1月7日晚上，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于北京證券交易所上市公司轉(zhuǎn)板的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）。業(yè)內(nèi)人士指出，本次修訂亮點主要有兩個看點：一是將 “轉(zhuǎn)板上市” 改為“轉(zhuǎn)板“；二是充分考慮到精選層平移至北交所的過渡期內(nèi)的安排，在轉(zhuǎn)板條件和股份限售安排部分分別對上市時間計算以及股份限售安排進行了明確。《指導(dǎo)意見》發(fā)布后，轉(zhuǎn)板審核工作或提速，很快將誕生首家轉(zhuǎn)板企業(yè)。

財聯(lián)社記者統(tǒng)計顯示，自2021年8月11日觀典防務(wù)打響精選層轉(zhuǎn)板上市“第一槍”后，已有觀典防務(wù)、翰博高新、泰祥股份、龍竹科技、新安潔共五家企業(yè)啟動轉(zhuǎn)板上市，并已進入實施階段。目前觀典防務(wù)、韓博高新整體進展較快，有望分別成為首家科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市企業(yè)。

轉(zhuǎn)板將更加利于北交所發(fā)揮資本市場的紐帶作用

北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林對財聯(lián)社記者表示，《指導(dǎo)意見》的修訂，以及相關(guān)企業(yè)轉(zhuǎn)板工作的穩(wěn)定推動，體現(xiàn)了轉(zhuǎn)板政策延續(xù)性、穩(wěn)定性和包容性，有利于實現(xiàn)我國多層次資本市場的互聯(lián)互通，完善多層次資本市場體系建設(shè)，推動健全資本市場服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的全鏈條制度體系，以更好提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的功能。

轉(zhuǎn)板通道的徹底打通，意味著創(chuàng)新型中小企業(yè)成長壯大的上升通道將被完全打開，企業(yè)發(fā)展壯大后，自主作出轉(zhuǎn)板決定，自主選擇轉(zhuǎn)入的交易所和板塊。北交所也將發(fā)揮其在多層次資本市場的紐帶作用，與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場錯位發(fā)展、互聯(lián)互通，對于提升中小企業(yè)直接融資比重，提升資源配置效率，建設(shè)一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，促進資本市場實現(xiàn)均衡具有重要意義。

對已進入轉(zhuǎn)板程序的公司轉(zhuǎn)板帶來哪些變化？

從目前五家擬轉(zhuǎn)板公司披露的公告來看，觀典防務(wù)已經(jīng)向上交所報送了申請轉(zhuǎn)板至科創(chuàng)板上市的申報材料，已被上交所受理并審核，2021年12月3日其審核狀態(tài)已變更為“已問詢”；韓博高新和泰祥股份也已經(jīng)被深交所受理，目前審核狀態(tài)均為“已問詢”（問詢時間分別為11-12和11-19）；龍竹科技、新安潔分別于2021年12月10日和2021年12月17日發(fā)布公告稱擬終止轉(zhuǎn)板，終止轉(zhuǎn)板的理由均為是上市目標(biāo)已經(jīng)完成，北交所更加適意公司發(fā)展需要。

龍竹科技、新安潔先后宣布擬終止轉(zhuǎn)板。對此，常春林分析表示：一方面是北交所已經(jīng)設(shè)立，其上市公司身份的訴求已經(jīng)得到滿足；另一方面，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市除滿足基本發(fā)行條件外，還需要滿足板塊定位和體量的要求。北交所能夠滿足現(xiàn)階段龍竹科技、新安潔等企業(yè)的資本市場需求，是適合他們的交易所。

財聯(lián)社記者在與三家北交所上市公司的高管交流時，他們表示，轉(zhuǎn)板與否要根據(jù)公司的實際盈利情況。如果公司凈利潤做到2個億以上，又符合轉(zhuǎn)板條件，那么創(chuàng)業(yè)板是首選轉(zhuǎn)板交易所。但是如果公司不到2個億凈利潤，在北交所與轉(zhuǎn)板沒有太多區(qū)別，而且，轉(zhuǎn)板可能會影響公司的正常經(jīng)營，如果轉(zhuǎn)板沒通過還得不償失。業(yè)內(nèi)專家建議等待企業(yè)通過并購重組做強做優(yōu)做大后，可再次依據(jù)自身情況自主作出轉(zhuǎn)板決定，申請轉(zhuǎn)板到適合自身的交易所。常春林預(yù)計，《指導(dǎo)意見》發(fā)布后，轉(zhuǎn)板審核工作或提速，將很快誕生第一家轉(zhuǎn)板上市企業(yè)。

哪家北交所公司有望拔得頭籌實現(xiàn)轉(zhuǎn)板并上市？

從目前五家擬轉(zhuǎn)板公司披露的公告進展來看，觀典防務(wù)基本滿足科創(chuàng)板發(fā)行條件和科創(chuàng)屬性評價指標(biāo)；韓博高新和泰祥股份也基本滿足創(chuàng)業(yè)板發(fā)行條件，符合創(chuàng)業(yè)板定位。北京京師律師事務(wù)所律師表示，根據(jù)滬深交易所轉(zhuǎn)板上市辦法，自受理申請文件之日起2個月內(nèi)作出是否同意轉(zhuǎn)板上市的決定，審核問詢的時間不計算在內(nèi)，且回復(fù)審核問詢的時間總計不超過3個月。

《指導(dǎo)意見》發(fā)布后，轉(zhuǎn)板審核工作或提速，加上交易所審核效率較高，3家企業(yè)均有望在今年1季度內(nèi)通過審核。

截止目前，觀典防務(wù)、韓博高新整體進展較快，有望分別成為首家科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市企業(yè)。

對于轉(zhuǎn)板，后續(xù)還需出臺哪些配套措施？常春林表示，《指導(dǎo)意見》正式實施后，上交所、深交所、北交所、中國結(jié)算等將做好轉(zhuǎn)板各項準(zhǔn)備工作,尤其是上交所、深交所將同步修訂科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的轉(zhuǎn)板上市辦法，各方并根據(jù)試點情況評估完善有關(guān)制度安排。

新三板資深投資人朱為繹表示，接下去北交所應(yīng)該會按照快速擴容的速度發(fā)展，預(yù)見未來五年北交所上市公司數(shù)量會達到1000家左右。

標(biāo)簽： 頭籌 公司