2020年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)出爐。1月12日晚，央行官網(wǎng)披露，2020年全年，人民幣貸款增加19.63萬億元，同比多增2.82萬億元;社融規(guī)模增量累計34.86萬億元，比上年多9.19萬億元。整體來看，2020年貨幣、信貸增長基本實現(xiàn)了年度目標。分析人士認為，后續(xù)，貨幣政策將保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，穩(wěn)健的貨幣政策將靈活精準、合理適度，預(yù)計央行將繼續(xù)主要通過“MLF+逆回購”的組合調(diào)節(jié)市場流動性。

人民幣貸款同比多增2.82萬億

數(shù)據(jù)顯示，2020年全年，人民幣貸款增加19.63萬億元，同比多增2.82萬億元。其中，12月末人民幣貸款余額172.75萬億元，同比增長12.8%，增速與上月末持平，比上年同期高0.5個百分點。

分部門看，2020年住戶貸款增加7.87萬億元，其中，短期貸款增加1.92萬億元，中長期貸款增加5.95萬億元;企(事)業(yè)單位貸款增加12.17萬億元，其中，短期貸款增加2.39萬億元，中長期貸款增加8.8萬億元，票據(jù)融資增加7389億元;非銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款減少4706億元。

12月，人民幣貸款增加1.26萬億元，同比多增1170億元。從新增貸款結(jié)構(gòu)上看，居民部門貸款新增5635億元，分別比上月和上年同期少增1899億元和824億元，其中，短期貸款新增1142億元，分別比上月和上年同期少增1344億元和493億元;中長期貸款新增4392億元，分別比上月和上年同期少增657億元和432億元。

在中國民生銀行首席研究員溫彬看來，12月居民新增貸款的減少，說明了房地產(chǎn)融資收緊政策逐漸發(fā)揮效果，同時近期部分地區(qū)疫情再度抬頭，或?qū)οM形成一定制約，引起短期消費帶貸回落。

此外，12月企業(yè)部門貸款新增5953億元，比上月少增1859億元，但比上年同期多增1709億元，表明金融繼續(xù)加大對實體經(jīng)濟的支持力度。其中，短期貸款減少3097億元，比上月和上年同期分別多減3831億元和3132億元，短期貸款的減少增加了票據(jù)融資需求，12月票據(jù)融資3341億元，比上月和上年同期分別多增2537億元和3079億元。

“這說明在短期貸款供應(yīng)有限的情況下，票據(jù)融資形成了一定替代;中長期貸款新增5500億元，比上年同期多增1522億元，說明加大對制造業(yè)、中小微企業(yè)中長期貸款持續(xù)發(fā)力，貸款結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。”溫彬稱。

在光大銀行金融市場部分析師周茂華看來，從2020年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，一是金融數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)較為理想，企業(yè)長期貸款保持強勁，顯示企業(yè)看好后續(xù)需求復(fù)蘇前景;二是股票融資強勁。

社融數(shù)據(jù)上，據(jù)初步統(tǒng)計，2020年社會融資規(guī)模增量累計為34.86萬億元，比上年多9.19萬億元。

其中，對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加20.03萬億元，同比多增3.15萬億元;對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣增加1450億元，同比多增2725億元;委托貸款減少3954億元，同比少減5442億元;信托貸款減少1.1萬億元，同比多減7553億元;未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加1746億元，同比多增6503億元;企業(yè)債券凈融資4.45萬億元，同比多1.11萬億元;政府債券凈融資8.34萬億元，同比多3.62萬億元;非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資8923億元，同比多5444億元。

不過，12月，社會融資規(guī)模增量為1.72萬億元，比上年同期少4821億元，從新增社融數(shù)據(jù)來看，明顯低于市場預(yù)期。“這也印證了貨幣政策逐漸回歸常態(tài)。”溫彬稱。

“從社融數(shù)據(jù)來看，一是體現(xiàn)了實體經(jīng)濟貸款需求保持前景;二是股票融資強勁表現(xiàn)。”周茂華則告訴北京商報記者，12月份社融明顯回落，略不及預(yù)期，主要是表外融資下滑、地方債和企業(yè)債發(fā)行收縮拖累。綜合看，目前國內(nèi)信貸貨幣環(huán)境供需兩旺，由于疫情防控常態(tài)化，經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)，地方債發(fā)行將相應(yīng)調(diào)整，隨著信用債市場信心恢復(fù)，國內(nèi)社融回歸常態(tài)。

