11月1日，中國期貨業(yè)協會（下稱“中期協”）居間人信息登記管理系統上線，期貨公司已開始在協會進行居間人信息登記。

一位期貨公司經紀業(yè)務人士告訴第一財經記者，在系統中登記的居間人應符合《期貨公司居間人管理辦法（試行）》（下稱《辦法》）要求，包括取得期貨從業(yè)人員資格考試成績合格證、完成協會培訓課程等。期貨公司應在居間合同生效后的10個工作日內對居間人完成系統登記。對于過渡期間合同存續(xù)期內的居間人，如不符合《辦法》要求，也無需在系統中登記。

第一財經記者了解到，在今日登記之前，期貨公司已針對《辦法》要求進行了居間人的清理整頓工作，物產中大期貨副總經理、首席經濟學家景川告訴第一財經記者，期貨公司已在明確期貨公司管理責任的基礎上，進一步提升內控治理水平，具體做了這些工作：進行客戶回訪工作，按要求進行居間人信息的重新登記報告；通過風險監(jiān)測、自律檢查等方式，建立和完善居間人提示名單和失信名單制度；厘清理順權責邊界，完善了居間人管理制度機制，與符合規(guī)定的居間人續(xù)簽居間合同并要求其履行信義義務，也要及時向投資者做信息披露。

限時登記，規(guī)范居間合作

中期協今日上線居間人信息登記管理系統，意在落實其9月10日制定并發(fā)布的《期貨公司居間人管理辦法（試行）》，《辦法》要求過渡期自施行之日起至2022年9月9日。此次在系統中登記的居間人也應符合《辦法》的相關要求。

上述期貨業(yè)人士告訴第一財經記者，居間人伴隨著我國期貨行業(yè)的誕生而出現，是期貨市場重要參與群體，居間人在期貨行業(yè)存在已久，尤其是行業(yè)發(fā)展初期由于期貨公司整體專業(yè)化營銷能力較弱，期貨居間人為期貨公司開發(fā)增量客戶。但由于居間形式多樣、人員良莠不齊，居間人代客理財、承諾收益等違規(guī)現象頻出，對期貨行業(yè)帶來的負面影響較為明顯。

就行業(yè)現狀而言，中期協相關負責人此前對第一財經記者稱，居間人是部分客戶與期貨公司發(fā)生經紀業(yè)務關系的橋梁，其誠信程度與投資者權益息息相關。期貨公司作為持牌金融機構，應當審慎選擇與其合作的居間人，防范利益輸送等風險，保護投資者合法權益，履行社會責任。另外，目前多個轄區(qū)的證監(jiān)會派出機構或地方行業(yè)協會出臺了本地區(qū)的居間人管理辦法或自律規(guī)則，但管理標準和尺度不盡一致。

隨著《辦法》的推進，行業(yè)內也都在積極反應，新湖期貨首席風險官黃雪蓮告訴第一財經記者，在《辦法》正式發(fā)布前，公司已著手對不符合要求的居間人展開排查，根據不同情況，與業(yè)務單位及客戶做充分溝通，確保在過渡期內完成整改，不影響客戶服務質量。《辦法》發(fā)布后，公司組織從業(yè)人員參加中期協的解讀培訓，深入理解《辦法》修訂的背景和內涵，并根據公司實際情況，對居間管理制度及居間業(yè)務合同等做了修訂完善，開展內部培訓學習，以更快適應《辦法》帶來的變化，確保各項工作有序銜接。

厘清邊界，約束展業(yè)范圍

此前發(fā)布的《辦法》旨在通過規(guī)范期貨公司、居間人、投資者三者之間的關系，厘清居間合作邊界。

景川分析，《辦法》一個顯著的改變是就是將自然人居間納入監(jiān)管的范圍，需要考取從業(yè)資格證并注冊以及接受后續(xù)培訓等要求，而期貨公司則需要相應的在協會進行信息登記。

