(chǎng)或許不應(yīng)該過度關(guān)注所謂的“政策底”究竟何時(shí)到來(lái)，更重要的是如何正確地認(rèn)知和理解監(jiān)管給行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展所帶來(lái)的益處，在政策落地的同時(shí)逐步打消疑慮及悲觀心理，推動(dòng)“情緒底”反轉(zhuǎn)。考慮到科網(wǎng)板塊的估值在2021年遭受史詩(shī)般的調(diào)降后已經(jīng)來(lái)到歷史低位，后續(xù)具備較大的修復(fù)空間。

（本文觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！）

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