M1、M2增速減緩

在貨幣供應(yīng)方面，金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，12月末，廣義貨幣(M2)余額218.68萬億元，同比增長10.1%，增速比上月末低0.6個百分點，比上年同期高1.4個百分點;狹義貨幣(M1)余額62.56萬億元，同比增長8.6%，增速比上月末低1.4個百分點，比上年同期高4.2個百分點;流通中貨幣(M0)余額8.43萬億元，同比增長9.2%。全年凈投放現(xiàn)金7125億元。

在分析人士看來，M2增速的超預(yù)期回落，主要是由于貨幣派生效應(yīng)減弱。

不過，周茂華也認為，從同比數(shù)據(jù)來看，2020年12月實體經(jīng)濟融資需求旺盛，M2同比維持兩位數(shù)增長，仍保持在高位，顯示實體企業(yè)融資需求旺盛，國內(nèi)經(jīng)濟保持復(fù)蘇態(tài)勢;目前利率與貨幣供給環(huán)境整體保持適度，短期央行全面降準降息迫切性不高。

另在人民幣存款方面，根據(jù)統(tǒng)計，全年人民幣存款增加19.65萬億元，同比多增4.28萬億元。其中，住戶存款增加11.3萬億元，非金融企業(yè)存款增加6.57萬億元，財政性存款增加3931億元，非銀行業(yè)金融機構(gòu)存款增加1.06萬億元。其中，12月份，人民幣存款減少2093億元，同比多減8088億元。

后續(xù)貨幣政策以穩(wěn)為主

從2020年全年來看，年末M2增速比上年同期高1.4個百分點;人民幣貸款累計新增19.6萬億元，比上年多增2.8萬億元;社會融資規(guī)模累計新增34.86萬億元，比上年多增9.2萬億元。

在溫彬看來，2020年貨幣、信貸增長基本實現(xiàn)了年度目標。12月金融數(shù)據(jù)走勢也說明了貨幣政策逐漸回歸常態(tài)，M2和社會融資規(guī)模增速趨于回落。貨幣社融趨于收緊的同時，信貸結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化，對企業(yè)部門和中長期貸款支持力度加大，表明了金融對實體經(jīng)濟重點領(lǐng)域的精準支持。

針對后續(xù)貨幣政策走向，北京商報記者注意到，央行行長易綱日前談及2021年金融領(lǐng)域熱點問題時指出，2021年貨幣政策要“穩(wěn)”字當頭，宏觀杠桿率增速預(yù)計今年回到基本穩(wěn)定軌道。支持好實體經(jīng)濟特別是小微企業(yè)發(fā)展，繼續(xù)深化利率匯率市場化改革，繼續(xù)推動金融高水平對外開放，發(fā)揮好金融支持綠色發(fā)展的三大功能。

溫彬認為，下階段，央行貨幣政策將保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，穩(wěn)健的貨幣政策將靈活精準、合理適度，預(yù)計央行將繼續(xù)主要通過“MLF+逆回購”的組合調(diào)節(jié)市場流動性，引導(dǎo)M2和社會融資規(guī)模增速與名義GDP相匹配。

郵儲銀行研究員婁飛鵬則指出，從貨幣供應(yīng)量看，顯示出央行通過靈活的貨幣政策操作，實現(xiàn)了流動性合理充裕。就接下來的貨幣政策看，預(yù)計會以穩(wěn)為主，盡量保持正常貨幣政策延續(xù)更長的時間。雖然今年尤其是上半年經(jīng)濟增速較高是大概率事件，但這主要是去年經(jīng)濟受疫情影響增速較低所致，貨幣政策對此而收緊的可能性較低。

易綱強調(diào)，在支持實體經(jīng)濟發(fā)展的同時,注意防范金融風險的積累。要穩(wěn)妥處置個體機構(gòu)風險和重點領(lǐng)域風險，健全金融風險預(yù)防、預(yù)警、處置、問責制度體系，進一步壓實各方責任，補齊監(jiān)管制度短板。風險處置過程堅持依法合規(guī)、穩(wěn)妥有序。完善風險處置長效機制，多渠道補充中小銀行資本金。

周茂華指出，由于國內(nèi)需求仍處于復(fù)蘇階段，國內(nèi)貨幣政策不會急轉(zhuǎn)彎，但需要平衡好穩(wěn)增長、防風險和促改革的關(guān)系，國內(nèi)宏觀杠桿轉(zhuǎn)入穩(wěn)階段，接下來貨幣政策將保持靈活精準;在保持流動性合理充裕的前提下，繼續(xù)支持實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)和重點領(lǐng)域。

標簽： 房地產(chǎn)融資 短期消費