周五盤后，央行公告定向降準：決定于2020年3月16日實施普惠金融定向降準，對達到考核標準的銀行定向降準0.5至1個百分點。在此之外，對符合條件的股份制商業(yè)銀行再額外定向降準1個百分點，支持發(fā)放普惠金融領域貸款，以上定向降準共釋放長期資金5500億元。

消息發(fā)布后，富時中國A50期指由跌轉漲，截至發(fā)稿漲幅超過3%。機構分析認為，在當前全球股市震蕩的情況下，本次降準既有助于保障市場充足的流動性，也有利于穩(wěn)定投資者信心。

A股大概率上行

新年伊始，央行出人意料放出全面降準的大紅包，決定于2020年1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。

該降準消息公布次日，上證指數上漲1.15%;后5日，上證指數累計上漲0.55%;后兩周，上證指數累計上漲1.31%。

招商證券盤點了歷次降準公告日前后A股的市場表現，認為在一段時間首次降準公告后的首個交易日，股票市場尤其創(chuàng)業(yè)板指多數收漲，表明降準消息對市場具有一定的提振作用。尤其2016年以來，降準公告后的5個交易日內，創(chuàng)業(yè)板指均有不錯的表現。

招商證券進一步分析認為，拉長時間周期看，除了2012年與2018年降準降息后股票市場表現一般外，其他年份降準降息后股票市場大多迎來上行走勢。

有望提振投資者信心

中原證券研究所所長王博接受上證報采訪時表示，此次降準表明了我國保證經濟平穩(wěn)運行的決心。

“我們認為此次降準將有效緩解疫情在全球擴散造成的影響，提振風險偏好和中小企業(yè)盈利預期，有助于A股克服外部沖擊的不利影響，獲得超過全球其他主要市場的表現。”

前海開源基金楊德龍表示，此次降準正當其時，利好經濟回升，并將進一步支撐A股市場走強。

方正證券策略團隊表示，本次降準是新一輪穩(wěn)增長政策的開端，在復工復產提速的背景下，穩(wěn)增長政策加碼是大勢所趨。下周是貨幣政策的窗口期，需要關注經濟數據、月中的MLF續(xù)作、美聯儲議息會議、LPR利率報價等事件;財政政策方面，關注可能的專項債擴容及赤字率調整。

哪些行業(yè)有望受益？

業(yè)內人士認為，從板塊來看，降準通常令高負債率或資金敏感型板塊受益更多，如銀行、券商、地產等。

國金證券表示，實施降準利好“利率敏感性較高”的地產、銀行、券商和其他傳統低估值藍籌板塊;另外，同時有利于引導資金去配置“高分紅、高股息率”的個股。可積極配置兩條投資主線：一是符合產業(yè)方向，政策持續(xù)發(fā)力的新基建板塊，如5G基站及應用，特高壓電網等;二是受益于A股交投活躍的券商板塊。

方正證券認為，降準后可積極配置低估值且和經濟早周期相關的金融、地產、汽車、建材等行業(yè)。2020年全年寬裕的貨幣環(huán)境有利于降低實體經濟融資成本尤其是科技類企業(yè)的試錯成本，風險偏好具備持續(xù)改善的契機，全年堅定看好成長類公司，關注電子、傳媒、計算機、新能源汽車、醫(yī)療器械等行業(yè)。

標簽： 普惠 金融 A股 央行