受近期利好催化，PET銅箔概念板塊今日逆勢(shì)上漲1.31%，位居同花順概念漲幅榜前列，大幅跑贏上證指數(shù)（跌幅1.48%）。個(gè)股方面，在PET銅箔板塊的24只個(gè)股中，共有14只實(shí)現(xiàn)上漲。其中，雙星新材和英聯(lián)股份聯(lián)袂漲停。6月1日至6月26日，PET銅箔板塊期間累計(jì)上漲4.73%，其中，包括元琛科技、雙星新材、東威科技、英聯(lián)股份、阿石創(chuàng)、道森股份等在內(nèi)的個(gè)股漲幅均超10%。

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浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融研究中心聯(lián)席主任、研究員盤(pán)和林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)：“PET銅箔有成本低、安全性好、壽命長(zhǎng)等優(yōu)點(diǎn)，是代替電解銅箔的最佳方案。隨著PET銅箔滲透率不斷提高，未來(lái)將產(chǎn)生巨大的需求空間。”

從0到1實(shí)現(xiàn)質(zhì)變

消息面上，6月20日晚，雙星新材公告表示，于2022年12月完成的首條PET復(fù)合銅箔設(shè)備安裝，隨之產(chǎn)品送樣下游客戶(hù)，經(jīng)客戶(hù)反復(fù)測(cè)試驗(yàn)證，并于近日獲得客戶(hù)的首張產(chǎn)品訂單。

廣州市萬(wàn)隆證券咨詢(xún)顧問(wèn)有限公司首席研究員吳啟宏告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“復(fù)合集流體（PET銅箔）首張訂單的成功落地，既印證了復(fù)合集流體真正實(shí)現(xiàn)了從0到1的產(chǎn)業(yè)質(zhì)變，也超出了此前市場(chǎng)認(rèn)為的今年難以徹底量產(chǎn)的主流認(rèn)知，超出了預(yù)期。”

立鼎產(chǎn)業(yè)研究網(wǎng)信息顯示，傳統(tǒng)銅箔“銅價(jià)+加工費(fèi)”模式定價(jià)下原料銅占據(jù)多數(shù)成本。銅價(jià)近期雖有下跌，但整體仍處于高位，而銅原材料成本占制造成本中的絕對(duì)多數(shù)。

吳啟宏表示，“PET銅箔是一種復(fù)合銅箔，是鋰電材料領(lǐng)域重要的技術(shù)迭代，這種復(fù)合集流體可改善安全性、降低成本。相比傳統(tǒng)的金屬集流體，復(fù)合集流體理論減重達(dá)55%-64%，電池端能量密度的提升達(dá)5%-10%。PET銅箔有望替代部分鋰電銅箔應(yīng)用于鋰電池領(lǐng)域。”

且從安全性角度看，吳啟宏說(shuō)：“復(fù)合集流體中間的高分子基材具有阻燃特性，其金屬導(dǎo)電層較薄，短路時(shí)會(huì)如保險(xiǎn)絲般熔斷，在熱失控前快速融化，可以防止電池?zé)崾Э兀龅街幻盁煵黄鸹稹？梢约骖櫧档统杀竞吞岣甙踩浴！?/p>

從下游需求看，鋰電銷(xiāo)量與新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)情況息息相關(guān)。日前，乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)，6月狹義乘用車(chē)零售銷(xiāo)量預(yù)計(jì)183.0萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)5.2%，受去年同期多城市放開(kāi)后高基數(shù)影響，同比下降5.9%；其中新能源車(chē)零售67萬(wàn)輛左右，環(huán)比增長(zhǎng)15.5%，同比增長(zhǎng)26.0%，滲透率約36.6%。

而在政策層面，備受關(guān)注的延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車(chē)車(chē)輛購(gòu)置稅減免政策近日“塵埃落定”。新能源汽車(chē)車(chē)輛購(gòu)置稅減免政策延續(xù)至2027年底，并在設(shè)定減免限額等方面進(jìn)行優(yōu)化。

2025年市場(chǎng)空間或達(dá)268億元

從市場(chǎng)需求角度看，川財(cái)證券表示，隨著未來(lái)設(shè)備技術(shù)逐步成熟，復(fù)合銅箔滲透率有望加速提升，若2025年復(fù)合銅箔滲透率提升至20%，全球鋰電池出貨量達(dá)到2000GWh，則2025年P(guān)ET復(fù)合銅箔市場(chǎng)空間有望達(dá)到268億元。

據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，到2030年，新型多功能復(fù)合集流體在電池集流體市場(chǎng)的滲透率將達(dá)到40%，出貨量約140億平方米至180億平方米，應(yīng)用領(lǐng)域?qū)▋?chǔ)能、小動(dòng)力、動(dòng)力、數(shù)碼等各類(lèi)電池。

至于投資者如何把握PET銅箔的投資機(jī)會(huì)，吳啟宏表示，“目前PET銅箔正處于產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)階段，隨著鋰電池下游新能源汽車(chē)和儲(chǔ)能高速發(fā)展，PET銅箔量產(chǎn)進(jìn)程有望加速。復(fù)合銅箔產(chǎn)業(yè)鏈上游主要涉及基膜和設(shè)備，中游涉及銅箔制造。投資方向上，復(fù)合銅箔產(chǎn)業(yè)化發(fā)展初期，產(chǎn)線建設(shè)生產(chǎn)設(shè)備先行，關(guān)注能夠量產(chǎn)磁控濺射設(shè)備、水電鍍?cè)O(shè)備的企業(yè)。目前復(fù)合銅箔發(fā)展初期，投資者可以關(guān)注國(guó)內(nèi)能夠量產(chǎn)基膜的企業(yè)。”

盤(pán)和林則提示投資者：“PET銅箔當(dāng)前滲透率還不高，替代電解銅箔還需要時(shí)間，投資者此時(shí)布局具有一定前瞻性。但大多數(shù)公司的PET銅箔存在兩個(gè)問(wèn)題：一個(gè)是公司在PET銅箔上都是測(cè)試檢驗(yàn)階段，量產(chǎn)率不高，另一個(gè)是對(duì)未來(lái)PET銅箔的應(yīng)用還存在一些不確定性，需要更多應(yīng)用場(chǎng)景進(jìn)行驗(yàn)證。”

表：今日PET銅箔概念板塊實(shí)現(xiàn)上漲個(gè)股一覽

制表：姚堯

（文章來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）

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