具體看來，《辦法》要求期貨公司應當與經有關金融監(jiān)管部門批準設立的證券公司等金融機構開展居間合作。證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務，按照《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務試行辦法》執(zhí)行。自然人合作方面，期貨公司應當與符合下列條件的自然人開展居間合作，具體要求包括取得期貨從業(yè)人員資格考試成績合格證、已完成協會要求的培訓課程、最近三年內未受過刑事處罰的、不曾中國證監(jiān)會及協會認定的其他情況等一系列限制約束。此外，收費方面，《辦法》第十四條明確指出，期貨公司應當要求居間人不得要求期貨公司支付與居間合作無關的費用。

景川表示，期貨公司應嚴格按照《辦法》要求開展居間合作，確保登記信息及時、準確、完整。協會將不定期更新居間人的身份信息、合同存續(xù)關系、培訓情況、投訴糾紛記錄、提示名單、失信名單等信息，并向社會公示。對于不符合資質的居間人進行清理之后，行業(yè)的居間人數明顯減少，其收入構成也將發(fā)生變化。期貨公司自主拓展客戶的占比進一步得到了提升，對于營銷人員的需求也相應提高。

他還預計，部分依賴居間人業(yè)務的期貨公司帶來一定業(yè)務模式轉換成本和經營壓力。后續(xù)期貨公司也會增加自有客戶的開發(fā)力度，并努力實現自身的轉型升級。不過目前《辦法》還有近10個月的過渡期，對于需要改革的公司來說還有時間。

不夠格者出局，減少期貨糾紛

近年來，因居間人誠信、道德風險引發(fā)的跨區(qū)套利、侵害投資者合法權益等問題時有發(fā)生，更有個別期貨公司、從業(yè)人員和居間人因開展居間活動涉嫌犯罪被追究刑事責任。

中期協統計數據顯示，2017年至今，協會處理的各類投訴中涉及居間人的投訴占比由5%上升至45%，呈現逐年增長趨勢，此類投訴90%以上因居間人誘導開戶、喊單指導交易等超越中介人身份的行為引發(fā)。上述行為不但極大損害了投資者合法權益，也影響了期貨行業(yè)的社會形象和外界評價。

中證中小投資者服務中心對其處理過的期貨糾紛案例分析稱，近年來調解工作站遇到的期貨糾紛多是由期貨居間人誘導開戶、喊單指導交易等超越居間本身的行為所引發(fā)。期貨居間行業(yè)長期缺乏高階法規(guī)規(guī)制，亦無全國統一的自律管理規(guī)則。與此同時，期貨公司對居間人的規(guī)范管理約束力有限，居間人的違法成本低。

為避免此類糾紛繼續(xù)發(fā)生，中證中小投資者服務中心認為要從兩個方面進行優(yōu)化，一方面是繼續(xù)強化“買者自負”的投資者教育。投資者在進行市場投資時應多一分謹慎，切勿盲目聽信任何人的“薦股”或者“喊單”。通過加強投資者風險警示教育，引導投資者理性分析，獨立思考，理性投資。另一方面是繼續(xù)完善我國期貨市場監(jiān)管法律制度，相關制度漏洞往往是期貨居間公司糾紛出現的重要原因，市場亟待相關成文法律的公布實施來填補制度空白。目前正在加緊完善期貨市場監(jiān)管法律法規(guī)，相關立法工作也在穩(wěn)步推進。

黃雪蓮強調，期貨公司提升了居間人準入門檻，尤其是一般法人不能成為居間人，將有效減少居間人違規(guī)展業(yè)造成的客戶投訴糾紛，同時，期貨公司從業(yè)人員降低對居間人開發(fā)業(yè)務的依賴，從長遠看，將有利提升從業(yè)人員自主開發(fā)和服務客戶能力。

景川也認為，《辦法》中針對居間合作條件有了明確的限制，另對居間費用的規(guī)定將大幅壓縮居間人的灰色業(yè)務收入，這意味著不夠格的居間人被迫退出，由不規(guī)范居間操作引起的期貨糾紛也會減少。

標簽： 期貨 居間合作 風險管理