養(yǎng)老金第三支柱政策框架上報國務(wù)院已有數(shù)月，改革方案出臺的腳步漸行漸近。

我國養(yǎng)老金第三支柱怎么建？上海市、福建省（含廈門市）、蘇州工業(yè)園區(qū)三地試點能夠為新政提供哪些經(jīng)驗？第一財經(jīng)近日就養(yǎng)老金第三支柱的相關(guān)問題采訪了清華大學五道口金融學院中國保險與養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生。

朱俊生曾任國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險研究室副主任，長期關(guān)注養(yǎng)老保險第三支柱的制度建設(shè)進程，在過去的兩年，他對三地試點的情況進行了調(diào)研。朱俊生認為，第三支柱建設(shè)是一個系統(tǒng)工程，需要政府、市場、公眾等各方力量全面參與，需要一整套相互配合的政策支持體系。

在具體的制度設(shè)計上，朱俊生建議，適當降低基本養(yǎng)老保險的繳費比例，優(yōu)化財政和稅收激勵政策，適當提高稅延養(yǎng)老保險稅前抵扣標準，并探索直接補貼式個人養(yǎng)老金，提升制度的公平性和覆蓋面。

第一財經(jīng)：我國養(yǎng)老金體系的資產(chǎn)規(guī)模如何？當前的養(yǎng)老金體系在應(yīng)對人口老齡化方面存在哪些問題？

朱俊生：由于養(yǎng)老金體系尚不健全，特別是私營養(yǎng)老金（即相對于第一支柱基本養(yǎng)老保險而言的第二支柱企業(yè)年金、職業(yè)年金；第三支柱個人儲蓄性養(yǎng)老金、商業(yè)養(yǎng)老保險）發(fā)展相對滯后，中國養(yǎng)老金體系積累的資產(chǎn)規(guī)模較為有限。根據(jù)測算，2019年中國養(yǎng)老金體系三個支柱積累的養(yǎng)老資產(chǎn)約為9.61萬億元，僅占GDP（99萬億元）的9.70%。

與國際比較來看，2018年，全球養(yǎng)老金資產(chǎn)規(guī)模前22個國家或地區(qū)的養(yǎng)老資產(chǎn)占GDP的平均比重為67%。美國2019年三個支柱積累的養(yǎng)老金資產(chǎn)總量為35.1萬億美元，占GDP（21.428萬億美元）的163.8%。

目前中國養(yǎng)老金體系存在的突出問題包括：一是養(yǎng)老資產(chǎn)總量不足，難以適應(yīng)老齡化要求；二是養(yǎng)老金體系結(jié)構(gòu)性失衡，第一支柱獨大，第二、三支柱發(fā)展相對滯后；三是作為第一支柱的基本養(yǎng)老保險可持續(xù)發(fā)展壓力大。

2019年，在我國養(yǎng)老金總資產(chǎn)中，第一支柱為6.29萬億元，占65.45%，第二支柱為1.80萬億元，占18.73%，第三支柱為1.52萬億元，占比只有15.82%。

中國三支柱發(fā)展不平衡的原因主要是沒有充分發(fā)揮市場機制在養(yǎng)老金體系中的作用，企業(yè)年金和商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展遲緩。在三支柱養(yǎng)老金體系結(jié)構(gòu)失衡的情況下，退休人員的收入結(jié)構(gòu)單一。隨著個人壽命延長，通過完善制度設(shè)計和產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展養(yǎng)老金第三支柱，引導個人財富投向長期養(yǎng)老金融產(chǎn)品，可以更充分地發(fā)揮商業(yè)補充型養(yǎng)老金在養(yǎng)老金體系中的地位和作用，進一步優(yōu)化國民退休收入結(jié)構(gòu)。

第一財經(jīng)：我國于2018年5月在上海市、福建省（含廈門市）、蘇州工業(yè)園區(qū)三地啟動了個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點，試點本是暫定一年，但現(xiàn)在已經(jīng)延期兩年多，效果卻不盡如人意。在對三地試點的調(diào)研中，您認為試點中存在哪些有待進一步改善的問題？

朱俊生：個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險啟動試點，填補了稅收優(yōu)惠型第三支柱的空白，標志著第三支柱制度框架初步建立。

從試點的效果來看，截至2020年末，共有23家保險公司參與試點，19家公司出單，累計實現(xiàn)保費收入4.3億元，參保人數(shù)4.9萬人，保費收入與參與人數(shù)都有待進一步提升。

我們在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，稅收優(yōu)惠方式有待拓展。根據(jù)《關(guān)于開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》，我國采取EET的遞延征稅模式（即在補充養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)購買階段、資金運用階段免稅，在養(yǎng)老金領(lǐng)取階段征稅的一種企業(yè)年金稅收模式），對于高收入群體有一定的激勵作用，但中低收入群體可能因收入達不到個稅起征點而無法享受，不利于提升制度的公平性和覆蓋面。

