中國玉米供需結(jié)構(gòu)正在發(fā)生改變，在庫存下降、市場需求提升的背景下，加大進口已成趨勢。在9月10日舉行的“2020年中國玉米產(chǎn)業(yè)大會”上，多位業(yè)內(nèi)人士表示，目前中國糧食安全整體形勢仍然向好，但玉米供需缺口稍加明顯。今年國內(nèi)玉米庫存下降，在需求增加的市場預(yù)期下，加大玉米進口將是大勢所趨。因此，企業(yè)要苦練內(nèi)功，積極利用期貨工具提高抵御市場風(fēng)險的能力，提高市場經(jīng)營風(fēng)險管控意識。

《證券日報》記者從會上獲悉，作為提供玉米衍生品工具的大商所，在玉米價格連續(xù)高位運行的情況下，將加快豐富玉米產(chǎn)業(yè)鏈衍生品體系，積極穩(wěn)妥推動生豬期貨上市，加快研發(fā)相關(guān)中下游期貨品種。

長期供需關(guān)系偏緊

玉米是飼料生產(chǎn)的第一大原料，產(chǎn)業(yè)供求形勢變化不僅關(guān)系到飼料產(chǎn)業(yè)格局和飼料成本，也關(guān)系到農(nóng)民和居民的“米袋子”“錢袋子”。

國家糧油信息中心糧油監(jiān)測處處長李喜貴在會上表示，當(dāng)前全球仍未走出新冠肺炎疫情危機。全球糧食安全形勢“總量上的安全”和“結(jié)構(gòu)性的不太安全”同時并存。中國糧食的安全系數(shù)高，安全形勢仍向好。但就玉米供需情況來看，已連續(xù)三年出現(xiàn)產(chǎn)需缺口，長期供需關(guān)系偏緊。

據(jù)李喜貴介紹，我國實行玉米收儲制度改革以來，主動調(diào)整優(yōu)化種植結(jié)構(gòu)，鼓勵消費需求增長，玉米由產(chǎn)大于需向產(chǎn)需緊平衡轉(zhuǎn)變，為加快消化不合理庫存騰出了市場空間，去庫存工作取得顯著成效，實現(xiàn)了5年去庫存的目標(biāo)，年均消化5000萬噸左右。去庫存是分梯度漸進的，玉米先去庫存，然后是稻谷和小麥去庫存，因為稻谷和小麥的產(chǎn)業(yè)鏈短，消化渠道少。玉米的產(chǎn)業(yè)鏈長，消化庫存不會引發(fā)糧價整體上漲。

路易達孚(中國)貿(mào)易有限責(zé)任公司北亞區(qū)谷物部總經(jīng)理杲修春也表示，在國際市場谷物供應(yīng)充足下，中國玉米庫存在下降，預(yù)計市場需求會增加，中國玉米進口將變?yōu)橼厔荨?/p>

杲修春認為，未來中國玉米市場的不確定因素主要是進口規(guī)模和進口量，這取決于國家政策以及國際基本面變化。中國玉米市場相對可以比較確定的是：未來中國對玉米可能會加大進口，并對小麥、水稻形成部分替代。不過，基于替代量和價格偏高等抑制消費的因素存在，中國玉米供需格局雖會有所調(diào)整，但并不代表價格會持續(xù)大幅上漲。

李喜貴表示，要理性看待玉米價格上漲，價格波動最終是由供求關(guān)系決定，而不是預(yù)期和資金面推動。他預(yù)計，受供求偏緊影響，玉米價格可能還會上漲，保持高位運行也屬正?，F(xiàn)象。但是，今年玉米價格的上漲潛力已被透支不少，后期的上漲空間可能已不大。

加快衍生品工具供給

作為管理風(fēng)險的最佳工具，玉米期貨和期權(quán)的推出深得產(chǎn)業(yè)企業(yè)青睞。全國畜牧總站站長、中國飼料工業(yè)協(xié)會秘書長王宗禮在會上指出，近十年來，玉米年產(chǎn)量從2009年的1.73億噸增加到2019年的2.6億噸，增幅達51%。在今年全球共同抗擊新冠肺炎疫情、國內(nèi)全行業(yè)嚴(yán)防非洲豬瘟疫情的背景下，玉米價格持續(xù)走高，說明不確定性因素在增加。

“面對復(fù)雜多變的國內(nèi)外形勢，各家企業(yè)要苦練內(nèi)功，積極利用期貨工具提高抵御市場風(fēng)險的能力。同時，要提高市場經(jīng)營風(fēng)險管控意識，準(zhǔn)確把握宏觀經(jīng)濟形勢和行業(yè)發(fā)展形勢，助力畜牧產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。”王宗禮表示，今年玉米價格一路上漲，飼料行業(yè)和養(yǎng)殖企業(yè)經(jīng)受了生產(chǎn)成本增加、產(chǎn)品價格上漲等因素的困擾。

《證券日報》記者從大商所處了解到，為了進一步滿足產(chǎn)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險管理需要，交易所將從多個方面加快衍生品供給。大商所黨委書記、理事長冉華在會上表示，玉米期貨上市27周年，有力地服務(wù)了國家糧食流通體制改革、收儲制度改革和農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。接下來，大商所將加大改革創(chuàng)新力度，促進玉米產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

冉華透露，交易所將有效發(fā)揮期貨功能，豐富產(chǎn)業(yè)鏈衍生工具;不斷優(yōu)化規(guī)則制度，提高產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與便利度;推廣“保險+期貨”模式，加大對農(nóng)民和涉農(nóng)企業(yè)保障力度;維護市場安全運行，保障行業(yè)發(fā)展行穩(wěn)致遠。同時，還將豐富玉米產(chǎn)業(yè)鏈衍生品體系，積極穩(wěn)妥推動生豬期貨上市，加快研發(fā)相關(guān)中下游期貨品種。緊緊圍繞聚焦服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)，推動匯聚產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)等參與建設(shè)大商所場外市場，打造大宗商品生態(tài)圈，建設(shè)大宗商品價格信息中心、交易中心，滿足包括玉米產(chǎn)業(yè)鏈在內(nèi)的不同客戶的多樣化需求。

冉華表示，交易所將進一步提升品種功能和市場運行質(zhì)量，例如，持續(xù)完善玉米產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)有品種合約規(guī)則，“一品一策”促進功能發(fā)揮，推動合約連續(xù)活躍。此外，探索持續(xù)共享的產(chǎn)業(yè)服務(wù)新路徑，拓展“保險+期貨”的內(nèi)涵外延，也希望玉米產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)科學(xué)合理地利用期貨市場有效管理價格波動風(fēng)險，不斷提升整個行業(yè)的抗風(fēng)險水平。(王寧)

標(biāo)簽： 玉米產(chǎn)業(yè)鏈