德國評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)Scope的最新報(bào)告（下稱“報(bào)告”）表示，近年來極端天氣現(xiàn)象在歐洲頻發(fā)，或?yàn)樵摰貐^(qū)國家主權(quán)評(píng)級(jí)造成重大威脅。

報(bào)告稱，1980～2019年間，極端氣候現(xiàn)象為歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)（EEA）成員國造成了4460億歐元的經(jīng)濟(jì)損失。相較于歐洲其他地區(qū)，南歐地區(qū)的希臘、中東歐地區(qū)的阿爾巴尼亞與荷蘭遭受經(jīng)濟(jì)沖擊最大，主權(quán)信用評(píng)級(jí)最易被下調(diào)。

Scope認(rèn)為，為避免主權(quán)信用評(píng)級(jí)被下調(diào)，各國政府應(yīng)提高氣候韌性，將氣候風(fēng)險(xiǎn)納入財(cái)政政策、貨幣政策考量范疇之內(nèi)，進(jìn)而為應(yīng)對(duì)氣候問題提供預(yù)警與解決方案。

南歐、中東歐國家主權(quán)評(píng)級(jí)最易受氣候變化影響

不僅評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，歐洲中央銀行（下稱“歐央行”）、國際貨幣基金組織（IMF）等政府機(jī)構(gòu)與國際組織也在研究氣候變化與經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系。這些研究均認(rèn)為，氣候沖擊和主權(quán)債券收益率之間存在變量關(guān)系。一國面對(duì)氣候變化的脆弱性或韌性，可以直接影響其信譽(yù)和借款成本，最終影響其主權(quán)債務(wù)違約概率。

Scope表示，之所以南歐、中東歐國家與荷蘭的主權(quán)評(píng)級(jí)最易受氣候變化影響，這首先是由于上述地區(qū)最易受自然災(zāi)害沖擊。熱浪、暴雨、干旱、洪災(zāi)是歐洲地區(qū)最為常見的極端氣候現(xiàn)象。南歐國家易遭遇干旱和沿海洪災(zāi)，中東歐國家易遭遇內(nèi)陸洪災(zāi)。世界資源研究所（WRI）的數(shù)據(jù)顯示，由于荷蘭四分之一的地區(qū)位于海平面以下，該國最易受到海平面上升帶來的挑戰(zhàn)。

Scope還稱，南歐、中東歐地區(qū)國家所遭受的自然災(zāi)害最易在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域放大。一般而言，極端天氣現(xiàn)象將影響各國的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)、各國財(cái)政稅收和金融穩(wěn)定性。

世界銀行（WB）的數(shù)據(jù)顯示，相較于歐洲其他地區(qū)，南歐、中東歐國家農(nóng)業(yè)、漁業(yè)、林業(yè)和旅游業(yè)對(duì)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的貢獻(xiàn)率約占10%，其他地區(qū)則在3～5%之間。上述行業(yè)的工作多在戶外，極端天氣一旦出現(xiàn)，這些行業(yè)有可能停擺。

Scope認(rèn)為，上述行業(yè)也是南歐、中東歐國家政府稅收的主要來源。自然災(zāi)害將損害公共資產(chǎn)、國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表，進(jìn)而影響稅收。為應(yīng)對(duì)氣候危機(jī)，各國政府還將擴(kuò)大財(cái)政支出，但這些國家政府普遍缺乏充足資金。歐盟統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，南歐國家與地區(qū)政府的財(cái)政赤字率大多超過3%的警戒線。

歐央行7月發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，在缺乏應(yīng)對(duì)措施的情形下，極端天氣現(xiàn)象將提高公司違約率，進(jìn)而影響金融穩(wěn)定性。在銀行業(yè)，高氣候風(fēng)險(xiǎn)情景中的預(yù)期損失占企業(yè)資產(chǎn)的1.7%左右，風(fēng)險(xiǎn)集中在電力和房地產(chǎn)行業(yè)。在基金業(yè)，氣候風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面影響在1.2%左右，其中主要來自傳統(tǒng)能源行業(yè)。建筑、傳統(tǒng)能源是中東歐國家主要的經(jīng)濟(jì)支柱。

如何提高氣候韌性？

Scope認(rèn)為，歐洲各國政府如想避免被下調(diào)主權(quán)評(píng)級(jí)，需提升氣候韌性，這不僅要加強(qiáng)民眾的環(huán)保意識(shí)，更要在解決氣候問題上投入重金。

在Scope看來，歐盟委員會(huì)提出的應(yīng)對(duì)氣候變化的一攬子計(jì)劃提案（“Fit for 55”）為應(yīng)對(duì)氣候變化提供了強(qiáng)有力的政策支持。同時(shí)，歐盟27國達(dá)成的“恢復(fù)基金”明確要求，至少37%的資金將用于應(yīng)對(duì)氣候變化與實(shí)現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型。但是，該地區(qū)國家與政府應(yīng)對(duì)氣候變化的政策力度仍不夠。

IMF的數(shù)據(jù)顯示，受極端天氣現(xiàn)象影響最大的國家在環(huán)保領(lǐng)域投資存在較大資金缺口。歐盟委員會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，“恢復(fù)基金”18%、11%和10%的資金將用于支持交通、可再生能源和清潔技術(shù)和建筑領(lǐng)域。

Scope表示，這是因?yàn)闅W盟及各成員國政府無法有效平衡應(yīng)對(duì)氣候變化、實(shí)現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型的優(yōu)先事項(xiàng)。各國政府偏向后者而忽視前者的原因在于，應(yīng)對(duì)氣候變化是一項(xiàng)長期目標(biāo)，而實(shí)現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型則是中短期目標(biāo)。

Scope認(rèn)為，歐洲各國政府如果想加大對(duì)氣候問題的投資，需要將這一問題納入國家戰(zhàn)略之中，并通過財(cái)政與貨幣政策將這一問題落地。比如，在國家層面，各國可以監(jiān)測、報(bào)告和評(píng)估應(yīng)對(duì)氣候變化的政策和行動(dòng)，提高氣候變化對(duì)公共財(cái)政影響的透明度。

目前，在政策評(píng)估過程中，法國政府已考量了與財(cái)政問題相關(guān)的氣候風(fēng)險(xiǎn)。在最新發(fā)布的財(cái)政計(jì)劃之中，法國政府不僅考量了如何增加對(duì)能源轉(zhuǎn)型提供資金，還評(píng)估了如何為環(huán)境保護(hù)提供支持，并為應(yīng)對(duì)氣候問題提供預(yù)警與解決方案。

此外，歐央行已正式宣布，將把氣候風(fēng)險(xiǎn)納入貨幣政策框架之中，并計(jì)劃在未來三年內(nèi)完成。“我們將重新制定新的實(shí)驗(yàn)性指標(biāo)，涵蓋相關(guān)綠色金融工具和金融機(jī)構(gòu)的碳足跡，以及它們對(duì)氣候相關(guān)物理風(fēng)險(xiǎn)的暴露程度，將從2022年開始逐步改進(jìn)這些指標(biāo)。”歐央行稱。

標(biāo)簽： 氣候風(fēng)險(xiǎn) 主權(quán)評(píng)級(jí) 財(cái)政政策 貨幣政策 氣候韌性