稅收遞延政策也有待完善。目前關(guān)于個人繳費稅前扣除標準以及個人領(lǐng)取商業(yè)養(yǎng)老金征稅的規(guī)定存在如下問題。第一，稅前扣除額度過低，不足以提升消費者需求。當前個人繳費稅前扣除標準、特別是當月收入(或當年收入)6%的額度限制較低時，消費者實際稅前扣除的額度很有限，節(jié)稅效果不明顯。第二，稅延額度計算方式較為復(fù)雜，不便于操作。此外，稅延操作流程復(fù)雜，增加了參保的難度。繁瑣的抵扣流程影響了企業(yè)組織員工購買和員工個人自發(fā)購買的積極性。

試點的另一個問題是財稅政策的實施載體有待從產(chǎn)品制轉(zhuǎn)換為賬戶制。賬戶制與產(chǎn)品制的核心區(qū)別在于稅收優(yōu)惠是給到賬戶還是產(chǎn)品。賬戶制的參與方式是“繳費即享受稅優(yōu)”，而不區(qū)分參與人是否已經(jīng)主動購買了第三支柱養(yǎng)老金融產(chǎn)品。產(chǎn)品制的參與方式是“購買產(chǎn)品才享受優(yōu)惠”，稅收優(yōu)惠給到個人購買產(chǎn)品行為，不購買產(chǎn)品則無法享受稅收優(yōu)惠。

第一財經(jīng)：您對養(yǎng)老金第三支柱的政策設(shè)計有什么建議？

朱俊生：我國第三支柱由于在收入分配格局、養(yǎng)老金結(jié)構(gòu)、稅收激勵政策以及監(jiān)管制度等多方面存在提升的空間，發(fā)展的潛力未充分釋放。

首先，充足的收入是個人養(yǎng)老的基礎(chǔ)，個人的養(yǎng)老準備是否充分很大程度上取決于居民收入增長以及勞動者在國民收入分配中所占份額大小。2008年以來，中國勞動報酬占GDP的比重逐步提升至2017年的48%，但仍低于20世紀90年代的水平。勞動報酬份額下降導致了居民收入份額的下降，造成個人養(yǎng)老準備不足。

因此，增加收入是完善多支柱的老年保障體系的首要途徑。包括維持經(jīng)濟和就業(yè)的持續(xù)增長，增加居民收入，提高個人對于養(yǎng)老的準備程度；通過財稅政策調(diào)整，使勞動者報酬與勞動生產(chǎn)率提高同步，居民收入增長與經(jīng)濟增長同步，以提高居民收入和支付能力，增強個人對于養(yǎng)老的自我保障能力。

在養(yǎng)老金體系改革和政策調(diào)整中，要充分考慮個人養(yǎng)老金作為第三支柱與基本養(yǎng)老保險之間的互動關(guān)系。近年來，我國用人單位養(yǎng)老保險繳費率從20%下調(diào)至16%，已經(jīng)在很大程度上降低了繳費負擔。但從國際比較看，16%仍然較高，不利于建立多支柱的養(yǎng)老金體系。

下一步可對養(yǎng)老保險三個支柱的繳費率統(tǒng)一進行調(diào)整，適當降低第一支柱繳費率，為提高第二、三支柱繳費率創(chuàng)造條件，著力提高第二支柱、第三支柱替代率。這不僅有助于理順養(yǎng)老保險制度中政府與市場的關(guān)系，而且可以減輕企業(yè)負擔，提高企業(yè)競爭力，促進經(jīng)濟增長。

在具體的制度設(shè)計方面，要從產(chǎn)品制轉(zhuǎn)為賬戶制，可以將基本養(yǎng)老保險個人賬戶、企業(yè)年金、職業(yè)年金、個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險打通，實現(xiàn)稅收優(yōu)惠政策、投資管理、繳費、賬戶記錄和基金轉(zhuǎn)移接續(xù)方面的銜接。

在財政和稅收激勵政策方面，要完善EET的稅收遞延政策，適當提高稅延養(yǎng)老保險稅前抵扣標準。比如，每月抵扣額度可提高至2000或3000元，并取消6%的比例限制，統(tǒng)一按照固定標準稅前扣除，方便員工投保以及企業(yè)人力資源部門協(xié)助辦理稅收遞延手續(xù)。

此外，還可以探索直接補貼式個人養(yǎng)老金。對于年收入沒有達到個稅起征點的群體參加第三支柱，可以給予一定比例的財政補貼使政策惠及中低收入人群，提升制度的公平性和覆蓋面。

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